ارزهای بازارهای نوظهور با افزایش شدید قیمت نفت در پی تشدید تنش آمریکا و ایران سقوط کردند

BitcoinWorld

کاهش شدید ارزهای بازارهای نوظهور با افزایش قیمت نفت در پی تشدید تنش‌های آمریکا و ایران

ارزهای بازارهای نوظهور با افزایش قیمت نفت در پی تشدید تنش‌های آمریکا و ایران کاهش یافتند و امواج شوک را به بازارهای مالی جهانی فرستادند. این درگیری که پس از یک سری حملات پهپادی نزدیک تنگه هرمز شدت گرفت، قیمت نفت خام برنت را به بالای ۹۵ دلار در هر بشکه رساند. این سطح قیمت فشار فوری بر کشورهای واردکننده نفت وارد می‌کند. سرمایه‌گذاران اکنون از دارایی‌های پرریسک‌تر فرار می‌کنند و موجب فروش شدید ارزهای ترکیه، هند، آفریقای جنوبی و برزیل می‌شوند.

کاهش ارزهای بازارهای نوظهور با افزایش قیمت نفت: پیامدهای فوری

لیر ترکیه روز دوشنبه ۳.۲ درصد در برابر دلار آمریکا کاهش یافت و بزرگ‌ترین افت تک‌روزه در شش ماه گذشته را ثبت کرد. روپیه هند به پایین‌ترین حد تاریخی ۸۴.۵ در برابر دلار رسید. رند آفریقای جنوبی ۲.۸ درصد تضعیف شد و رئال برزیل ۲.۱ درصد از دست داد. این کاهش‌ها یک همبستگی مستقیم را نشان می‌دهند: قیمت‌های بالاتر نفت هزینه واردات را افزایش می‌دهد، کسری حساب جاری را گسترش می‌دهد و تورم را تغذیه می‌کند. بانک‌های مرکزی این کشورها اکنون با یک انتخاب دشوار روبرو هستند. می‌توانند نرخ بهره را برای دفاع از ارزهای خود افزایش دهند، اما این کار خطر کند شدن رشد اقتصادی را دارد. در غیر این صورت، می‌توانند اجازه دهند ارزها کاهش یابند که تورم بیشتری وارد می‌کند.

درک تنش آمریکا و ایران و تأثیر آن بر عرضه نفت

بحران کنونی پس از آن آغاز شد که نیروی دریایی آمریکا یک کشتی ایرانی مظنون به قاچاق سلاح برای شبه‌نظامیان حوثی در یمن را متوقف کرد. ایران با تهدید به بستن تنگه هرمز، که نقطه گلوگاه ۲۰ درصد از عرضه نفت جهان است، پاسخ داد. آمریکا سپس یک ناو هواپیمابر اضافی به منطقه اعزام کرد. این تشدید نظامی یک خطر واقعی برای عرضه ایجاد می‌کند. معامله‌گران یک حق بیمه اختلال را در قیمت‌گذاری لحاظ می‌کنند و قیمت نفت را بالاتر می‌برند. برای مقایسه، آخرین باری که نفت بالای ۹۰ دلار در هر بشکه معامله شد، در سال ۲۰۲۲، موجی از بحران‌های ارزی در اقتصادهای نوظهور ایجاد کرد.

نقش تنگه هرمز در امنیت انرژی جهانی

تنگه هرمز خلیج فارس را به دریای عرب متصل می‌کند. روزانه تقریباً ۱۷ میلیون بشکه نفت از آن عبور می‌کند. هرگونه اختلال در اینجا بلافاصله بر زنجیره‌های تأمین جهانی تأثیر می‌گذارد. در سال ۲۰۱۹، یک تنش مشابه باعث افزایش ۱۵ درصدی قیمت نفت در یک هفته شد. وضعیت کنونی شدیدتر است زیرا ذخایر نفت جهانی از قبل پایین است. آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) گزارش می‌دهد که موجودی‌های تجاری OECD ۱۲۰ میلیون بشکه زیر میانگین پنج‌ساله است. این فقدان یک ضربه‌گیر، نوسان قیمت را تشدید می‌کند.

چگونه قیمت‌های بالاتر نفت بحران ارزی در بازارهای نوظهور را بدتر می‌کند

قیمت‌های بالاتر نفت از طریق سه کانال اصلی بر ارزهای بازارهای نوظهور تأثیر می‌گذارد. اول، کانال تجاری: کشورهای واردکننده نفت ارز خارجی بیشتری برای خرید همان مقدار نفت خرج می‌کنند. این ذخایر را تخلیه می‌کند و ارز را تضعیف می‌کند. دوم، کانال تورم: هزینه‌های بالاتر انرژی قیمت‌های مصرف‌کننده را افزایش می‌دهد و بانک‌های مرکزی را مجبور می‌کند سیاست پولی را سخت‌تر کنند. سوم، کانال اطمینان: سرمایه‌گذاران ریسک ژئوپولیتیکی بالاتری را درک می‌کنند و سرمایه را از بازارهای نوظهور خارج می‌کنند و به پناهگاه‌های امن مانند دلار آمریکا یا طلا پناه می‌برند.

هند مثال روشنی ارائه می‌دهد. این کشور ۸۵ درصد از نیازهای نفتی خود را وارد می‌کند. هر افزایش ۱۰ دلاری در قیمت نفت به ازای هر بشکه، تقریباً ۱۵ میلیارد دلار به صورت سالانه به صورتحساب واردات هند اضافه می‌کند. این کسری حساب جاری را گسترش می‌دهد و فشار نزولی بر روپیه وارد می‌کند. بانک مرکزی هند امسال از ذخایر ارز خارجی خود ۳۰ میلیارد دلار برای حمایت از ارز هزینه کرده است. با این حال، ذخایر محدود هستند و بانک مرکزی نمی‌تواند از روپیه به طور نامحدود دفاع کند.

مقایسه تأثیر در بازارهای نوظهور مختلف

همه بازارهای نوظهور به یک اندازه آسیب نمی‌بینند. جدول زیر آسیب‌پذیری ارزهای کلیدی را بر اساس وابستگی واردات نفت و تراز حساب جاری نشان می‌دهد.

برزیل نسبتاً در امان است زیرا خود یک تولیدکننده عمده نفت است. با این حال، حتی برزیل نیز از طریق خروجی سرمایه از طبقه دارایی‌های گسترده‌تر بازارهای نوظهور با فشار غیرمستقیم روبرو است.

واکنش بانک‌های مرکزی: افزایش نرخ بهره و مداخله

بانک‌های مرکزی در سراسر بازارهای نوظهور به سرعت واکنش نشان می‌دهند. بانک مرکزی ترکیه در یک جلسه اضطراری نرخ سیاست پولی خود را ۵۰۰ واحد پایه به ۴۵ درصد افزایش داد. بانک مرکزی هند در بازار فارکس مداخله کرد و دلار فروخت تا کاهش روپیه را کند کند. بانک مرکزی آفریقای جنوبی سیگنال داد که ممکن است در جلسه بعدی خود نرخ‌ها را افزایش دهد. این اقدامات با هدف تثبیت ارزها انجام می‌شود، اما با هزینه‌های اقتصادی همراه هستند. نرخ‌های بهره بالاتر استقراض، سرمایه‌گذاری و مصرف را کند می‌کند. برای کشورهایی که از قبل با رشد کند دست‌وپنجه نرم می‌کنند، این یک معامله دردناک ایجاد می‌کند.

اقتصاددانان خبره موسسه مالی بین‌المللی (IIF) هشدار می‌دهند که اگر تنش آمریکا و ایران ادامه یابد، وضعیت می‌تواند بدتر شود. آن‌ها تخمین می‌زنند که اگر تنگه هرمز تا حدی مسدود شود، قیمت نفت می‌تواند به ۱۱۰ دلار در هر بشکه برسد. در آن سطح، چندین بازار نوظهور با یک بحران ارزی تمام‌عیار روبرو خواهند شد. کشورهایی با ذخایر خارجی ضعیف مانند پاکستان، مصر و سریلانکا به ویژه آسیب‌پذیر هستند.

سوابق تاریخی: درس‌هایی از شوک‌های نفتی گذشته

تاریخ نشان می‌دهد که جهش‌های قیمت نفت اغلب پیش از بحران‌های ارزی بازارهای نوظهور رخ می‌دهند. در سال ۲۰۱۴، سقوط قیمت نفت به واردکنندگان سود رساند اما صادرکنندگانی مانند روسیه و نیجریه را ویران کرد. در سال ۲۰۰۸، قیمت نفت به ۱۴۷ دلار در هر بشکه افزایش یافت و به بحران مالی جهانی کمک کرد. در سال ۱۹۹۸، بحران مالی آسیا با قیمت‌های بالای نفت تشدید شد. هر رویداد همان درس را می‌آموزد: بازارهای نوظهور با وابستگی بالا به واردات نفت و کسری‌های بزرگ حساب جاری بیشترین ریسک را دارند.

وضعیت کنونی شباهت‌هایی با افزایش قیمت نفت در سال ۲۰۱۸ دارد که پس از تحریم‌های آمریکا علیه ایران رخ داد. در آن زمان، لیر ترکیه و پزوی آرژانتین فروپاشیدند. امروز، پس‌زمینه ژئوپولیتیکی حتی پیچیده‌تر است، با جنگ روسیه-اوکراین و تنش‌های خاورمیانه که بر هم تداخل دارند.

آنچه سرمایه‌گذاران باید در آینده نظارت کنند

سرمایه‌گذاران باید سه شاخص کلیدی را رصد کنند. اول، مسیر دیپلماتیک آمریکا و ایران: هر نشانه‌ای از کاهش تنش می‌تواند یک بازگشت شدید در قیمت نفت ایجاد کند. دوم، اقدامات بانک مرکزی: افزایش تهاجمی نرخ بهره ممکن است ارزها را به طور موقت تثبیت کند اما می‌تواند رکود را نیز ایجاد کند. سوم، احساسات ریسک جهانی: فرار به پناهگاه‌های امن مانند دلار آمریکا و طلا به فشار بر ارزهای بازارهای نوظهور ادامه خواهد داد.

شاخص دلار آمریکا (DXY) این هفته ۲.۵ درصد افزایش یافته که نشان‌دهنده گریز گسترده از ریسک است. قیمت طلا به بالای ۲,۴۰۰ دلار در هر اونس رسیده و یک رکورد تاریخی جدید ثبت کرده است. این حرکات تأیید می‌کنند که سرمایه‌گذاران ایمنی را بر بازده ترجیح می‌دهند.

نتیجه‌گیری

ارزهای بازارهای نوظهور با افزایش قیمت نفت در پی تنش آمریکا و ایران کاهش می‌یابند و یک محیط چالش‌برانگیز برای سیاست‌گذاران و سرمایه‌گذاران ایجاد می‌کنند. ترکیب ریسک ژئوپولیتیکی، نگرانی‌های اختلال در عرضه و ذخایر خارجی ضعیف، بسیاری از اقتصادها را در معرض خطر قرار می‌دهد. بانک‌های مرکزی با تصمیمات دشواری روبرو هستند و مسیر پیش رو به شدت به تحولات دیپلماتیک بستگی دارد. در حال حاضر، چشم‌انداز نامشخص است و نوسان احتمالاً ادامه خواهد داشت. فعالان بازار باید برای تضعیف بیشتر ارز آماده شوند مگر اینکه قیمت نفت عقب‌نشینی کند یا تنش کاهش یابد.

سوالات متداول

Q1: چرا ارزهای بازارهای نوظهور با افزایش قیمت نفت کاهش می‌یابند؟
قیمت‌های بالاتر نفت هزینه واردات را برای کشورهای وابسته به نفت افزایش می‌دهد، کسری‌های تجاری را گسترش می‌دهد و ذخایر ارز خارجی را تخلیه می‌کند. این اطمینان سرمایه‌گذار را کاهش می‌دهد و خروجی سرمایه را تحریک می‌کند و باعث کاهش ارزش ارزها می‌شود.

Q2: کدام ارزهای بازارهای نوظهور بیشتر تحت تأثیر تنش آمریکا و ایران هستند؟
لیر ترکیه، روپیه هند، رند آفریقای جنوبی و رئال برزیل از جمله بیشترین آسیب‌دیده‌ها هستند. کشورهایی با وابستگی بالا به واردات نفت و کسری‌های بزرگ حساب جاری بیشترین فشار را دارند.

Q3: اگر تنش ادامه یابد قیمت نفت تا چه حد می‌تواند افزایش یابد؟
تحلیلگران موسسه مالی بین‌المللی تخمین می‌زنند که اگر تنگه هرمز تا حدی مسدود شود، قیمت نفت می‌تواند به ۱۱۰ دلار در هر بشکه برسد. یک اختلال کامل می‌تواند قیمت‌ها را حتی بالاتر ببرد.

Q4: بانک‌های مرکزی برای تثبیت ارزهای خود چه کاری می‌توانند انجام دهند؟
بانک‌های مرکزی می‌توانند نرخ بهره را برای جذب سرمایه افزایش دهند، با فروش دلار در بازارهای فارکس مداخله کنند یا کنترل سرمایه اعمال کنند. هر گزینه دارای معاملاتی است، از جمله کند شدن رشد اقتصادی یا کاهش اطمینان بازار.

Q5: تأثیر بر ارزهای بازارهای نوظهور چه مدت دوام خواهد داشت؟
مدت آن به نتیجه دیپلماتیک آمریکا و ایران بستگی دارد. اگر تنش‌ها به سرعت کاهش یابند، ارزها ممکن است بازیابی شوند. با این حال، عدم قطعیت طولانی می‌تواند به ضعف مداوم و بحران‌های ارزی بالقوه در اقتصادهای آسیب‌پذیر منجر شود.

این پست Emerging Market Currencies Drop Sharply as Oil Prices Surge Amid Escalating US-Iran Standoff برای اولین بار در BitcoinWorld منتشر شد.