فولکمار بائور از کومرتسبانک میگوید رشد 5.0 درصدی چین، علیرغم سرمایهگذاری ضعیف و فروش خردهفروشی، تکیه بر تقاضای خارجی را برجسته میکند و مقامات را نسبت به افزایش قوی ارزش یوان چین محتاط نگه میدارد. به نظر میرسد پکن تنها اجازه افزایش جزئی یوان در برابر دلار را میدهد و بین رقابتپذیری و فشار سیاسی تعادل برقرار میکند، و دادههای ماه مارس نشان میدهد بانکهای دولتی ممکن است از یوان حمایت کرده باشند. کومرتسبانک انتظار دارد یوان تنها به کندی در برابر دلار آمریکا افزایش ارزش یابد.
مقامات افزایش کنترلشده یوان را مدیریت میکنند
"در حالی که ممکن است فرد تعجب کند چگونه یک اقتصاد میتواند 5.0 درصد رشد کند وقتی سرمایهگذاری 1.7 درصد افزایش مییابد و فروش خردهفروشی عملاً بر اساس تعدیل تورم رکود دارد، پیامدها برای یوان نسبتاً واضح است: اقتصاد چین همچنان وابسته به تقاضای خارجی - و بنابراین به عملکرد صادرات خود - برای ایجاد رشد اقتصادی باقی میماند."
"بنابراین دولت احتمالاً مشتاق خواهد بود که از افزایش شدید ارزش یوان جلوگیری کند تا رقابتپذیری را تضعیف نکند."
"از سوی دیگر، دولت میخواهد به یوان اجازه دهد اندکی در برابر دلار آمریکا افزایش ارزش یابد. این نه تنها به کاهش اندکی فشار سیاسی بینالمللی در مورد صادرات بالای چین کمک میکند. دادههای ماه مارس نیز این موضوع را تأیید میکند."
"با آغاز درگیری ایران، یوان در ماه مارس بیشتر در برابر دلار آمریکا افزایش ارزش نیافت. با این حال، ارقام مربوط به داراییهای خارجی بانکهای بزرگ دولتی نشان میدهد که دولت ممکن است حتی در ماه مارس حمایت جزئی از یوان برای جلوگیری از کاهش ارزش ارائه کرده باشد."
"با آتشبس در ایران و ضعف جزئی فعلی دلار آمریکا، افزایش ارزش یوان از سر گرفته شده است. برای ماه مارس، کاهش داراییهای خارجی به میزان تقریباً 100 میلیارد یوان در بخش بانکی چین نشان میدهد که کاهش ارزش کاملاً میتوانست رخ دهد. با نگاهی به آینده، ما همچنان انتظار داریم که دولت چین تنها به کندی به یوان اجازه افزایش ارزش در برابر دلار آمریکا را بدهد."
(این مقاله با کمک یک ابزار هوش مصنوعی ایجاد شده و توسط یک ویراستار بررسی شده است.)
منبع: https://www.fxstreet.com/news/cny-gradual-appreciation-path-under-policy-control-commerzbank-202604162154
