نهنگ اتریوم پس از بستن پوزیشن طولانی پرخطر ۷ برابری، ۳.۳۴ میلیون دلار ضرر متحمل شد

این هفته، بازار ارزهای دیجیتال بار دیگر خطرات مرتبط با معاملات اهرمی را به نمایش گذاشت. یک نهنگ برجسته اتریوم موقعیت لانگ با اهرم 7 برابری خود را لیکویید کرد که منجر به زیان کلی بیش از 3,340,000 دلار شد. Onchain Lens، یک شرکت تجزیه و تحلیل داده های بلاک چین، اشاره کرده است که مجموع زیان‌های این سرمایه‌گذار ارز دیجیتال در این هفته بیش از 3.63 میلیون دلار بوده است. این نهنگ در ابتدا موقعیت اهرمی خود را در Hyperliquid باز کرد و 5.5 میلیون دلار USDC را برای ایجاد شرط پرخطر روی اتریوم سپرده گذاری کرد.

معاملات با حداکثر اهرم در بازار پرنوسان هزینه‌بر ثابت شد

موقعیت لیکویید شده یکی از چندین زیان برای معامله‌گران ارز دیجیتال اهرمی در یک دوره دشوار است. داده‌های اخیر بازار نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران بزرگ در میان افزایش نوسانات، مقادیر قابل توجهی ETH را تخلیه کرده‌اند. در همین حال، حرکت قیمت اتریوم به طور قابل توجهی معاملات با اهرم بالا را تحت تأثیر قرار می‌دهد.

اتریوم در حال نوسان بوده و قادر به بازیابی سطح حمایتی 3,300 دلاری که گاوها در فروش‌های قبلی از آن دفاع می‌کردند، نبوده است. بسیاری از معامله‌گران اهرمی از سقوط زیر این نشانه که باعث شد عقب‌نشینی کنترل‌شده به سقوط بیشتری تبدیل شود، غافلگیر شدند.

نسبت اهرمی بایننس برای اتریوم 0.579 است که رکوردی برای این نسبت محسوب می‌شود. در این چشم‌انداز اهرمی افزایش‌یافته، معامله‌گران با آسیب‌پذیری بیشتری نسبت به لیکویید شدن از نوسانات جزئی قیمت بازار مواجه هستند؛ خطرات مرتبط با شرط‌های جهت‌دار تقویت می‌شوند. حجم معاملات اسپات صرافی‌های بزرگ در نوامبر نسبت به اکتبر 28٪ کاهش یافت.

پویایی بازار برای ایجاد طوفان کامل برای ضررها

محیط سخت نهنگ به دلیل عوامل مختلفی بود. ورودی استیبل کوین‌های صرافی از 158 میلیارد دلار در آگوست به 78 میلیارد دلار در حال حاضر نصف شده است. این کاهش در سرمایه تازه به این معنی است که اتریوم کمتر قادر به جذب فشار فروش است و نتوانسته به سرعت از سقوط بازگردد، که باعث می‌شود دارایی‌های اهرمی به راحتی در لیکویید شدن آبشاری شوند.

بیش از 38 میلیون دلار در طول جلسات معاملاتی اخیر از ETF‌های اسپات ETH آمریکا خارج شده است که مشکلات اتریوم را تشدید می‌کند. ETF‌های اتریوم برای دومین هفته متوالی نتوانستند حتی یک روز ورودی در مجموعه ایجاد کنند و ETH را بدون پیشنهاد تثبیت‌کننده بیت‌کوین رها کردند.

معامله‌گران بیش از حد اهرمی ضرر کردند، اما فعالیت نهنگ‌ها لزوماً نشان‌دهنده احساسات بدبینانه نیست. داده های درون زنجیره ای نشان می‌دهد که برخی از دارندگان قابل توجه در مواجهه با رکود اخیر، موقعیت‌های بیشتری اضافه کرده‌اند. در دسامبر، آدرس‌های انباشت برای نزدیک به 1.6 میلیون ETH وارد شدند، که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران با تجربه قیمت‌های فعلی را به عنوان نقطه ورود واقعی می‌بینند. کارشناسان امنیت بلاک چین در مورد نگرانی‌های سیستمی هنگامی که موقعیت‌های بزرگ متعدد با فشار لیکویید شدن همزمان مواجه می‌شوند، که می‌تواند به اکوسیستم ارزهای دیجیتال آسیب برساند، هشدار داده‌اند.

درس‌های مدیریت ریسک برای معامله‌گران ارزهای دیجیتال

زیان چند میلیون دلاری نهنگ چندین درس مهم برای معامله‌گران ارزهای دیجیتال در تمام سطوح تجربه ارائه می‌دهد. در اصل، نشان می‌دهد که چگونه اهرم نتایج را در هر دو جهت مثبت و منفی تقویت می‌کند. همان ضریب 7 برابری که پتانسیل دستیابی به سودهای بزرگ را داشت، در عوض زیان‌ها را به سطح فاجعه‌باری بزرگ کرد.

مدیریت ریسک هنگامی که اهرم درگیر است، بسیار مهم‌تر است. حتی معامله‌گران ماهر با سرمایه بزرگ نیز می‌توانند در طرف اشتباه یک حرکت گیر کنند، به ویژه هنگامی که حجم معاملات کم است و خروج آسان نیست. حوادث اخیر معاملات انتقام‌جویانه با پروفایل بالا منجر به ریسک بیش از 34 میلیون دلار در دارایی‌های ترکیبی معامله‌گران شده است، که نشان می‌دهد چگونه تصمیم‌گیری احساسی پس از ضررها می‌تواند آسیب برساند.

نتیجه‌گیری

زیان 3.34 میلیون دلاری برای یک معامله‌گر بزرگ اتریوم، ماهیت پرخطر معاملات مشتقات ارزهای دیجیتال (اهرمی) را برجسته می‌کند. حتی با اصول قوی برای (ETH) به دلیل فعالیت توسعه قوی در اطراف ETH 2.0 استیکینگ و رشد مداوم در لایه 2، بسیاری از قراردادهای آتی فعلی در حال حاضر آینده‌ای نامشخص دارند. در زمان‌هایی مانند این، بهترین اقدام برای معامله‌گران، اولویت دادن به حفظ سرمایه در مقابل جستجوی سودهای بیش از حد هنگام بالا بودن نوسانات است. فاز تحکیم فعلی بازارها همچنان فرصت‌هایی را برای معامله‌گرانی که اکثریت سرمایه را برای زنده ماندن تا زمان بازگشت ثبات و پاکسازی اهرم دارند، فراهم خواهد کرد.