Los traders de petróleo anticipan una oferta más ajustada en los mercados energéticos

Las acciones de Saudi Aramco se están recuperando el domingo mientras la guerra de EE.UU. e Israel en Irán entró en su segunda semana, con el gigante petrolero respaldado por el estado registrando su mayor aumento intradía desde abril de 2023.

Los inversores en Riad regresaron al mercado la semana pasada para la primera sesión desde que el crudo Brent superó los $90 por barril el viernes.

Las acciones de Aramco aumentaron hasta un 4,9% durante la operación antes de recortar parte de esa ganancia y terminar el día con un alza del 4,1%.

Arabia Saudita está enviando volúmenes inusualmente grandes de crudo a su costa del Mar Rojo para exportación, lo que está aliviando parte de la tensión. Los datos de seguimiento de barcos muestran que los envíos desde las terminales occidentales del reino han subido a aproximadamente 2,3 millones de barriles por día en lo que va del mes.

Eso es aproximadamente un 50% más alto que cualquier tasa de exportación mensual del Mar Rojo que Arabia Saudita haya registrado desde finales de 2016. Aun así, todavía está muy por debajo de los aproximadamente 6 millones de barriles por día que el país ha estado exportando recientemente desde el Golfo Pérsico.

Los traders de petróleo consideran una oferta más ajustada en los mercados energéticos

Brent, el punto de referencia global, tuvo una semana alta la semana pasada, como informó Cryptopolitan. Luego la presión creció después de que los Emiratos Árabes Unidos y Kuwait comenzaran a reducir la producción de petróleo, mientras que el Estrecho de Ormuz quedó cerrado, junto con aproximadamente una quinta parte de las exportaciones energéticas mundiales.

Antes de estos últimos desarrollos, muchos traders ya esperaban que los precios del petróleo alcanzaran los $100 en cuestión de días a menos que los combates disminuyeran o cambiaran los límites alrededor del estrecho.

Goldman Sachs dijo que el mundo tiene reservas de aproximadamente 8 mil millones de barriles de petróleo y productos refinados, reservas que podrían ayudar a suavizar el golpe aunque no se puede contar con que cancelen completamente el daño de una interrupción prolongada.

Es por eso que el mercado también se está enfocando en la posibilidad de un déficit de 2 millones de barriles por día, lo que equivale a aproximadamente el 2% del consumo mundial de petróleo, según Goldman.

La última vez que los precios del petróleo fueron seguidos por una caída del 2% en el consumo fue entre 2007 y 2009, como señalaron los analistas de Stifel. Ese período no es una coincidencia perfecta para hoy.

Durante ese período anterior, la crisis financiera global hizo que la demanda fuera más débil, lo que ayudó a reducir el consumo. Al mismo tiempo, los precios del petróleo subieron más gradualmente, lo que dio a los países y empresas más tiempo para ajustarse.

La economía global también había estado creciendo más fuertemente antes de que las condiciones empeoraran. Incluso con esas diferencias, el pico de precios de ese período aún se destaca. El petróleo alcanzó $147 por barril, lo que equivale a aproximadamente $222 en el dinero de hoy.

Los productores de petróleo chinos se benefician del crudo más alto mientras que las refinerías enfrentan una presión más fuerte

El mismo shock petrolero que impulsa a Saudi Aramco también está cambiando las perspectivas para las grandes compañías energéticas de China. Los analistas energéticos de Goldman Sachs Asia Pacific dijeron que incluso con Brent a $80 a $90 por barril, el flujo de caja libre del año completo de China National Offshore Oil Corporation, o CNOOC, y PetroChina podría aumentar en más del 10%.

Goldman califica ambas acciones como una compra. A mediodía del 2 de marzo, el banco había estado fijando un precio promedio de Brent de $70 por barril, por lo que el nuevo rango apunta a un contexto de ganancias mucho más fuerte para los productores upstream.

Tanto CNOOC como PetroChina alcanzaron máximos de 52 semanas el 3 de marzo, aunque ambos luego devolvieron parte de esas ganancias antes de que terminara la semana. CNOOC surgió de la exploración y producción de petróleo offshore con socios extranjeros.

PetroChina tiene una combinación de negocios más doméstica que también incluye refinación y distribución. Las dos compañías son parte de las tres grandes petroleras estatales de China.

Goldman fue menos positivo sobre la tercera, Sinopec. La compañía es la refinería más grande del mundo y también se convirtió en el mayor productor de químicos el año pasado. Sus acciones también tocaron un máximo de 52 semanas el 3 de marzo. Pero los analistas de Goldman dijeron que Sinopec podría enfrentar más presión que beneficio si los precios del petróleo siguen subiendo. Escribieron que:-

Después de que la guerra de Irán se intensificara, China supuestamente ordenó a sus mayores refinerías estatales suspender las exportaciones de diésel y gasolina debido a preocupaciones de que el conflicto pudiera interrumpir el acceso confiable a la energía.

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