فشار تورمی میانمدت در مقایسه با آخرین ارزیابی سیاست پولی عملاً بدون تغییر است.
علیرغم تشدید اوضاع در خاورمیانه، سناریوی تحولات اقتصادی جهانی به طور اساسی تغییر نکرده است.
با شیوع جنگ در خاورمیانه، چشمانداز اقتصادی سوئیس برای فصلهای آینده نامطمئنتر شده است.
چشمانداز اقتصادی سوئیس در ماههای اول سال کمی بهبود یافت.
رشد میتواند در کوتاهمدت نسبتاً کند باشد، قبل از اینکه دوباره در میانمدت بهبود یابد.
در حالی که چشمانداز اقتصادی سوئیس در ماههای آینده نامطمئن است و رشد میتواند در کوتاهمدت نسبتاً کند باشد، در میانمدت انتظار میرود چشمانداز رشد بهبود یابد.
رشد تولید ناخالص داخلی سوئیس حدود ۱٪ برای ۲۰۲۶ و حدود ۱.۵٪ برای ۲۰۲۷ پیشبینی میشود.
اگرچه شکاف تولید در حال حاضر به دلیل کاهش تولید ناخالص داخلی در سهماهه سوم منفی است، انتظار میرود در فصلهای آینده بسته شود.
بیکاری تثبیت شده است و باید در فصلهای آینده تا حدودی کاهش یابد.
تورم سوئیس احتمالاً در کوتاهمدت به دلیل قیمتهای بالاتر انرژی افزایش مییابد، اما در محدوده سازگار با ثبات قیمت باقی میماند.
هیئت مدیره خاطرنشان کرد که به دلیل افزایش ارزش فرانک سوئیس، شرایط پولی سختتر از زمان ارزیابی سیاست پولی در دسامبر است.
در میانمدت، تورم سوئیس احتمالاً دوباره کاهش مییابد.
با این حال، با توجه به چشماندازهای ارائه شده در مورد تورم و اقتصاد، آنها مناسب باقی میمانند.
همچنین نتیجه گرفت که سیاست پولی در حال حاضر هنوز میتواند انبساطی در نظر گرفته شود، همانطور که از جمله در رشد اعتبار و در مجموعهای پولی گسترده مشهود است.
خطر اصلی برای چشمانداز اقتصادی و تورم سوئیس از تحولات اقتصاد جهانی ناشی میشود.
جنگ در خاورمیانه میتواند فعالیت اقتصادی را قویتر مهار کند و فشار صعودی بر فرانک سوئیس را افزایش دهد.
با این حال، با توجه به وضعیت ژئوپلیتیکی و فرار مرتبط به سمت پناهگاههای امن، تمایل بانک ملی سوئیس برای مداخله در بازار ارز باید بالا باقی بماند تا از افزایش سریع و بیش از حد ارزش فرانک جلوگیری کند.
بانک ملی سوئیس در نظر گرفت که چگونه اثرات جنگ در خاورمیانه در پیشبینیها و تحلیلهای فعلی لحاظ شده است.
تاکنون تنها یک کاهش جزئی در احساسات مشهود است.
بانک ملی سوئیس به این سوال پرداخت که چرا سوئیس کمتر از سایر کشورها تحت تأثیر قیمتهای بالای انرژی قرار میگیرد.
دلیل این امر این است که انرژی اهمیت کمتری برای مصرف دارد.
صنعت تولیدی سوئیس نیز وابستگی کمتری به قیمتهای انرژی دارد.
هیئت مدیره پیشبینی تورم مشروط را مورد بحث قرار داد که فرض میکند نرخ سیاست بانک ملی سوئیس در ۰٪ بدون تغییر باقی میماند.
پیشبینی در محدوده ثبات قیمت در کل افق پیشبینی است.
در کوتاهمدت، به دلیل افزایش قیمتهای انرژی بالاتر از پیشبینی دسامبر است.
در میانمدت، افزایش ارزش فرانک سوئیس فشار تورمی را کاهش میدهد و با اثرات احتمالی دور دوم افزایش قیمتهای انرژی مقابله میکند.
بنابراین پیشبینی تورم در میانمدت بسیار نزدیک به فصل قبل است.
پس از انتشار صورتجلسه بانک ملی سوئیس واکنش فوری از سوی فرانک سوئیس (CHF) صورت نگرفت. با این حال، USD/CHF در معاملات اروپا در حال افزایش است و زیانهای اولیه خود را جبران کرده و در حدود ۰.۷۸۲۰ با بازگشت دلار آمریکا (USD) بدون تغییر شده است.
منبع: https://www.fxstreet.com/news/snb-minutes-swiss-economic-outlook-becomes-uncertain-due-to-middle-east-war-202604160809
