استراتژی با فشار تازه STRC روبرو می‌شود چون مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Arca هشدار می‌دهد که فروش بیت کوین ممکن است ضروری باشد

TLDR

• STRC در تاریخ 1404/03/28 تا حدود ۸۲.۵۰ دلار کاهش یافت و سپس بازیابی شد.
• STRC در قیمت ۸۸.۵۹ دلار بسته شد، کمتر از مبلغ اسمی ۱۰۰ دلار و قیمت IPO 90 دلاری.
• جف دورمن، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Arca، گفت Strategy ممکن است نیاز به فروش ارز دیجیتال بیت کوین یا سهام MSTR داشته باشد.
• دورمن احتمال ۲۵ درصدی برای فروش ۳ تا ۴ میلیارد دلار بیت کوین توسط Strategy در نظر گرفت.
• مدیرعامل Strive گفت کاهش STRC و SATA ناشی از لیکوئید شدن اهرمی بوده است.

سهام ممتاز Strategy با نماد STRC پس از اینکه فروش شدید قیمت معاملات در یک نقطه زمانی خاص در همان روز این اوراق را به پایین ترین قیمت تاریخی رساند، همچنان زیر ذره‌بین بازار قرار داشت. در همین حال، جف دورمن، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Arca، هشدار داد که شرکت ممکن است نیاز به فروش ارز دیجیتال بیت کوین یا سهام عادی داشته باشد تا اعتماد به ساختار سرمایه‌ای خود را بازگرداند.

STRC، سهام ممتاز دائمی سری A با نرخ متغیر Strategy، در تاریخ 1404/03/28 تا حدود ۸۲.۵۰ دلار کاهش یافت و سپس بازیابی شد و در قیمت ۸۸.۵۹ دلار بسته شد. این حرکت سهام ممتاز را به طور قابل توجهی پایین‌تر از مبلغ اسمی ۱۰۰ دلار و زیر قیمت لیست اولیه ۹۰ دلاری نگه داشت و سؤالاتی را درباره یکی از ابزارهای تأمین مالی مرتبط با استراتژی انباشت ارز دیجیتال بیت کوین مایکل سیلور مطرح کرد.

ارز دیجیتال بیت کوین نیز در همین دوره تضعیف شد و پس از از دست دادن سطوح ۶۵,۰۰۰ و ۶۴,۰۰۰ دلار، به زیر ۶۳,۰۰۰ دلار رسید. این کاهش فشار بر اوراق بهادار مرتبط با کریپتو، از جمله سهام ممتاز و سهام عادی Strategy، را افزایش داد؛ چرا که سرمایه‌گذاران ارتباط میان قیمت ارز دیجیتال بیت کوین، تعهدات سود سهام و افزایش سرمایه آینده را ارزیابی می‌کردند.

فروش STRC سؤالاتی درباره مدل تأمین مالی Strategy مطرح می‌کند

STRC برای معامله در نزدیکی ۱۰۰ دلار طراحی شده بود در حالی که سود نقدی به دارندگان پرداخت می‌کند. وب‌سایت Strategy نرخ سود سهام سالانه ۱۱.۵ درصد برای ماه جاری را فهرست می‌کند، با تنظیم ماهانه نرخ برای تشویق معاملات در اطراف مبلغ اسمی.

زمانی که STRC در نزدیکی یا بالاتر از ارزش اسمی معامله می‌شود، Strategy می‌تواند سهام ممتاز اضافی از طریق برنامه at-the-market منتشر کند و از عواید آن برای خرید ارز دیجیتال بیت کوین یا سایر اهداف شرکتی استفاده کند. وقتی سهام ممتاز بسیار پایین‌تر از ارزش اسمی معامله می‌شود، آن کانال کمتر کارآمد می‌شود چون هر فروش جدید سهام پول کمتری جمع‌آوری می‌کند.

در قیمت‌های نزدیک به ۸۵ دلار، بازده ،مربوط به معاملات و سرمایه گذاری مؤثر STRC به حدود ۱۳.۵ درصد می‌رسد. تحلیلگران بازار گفتند این ممکن است Strategy را تحت فشار قرار دهد تا نرخ سود سهام را افزایش دهد اگر بخواهد سهام به سمت ۱۰۰ دلار بازگردد، هرچند نرخ بالاتر تعهد نقدی تکرارشونده شرکت را نیز افزایش می‌دهد.

Strategy در هفته منتهی به 1404/03/17 هیچ فروش ATM برای STRC گزارش نداد و حدود ۱۷.۵۱ میلیارد دلار ظرفیت انتشار باقی‌مانده STRC داشت. ظرفیت استفاده‌نشده همچنان در دسترس است، اما تخفیف بازار زمان‌بندی و قیمت‌گذاری انتشارهای آینده را دشوارتر می‌کند.

مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Arca می‌گوید Strategy با انتخاب‌های دشواری روبرو است

جف دورمن، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Arca، گفت Strategy ممکن است مجبور به اتخاذ تصمیم دشواری شود اگر STRC همچنان با تخفیف عمیق معامله شود. او گفت یک گزینه فروش مقدار زیادی از ارز دیجیتال بیت کوین یا سهام عادی MSTR برای حمایت از STRC و کاهش عدم قطعیت در سراسر ساختار سرمایه خواهد بود.

دورمن احتمال ۷۰ درصدی برای ادامه مسیر فعلی Strategy یعنی فروش مقادیر کمتری از سهام عادی MSTR در هر ماه در نظر گرفت، حتی اگر این فروش‌ها در سطوح کمتر مطلوب انجام شوند. او گفت این رویکرد می‌تواند حمایتی از دارندگان STRC ارائه دهد در حالی که ارز دیجیتال بیت کوین را عمدتاً دست نخورده باقی می‌گذارد، اما ممکن است فشاری بر سهام MSTR وارد کند.

او همچنین احتمال ۲۵ درصدی برای فروش ۳ تا ۴ میلیارد دلار ارز دیجیتال بیت کوین توسط Strategy در نظر گرفت. دورمن گفت چنین اقدامی می‌تواند برای شرکت وقت بخرد و به STRC کمک کند، در حالی که فشار کوتاه مدت بر ارز دیجیتال بیت کوین ایجاد می‌کند.

دورمن احتمال ۵ درصدی برای یک گزینه شدیدتر در نظر گرفت که در آن Strategy می‌تواند پرداخت‌های اوراق بهادار ممتاز را که سود سهام آن‌ها اختیاری است متوقف کند. او گفت این می‌تواند هزینه نقدی سالانه ۱.۷ میلیارد دلاری را کاهش دهد اما ممکن است دسترسی شرکت به بازارهای سرمایه را ببندد و ارزش سهام ممتاز را به شدت کاهش دهد.

مدیرعامل Strive این رویداد را یک رویداد لیکویید شدن می‌نامد

مدیرعامل Strive گفت فروش محصولات اعتباری دیجیتال ناشی از لیکوئید شدن اهرمی بود نه کاهش کیفیت اعتباری. او 1404/03/28 را سخت‌ترین روز در تاریخ اعتبار دیجیتال توصیف کرد و اشاره کرد که STRC به حدود ۸۲.۵۰ دلار سقوط کرد در حالی که SATA استرایو نیز از ارزش اسمی به اوایل دامنه ۹۰ دلار کاهش یافت و سپس بازیابی شد.

او گفت سرمایه‌گذاران ممکن است پس از مشاهده نوسانات کم و بازده ،مربوط به معاملات و سرمایه گذاری جذاب، در برابر پوزیشن‌های سهام ممتاز وام گرفته باشند و هنگامی که قیمت‌ها پایین‌تر رفتند، فروش اجباری ایجاد کرده باشند. از نظر او، مارجین کال‌ها و محدودیت‌های ترازنامه باعث شدند قیمت‌ها از مبانی اساسی فاصله بگیرند.

مدیرعامل Strive گفت ذخایر سود سهام در Strive دست نخورده باقی مانده و شرکت تحت فشار نیست. او گفت پروفایل اعتباری SATA علی‌رغم نوسانات به طور قابل توجهی تغییر نکرده است، در حالی که افزود بازار هنوز در حال یادگیری نحوه رفتار ابزارهای اعتباری دیجیتال تحت فشار است.

Strategy اعلام کرده که ذخیره استراتژیک بیت کوین آن به اندازه کافی بزرگ است تا از سود سهام ممتاز و هزینه‌های بهره در طول دوره طولانی حمایت کند. در آخرین پرونده خود، شرکت گفت ذخیره استراتژیک بیت کوین آن به ارزش نزدیک به ۵۵ میلیارد دلار ارزیابی شده و می‌تواند حدود ۱.۷ میلیارد دلار سود سهام سالانه و هزینه‌های بهره را برای ۳۲ سال پوشش دهد.

The post Strategy Faces Fresh STRC Pressure as Arca CIO Warns Bitcoin Sales May Be Needed appeared first on CoinCentral.