Las reservas de Bitcoin en exchanges alcanzan su punto más bajo desde 2019

Los holders a largo plazo ahora controlan aproximadamente 14.5 millones de BTC — monedas que no se han movido en más de cinco meses y muestran pocas señales de volver al mercado pronto.

Las Monedas Siguen Saliendo de las Plataformas

Esa congelación profunda en el comportamiento de los holders es parte de un patrón más grande que está remodelando cómo se almacena y opera Bitcoin.

Las reservas de exchanges en todas las plataformas centralizadas han caído a aproximadamente 2.75 millones de BTC al 12 de marzo, según datos de CryptoQuant.

Eso marca el nivel más bajo registrado desde 2019 y representa una pérdida de casi medio millón de monedas de las wallets de exchanges durante aproximadamente dos años.

El retroceso del mercado ha sido impulsado por tres fuerzas principales: holders minoristas e institucionales moviendo monedas a cold wallet privadas, ETFs de Bitcoin spot absorbiendo constantemente el suministro desde su lanzamiento en EE.UU. a fines de 2023, y empresas que cotizan en bolsa construyendo grandes posiciones en tesorería.

En un solo día en las últimas semanas, los retiros de exchanges alcanzaron 32,000 BTC. Los flujos netos se volvieron negativos y se mantuvieron así.

Los Compradores Corporativos Agregan Presión al Suministro Menguante

Strategy, anteriormente conocida como MicroStrategy, ha continuado acumulando monedas a gran escala. Los informes indican que las empresas que cotizan en bolsa colectivamente adquirieron cerca de 350,000 BTC durante un período reciente, retirando una porción significativa del suministro en circulación de los lugares de trading.

Los ETFs de Bitcoin spot se sumaron a la atracción, atrayendo cerca de $570 millones netos en una sola semana.

Cuando menos monedas están en exchanges listas para ser vendidas, incluso oleadas modestas de compra pueden mover los precios bruscamente. Simplemente no hay suficiente suministro en los libros de órdenes para absorber la demanda sin cambio de precios.

Esa dinámica, a veces llamada compresión de suministro, históricamente ha precedido corridas de precios más fuertes — aunque el momento de esos movimientos está lejos de ser predecible.

Bitcoin pasó gran parte de febrero bajo presión, cayendo a los bajos $60,000 antes de recuperarse. La moneda ha subido desde entonces y ha estado operando en una banda entre $67,000 y $71,000, rondando cerca de $69,000 a $70,000 según este informe.

Una ruptura por encima de $72,000 podría desencadenar recompras forzadas de traders apostando a precios más bajos, lo que agregaría impulso alcista.

Los mineros están observando de cerca. Su costo de equilibrio solo en electricidad se sitúa cerca de $64,000 a $65,000, lo que significa que una caída sostenida por debajo de ese nivel podría obligar a algunos operadores a vender reservas para cubrir costos.

El volumen total de trading diario se ha mantenido por encima de $50 mil millones, lo que los analistas interpretan como participación constante en lugar de frenesí especulativo.

Si el suministro cada vez más ajustado eventualmente lleva los precios más arriba depende de si la demanda fresca llega lo suficientemente rápido como para igualar la convicción entre los holders actuales — la mayoría de los cuales, según su comportamiento, no parecen tener prisa por vender.

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