Elizabeth Warren kutsus SEC-i peatama SpaceX’i 2 triljoni dollari suuruse IPO, mis on plaanitud 12. juunil

Peamised väljundid

• Massachusettsi senaator Elizabeth Warren on ametlikult palunud SEC-l SpaceXi kavatsetud 12. juuni avalikku pakkumist edasi lükata.
• Ettevõte kavatseb saavutada väärtuse kuni 2 triljonit USA dollarit ja koguda 75 miljardit USA dollarit kapitali.
• Esile tõstetud olulised küsimused hõlmavad Elon Muski kontsentreeritud hääleõigust, kaheklassilist aktsiastruktuuri ja aktsionäride kaitse piiratust.
• Isegi poliitilise vastuseisu olemasolul on investorite huvi ületanud 250 miljardit USA dollarit – see on üle kolmekordne sihtsumma.
• Oodatakse, et finantsregulaatorid jätkavad tegevust, kui ei ilmnu olulisi õiguslikke või avalikustamisega seotud probleeme.

SpaceX on ühel Wall Streeti kõige oodatumatest avalikest pakkumistest täielikult valmis. Siiski nõuab mõni silmapaistev seadusandja enne käivitumist föderaalset järelevalvet.

Massachusettsi senaator Elizabeth Warren esitas 10. juunil SEC-i juhi Paul Atkinsile ametliku palve, milles ta nõudis SpaceXi esmakordse avaliku pakkumise edasilükkamist. Aerokosmoseettevõte kavatseb oma aktsiad hinnata neljapäeva õhtul ning avalikud tehingud algavad reedel, 12. juunil.

Kui pakkumine õnnestub, moodustab see SpaceXi turukapitalisatsiooni ligikaudu 2 triljoni USA dollari suuruseks ning genereerib uute aktsionäride poolt umbes 75 miljardit USA dollarit.

Demokraatlik senaator avaldas muret, et tehing loob ebaproportsionaalse riski väikeaktsionäridele ja pensionifondidele, samas kui peamiselt kasu saavad ettevõtte juhtkond ja varajased toetajad.

Korporatiivne struktuur tähelepanu keskmes

Warreni kirjast tuleneb suur rõhk SpaceXi sisemise valitsemisraamistiku üle.

Tema kirjas rõhutatakse Muskile antud liialdatud hääleõigust, mitmetasemelist aktsiaklasside struktuuri rakendamist, sundarbitraaži nõuet ja aktsionäride ettepanekute piiranguid. Warren väidab, et need mehhanismid piiraksid tugevalt avaliku turu osalejate mõju, kui aktsiad hakkavad kauplemist.

Senaator kahtlustas ka ettevõtte hindamist. Tema avalduses viidati turuanalüütikutele, kes iseloomustasid 2 triljoni USA dollari summat kui „täiesti tegelikkusest lahti” ja „finantsinseneritööd”, eriti kui seda võrrelda SpaceXi ligikaudselt 19 miljardi USA dollari suuruse aastaselt müügiga.

Võttes arvesse SpaceXi rolli olulisena Kaitseministeeriumi tarnijana, avaldas Warren lisaks muret selle üle, et ettevõttesse võib pärast börsileminekut sattuda välismaist kapitalit.

Turg jääb entusiastlikuks

Isegi kongressi vastuseisu olemasolul on institutsioonide huvi pakkumise vastu olnud erakordselt suur.

Reutersi 9. juuni teatel on SpaceX kogunud eelnevalt investeerijatelt kohustusi üle 250 miljardi USA dollari – see vastab 3,5–4-kordsele kavatsetud kapitalitõmbamisele.

Securities and Exchange Commission on lõpetanud oma ülevaatused SpaceXi registreerimisdokumentide üle. Turuosalised on täielikult teadlikud Muskile antud operatiivsest kontrollist ja esitusdokumentides on loetletud laialdased riskiteated.

Kindlustus- ja väärtpaberiseaduse spetsialistid näitavad, et regulaatorite sekkumiseks oleks vaja tõendeid oluliste andmete omitamisest, petturlikust raamatupidamispraktikast või seaduslikust rikkumisest. Lihtsalt agressiivne hindamisnäitaja ise ei anna piisavalt põhjust föderaalsetele tegevustele.

Warren on määranud SEC-le vastuse tähtaegaks 23. juuni ja palunud teavet hindamismeetoditest, korporatiivsest valitsemisest, passiivsete investeerimisvahendite kaitsest, sundarbitraažipoliitikast ja väidetest ebaaegselt avaldatud teabest.

See on veel üks peatükk püsivast pinges Warreni ja Muskiga. Nad on varem juba kokku puutunud juhtkonna tasust, sotsiaalmeedia platvormide omandamisega ja riigiasutuste tõhususe arendamisega seotud küsimustes.

Investeerimiskohustused on kavas lõpetada kolmapäeval. Avalik pakkumine jätkub praeguse ajakavaga.

Postitus „Elizabeth Warren palub SEC-il peatada SpaceXi 2 triljoni USA dollari suurune IPO enne 12. juuni käivitumist” ilmus esimesena Blockonomil.