مایکل بری در مورد برنامه خرید ۴۰ میلیارد دلاری اوراق خزانه توسط فدرال رزرو آمریکا هشدار می‌دهد

مایکل بری، سرمایه‌گذاری که از فیلم "شورت بزرگ" به خاطر پیش‌بینی سقوط مسکن سال ۲۰۰۸ شناخته می‌شود، نسبت به برنامه‌های فدرال رزرو آمریکا برای خرید ۴۰ میلیارد دلار اوراق خزانه‌داری (T-bills) هشدار داده است. به گفته او، این طرح کمتر درباره ثبات و بیشتر درباره سیستم مالی است که به حمایت فدرال رزرو وابسته شده است.

مایکل بری در X اعلام کرد که برنامه فدرال رزرو برای شروع "خریدهای مدیریت ذخیره" (RMPs) نشان‌دهنده شکنندگی فزاینده در سیستم بانکی آمریکا است. 

او اشاره کرد که سیستم بانکی آمریکا شکننده است، با ذخایری که از ۴۵ میلیارد دلار در سال ۲۰۰۷ به بیش از ۳ تریلیون دلار امروز رسیده است. او گفت این وابستگی نشانه ضعف است، نه قدرت، و می‌تواند منجر به گسترش دائمی ترازنامه یا ملی‌سازی کامل بازار بدهی ۴۰ تریلیون دلاری آمریکا شود.

مایکل بری می‌گوید RMPها تلاشی پنهان برای تثبیت بخش بانکی هستند

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو اعلام کرد که فدرال رزرو آمریکا ماهانه ۴۰ میلیارد دلار اوراق خزانه‌داری خریداری خواهد کرد تا به مدیریت سطوح نقدینگی بازار کمک کند و اطمینان حاصل شود که بانک مرکزی کنترل محکمی بر سیستم هدف نرخ بهره خود حفظ می‌کند.

مایکل، از سوی دیگر، زمان‌بندی را زیر سؤال برد و اشاره کرد که خزانه‌داری اوراق کوتاه‌مدت بیشتری می‌فروشد تا بازده ۱۰ ساله افزایش نیابد. او گفت که تصمیم فدرال رزرو برای خرید همان اوراق "به طرز وحشتناکی مناسب" به نظر می‌رسد.

به گفته او، این برنامه اساساً تلاشی پنهان برای تثبیت بخش بانکی است که هنوز با پس‌لرزه‌های بحران کوچک بانکی دو سال پیش دست و پنجه نرم می‌کند. او فاش کرد که ذخایر بانکی قبل از بحران فقط ۲.۲ تریلیون دلار بود، در مقایسه با بیش از ۳ تریلیون دلار امروز.

"اگر سیستم بانکی آمریکا نمی‌تواند بدون ۳+ تریلیون دلار ذخایر/حمایت حیاتی از فدرال رزرو عمل کند، این نشانه قدرت نیست بلکه نشانه شکنندگی است،" بری افزود.

به گفته او، این پویایی به توضیح قدرت بازار سهام کمک می‌کند. 

"به نظر می‌رسد پس از هر بحران، اکنون فدرال رزرو نیاز دارد ترازنامه خود را به طور دائم گسترش دهد یا یک بحران تأمین مالی بانک را تضمین کند. جای تعجب نیست که سهام عملکرد خوبی دارند،" او نوشت.

فدرال رزرو اوایل این ماه رسماً به سیاست انقباضی کمی پایان داد و از سال ۲۰۲۲ حدود ۲.۴ تریلیون دلار دارایی را کاهش داده است. این اقدام در حالی صورت می‌گیرد که بازارهای تأمین مالی، به ویژه بازار ریپو ۱۲ تریلیون دلاری، نوسانات فزاینده‌ای را نشان می‌دهند. 

نرخ‌های ریپو کوتاه‌مدت به طور مکرر از محدوده هدف فدرال رزرو فراتر رفته‌اند و نگرانی‌های نقدینگی را افزایش داده‌اند. بری این را به عنوان شواهد بیشتری از ضعف زیربنایی سیستم مالی می‌بیند.

بری به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کند از سهام بانکی دوری کنند

بری تغییری در خزانه‌داری آمریکا به سمت فروش بیشتر اوراق کوتاه‌مدت و تمرکز فدرال رزرو آمریکا بر خرید آنها را برجسته کرد. این استراتژی کمک می‌کند از افزایش بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله جلوگیری شود. همانطور که انتظار می‌رفت، بازده خزانه‌داری ۲ ماهه آمریکا (US2M) افزایش یافته و بازده خزانه‌داری ۱۰ ساله آمریکا پس از جلسه FOMC کاهش یافته است.

بری همچنین به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کند از سهام بانکی دوری کنند. بری فاش کرد که ترجیح می‌دهد پول نقد را در صندوق‌های بازار پولی خزانه‌داری برای مبالغ بیش از محدودیت ۲۵۰,۰۰۰ دلاری FDIC نگه دارد. در همین حال، یک نمودار نقطه‌ای بلومبرگ نشان می‌دهد که فدرال رزرو کاهش تدریجی نرخ به حدود ۳٪ تا سال ۲۰۲۶ را پیش‌بینی می‌کند. 

در همین حال، سومین کاهش متوالی نرخ بهره فدرال رزرو در روز چهارشنبه احساسات بازار را تقویت کرد و باعث افزایش قوی در چندین سهام بتای بالا مرتبط با انرژی پاک، استخراج ارز دیجیتال و فناوری فضایی شد. داو جونز ۱.۰۵٪ افزایش یافت، S&P 500 ۰.۶۷٪ اضافه کرد و نزدک ۱۰۰ ۰.۴۲٪ پیشرفت کرد.

با این حال، قیمت بیت کوین در ۲۴ ساعت گذشته قبل از انقضای اختیارات بیت کوین بیش از ۲٪ کاهش یافت. طبق گزارش‌ها، استخراج‌کنندگان BTC در حال فروش هستند، و Marathon Digital (MARA) ۲۷۵ BTC به ارزش ۲۵.۳۱ میلیون دلار را فروخته است. این سکه در حال حاضر با قیمت ۹۰,۳۶۹ دلار معامله می‌شود.

می‌خواهید پروژه خود را در مقابل ذهن‌های برتر رمزارز قرار دهید؟ آن را در گزارش صنعتی بعدی ما ویژه کنید، جایی که داده‌ها با تأثیر ملاقات می‌کنند.