Wall Street ja krüptovaluutad lähenevad: tokeniseerimise buum vihjab uuele hüpoteekide turule.

Traditsioonilise finantseerimise ja krüptovaluuta ning plokiahela infrastruktuuri ühendamine on järjest populaarsemaks muutumas, ning institutsionaalse tegevuse laine näitab selgelt, et tokeniseeritud varad ei ole enam katsed. Suurte varahaldurite, fintech-ettevõtete ja plokiahelavõrkude seas kujuneb välja trend, mille kohaselt saab finantsinstrumente – nagu riigivõlakirju, tooteid ja mitmeid teisi – otse plokiahelas emiteerida, kaubelda ja finantseerida.

Viimastel nädalatel erinevatel platvormidel toimunud sündmuste põhjal võib järeldada, et kapital hakkab liikuma passiivsest omandist eemale ja üle minema plokiahelapõhistele süsteemidele, mis suudavad samal ajal pakkuda nii likviidsust kui ka tootlust.

Tokeniseeritud fondid ulatuvad uutesse mastaapidesse

Üks olulisemaid verstaposte oli BlackRocki BUIDL-fond, mille varade maht ületas 2,2 miljardit dollarit. Fondi kättesaadavus UniswapX-s tähendab ka huvitavat muutust: reguleeritud finantstooteid saab nüüd delegeeritud kaubandusinfrastruktuurile paremini kättesaadavaks teha ja neid enam traditsioonilistes hoidlates lukustatuna hoida.

Selle kasv peegeldab plokiahelapõhise juurdepääsu kasvavat vajadust madala riskiga tootluslike toodete järele, näiteks USA riigivõlakirjade järgi. Nende varade programmeeritavatele rööbastele paigutamine annab institutsioonidele võimaluse need peaaegu koheselt arveldada, teiste finantssäärdega integreerida ja tagatiste efektiivsust tõsta.

Mitme ahela rakendamine laiendab ligipääsu reaalmaailma varadele

Ondo Finance on samal ajal laiendanud oma tokeniseeritud riigivõlakirja toodet OUSG levikut, käivitades selle XRP Ledgeri ja Stellar’i võrkudes. Selline üleviimine rõhutab plokiahelapõhiste tokeniseerimispakkujate üha laienevat mitme ahela lähenemist, mille eesmärk on jõuda institutsioonideni, kus likviidsus on juba saavutatud.

Selle kasv toob esile laiemalt kõneainet, mis valitseb kapitaliturgudel: tokeniseeritud reaalmaailma varad (RWA) ei ole ühe võrgu fenomen, vaid kujunevad üles ülemaailmseks ühendava finantsprimitiiviks.

RWA turuväärtus ületab 25 miljardit dollarit

Tokeniseeritud reaalmaailma varadesse investeeritud summa on viimase aasta jooksul kiiresti kasvanud ja küündib praegu umbes 25,1 miljardi dollari juurde. Krüptoanalüütikud osutavad nii intressimäärade tõusule, mis muudab Treasurys-ga tagatud tooted atraktiivsemaks, kui ka digitaalsete varade infrastruktuuri suhtes paranenud regulatiivsele selgusele.

Tokeniseerimise protsessi abil saab traditsiooniliselt mitteliikuvaid instrumente hallata kui dünaamilisi tagatisi. Võlakirjade, toodete ja privaatsete krediitide vormis varade fraktsionaliseerimine saab nüüd üle maailma edasi kanda ja automatiseeritud laenamis- ja kauplemissüsteemi integreerida.

Regulaatorid annavad märku koordineeritud järelevalvest

Ka Washingtoni poliitikakujundajad ei jää muutuvale keskkonnale ükskõikseks ja kohanevad muutustega. USA väärtpaberite ja börsikomisjon ning Kaupade Tulevikute Kaubanduskomisjon on algatanud koostööprojekti „Project Crypto“, mille eesmärk on tugevdada regulatsioone ja edendada vastutustundlikku innovatsiooni.

Selle partnerluse eesmärk on kõrvaldada väärtpaberite ja tuletõendite süsteemide vaheline regulatiivne arbitraaž, eriti kui tokeniseeritud varad hävitavad piiri tavapäraste finantsderivaatide ja plokiahelapõhiste väärtpaberite vahel.

Makseliidrid panustavad stabiilsete mündide infrastruktuurile

Fintech-ettevõtete kasutus on samuti kasvamas. Maksete valitseja Stripe`i plaanidest on teada, et nad kaaluvad 159 miljardi dollari suurust pakkumist, mis lisaks stabiilsete müntide tehingute mahtude kasvule toetab ideed, et plokiahelapõhised arveldused saavad integreeritud niiskesse maksesüsteemi.

Stabiilsed müntid, mis sageli toimivad tokeniseeritud varade tehingukihtidena, teenivad üha enam siduskohta traditsioonilise finantseerimise ja detsentraliseeritud võrkude vahel. Need on tokeniseerimise trendi tugisambad tänu oma reaalajas arveldamisele ja globaalselt kättesaadavusele.

Kapitali kasutamise struktuurne muutus

Kokku vaadates viitavad need trendid kapitali struktuursele ümberjaotusele: bilansside rahuldavad reservid muutuvad programmeeritavateks, tootlust genereerivateks instrumentideks, mis töötavad plokiahelapõhiselt.

See praegune laine, erinevalt varasematest krüptotsüklitest, on mõjutatud varahalduritest, infrastruktuuripakkujatest ja maksefirmadest, kes vajavad operatsioonilist efektiivsust, mitte lühiajalisi krüptovõite.

Advokaadid usuvad, et lõplikud võitjad on need platvormid, mis suudavad kõiki varasid ühes korras likvideerida, tagatiseks võtta ja moneteerida. Kui see visioon realiseerub, võib plokiahelapõhine infrastruktuur enam mitte alternatiivsete valuutade, vaid globaalse finantseerimise moderniseerimise aluseks muutuda.