La liquidación de Bitcoin a $65K es probable mientras los traders huyen de los riesgos globales

Puntos clave:

• Bitcoin enfrentó presión mientras el aumento de los precios del petróleo y los datos débiles de EE.UU. generaron un sentimiento de aversión al riesgo e impulsaron a los inversores hacia el oro.

• Un aumento en las redenciones de fondos de crédito privado de BlackRock y Blackstone señaló una creciente ansiedad entre los inversores minoristas.

Bitcoin (BTC) experimentó una corrección del 7% entre el jueves y el viernes tras un intento fallido de recuperar el nivel de $74,000. El retroceso del mercado siguió datos macroeconómicos débiles de EE.UU. y un aumento en los precios del petróleo mientras la guerra entre EE.UU. e Israel-Irán entraba en su séptimo día. Los traders ahora cuestionan si Bitcoin puede mantener el soporte por encima de $65,000.

Típicamente, el deterioro de las condiciones económicas allana el camino para el estímulo monetario, a menudo impulsando el mercado de valores en anticipación de mayor liquidez. Sin embargo, este ciclo vio al S&P 500 retroceder mientras un sentimiento generalizado de aversión al riesgo borró todas las ganancias de Bitcoin del miércoles. 

Las ventas minoristas de EE.UU. cayeron un 0.2% en enero en comparación con el mes anterior, mientras que la economía estadounidense perdió 92,000 empleos en febrero. A pesar del enfriamiento del mercado laboral, los inversores carecen de confianza en que la Reserva Federal recorte aún más las tasas de interés, ya que el aumento de los costos energéticos típicamente genera presión inflacionaria. 

Los mercados del Tesoro de EE.UU. actualmente valoran una probabilidad del 78% de que las tasas de interés se mantengan estables entre 3.5% y 3.75% hasta finales de abril. Un patrón de huida hacia la seguridad surgió cuando el oro se disparó mientras el índice Russell 2000 Small Capitalization alcanzó un mínimo de dos meses. La caída de Bitcoin por debajo de $85,000 a finales de enero obstaculizó su reputación como activo no correlacionado, especialmente cuando la plata se elevó para convertirse en el segundo activo más valioso.

Los traders también temen una ola de despidos corporativos impulsados por la automatización de inteligencia artificial. El presidente de la Reserva Federal de Kansas City, Jeff Schmid, señaló que la IA está llenando cada vez más roles que antes requerían trabajo manual. Schmid agregó que "los estadounidenses mayores se están jubilando", causando un cambio estructural en tiempo real en el mercado laboral, según Yahoo Finance.

La guerra y la tensión crediticia pesan sobre las perspectivas de Bitcoin

Una guerra prolongada sugiere un aumento del gasto del gobierno de EE.UU., reduciendo la capacidad fiscal para el estímulo monetario dirigido a la expansión económica. Los inversores temen cada vez más el aumento de los costos logísticos más allá del sector de materias primas. El gigante naviero Maersk anunció el viernes la suspensión temporal de dos rutas que conectan Oriente Medio con Asia y Europa.

La nueva prueba de Bitcoin del nivel de $68,000 el viernes indica que los niveles de resistencia técnica identificados por analistas pueden ser secundarios a los eventos geopolíticos que impactan las industrias del petróleo y la energía y, por extensión, las perspectivas de crecimiento global. La debilidad actual en activos de riesgo parece ser un reflejo de poca visibilidad macroeconómica en lugar de un colapso estructural.

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Un potencial deterioro en las expectativas de los traders podría originarse dentro del mercado de crédito privado de EE.UU. BlackRock supuestamente limitó los retiros de uno de sus fondos de crédito más grandes tras un aumento en las solicitudes de redención, según un informe de Bloomberg del viernes. A principios de esta semana, el fondo insignia de crédito privado de Blackstone cumplió solicitudes para licitar un récord de 7.9% de acciones, señalando una creciente ansiedad minorista.

Actualmente, el spread ajustado por opciones del 3% para empresas más riesgosas se mantiene dentro del rango normal visto en los últimos seis meses. Los períodos de turbulencia económica significativa típicamente empujan este indicador por encima de 5.0%, un nivel visto por última vez en marzo de 2023. Como resultado, no hay una señal clara de que Bitcoin caerá por debajo de $65,000, incluso con la incertidumbre continua que rodea el crecimiento económico global.