چرا تتر در خرید یوونتوس شکست خورد و چه درسی باید از آن بگیریم؟

اگزور، شرکت هلدینگ خانواده آنیلی و مالک یوونتوس برای بیش از یک قرن، پیشنهاد تصاحب نقدی غیر درخواستی از سوی تتر اینوستمنتس در ۱۳ دسامبر را رد کرد و پیشنهاد ۱.۱ میلیارد یورویی برای سهام ۶۵.۴ درصدی خود در باشگاه فوتبال یوونتوس را مسدود کرد.

در این مقاله، بیایید تلاش کنیم آنچه اتفاق افتاد و چرا این تلاش شکست خورد را تحلیل کنیم.

تتر چه چیزی برای یوونتوس در نظر داشت

تتر ۲.۶۶ یورو برای هر سهم سهام اگزور پیشنهاد داده بود، که ۲۱٪ بالاتر از قیمت پایانی ۲.۱۹ یورویی یوونتوس در ۱۲ دسامبر در میلان بود، طبق شرایط گزارش شده توسط رویترز و مشاوران اگزور.

این پیشنهاد ارزش سهام را کمی بیش از ۱.۰ میلیارد یورو، یا تقریباً ۱.۱۷-۱.۳۰ میلیارد دلار بسته به نرخ ارز در تاریخ معامله نشان می‌داد. رد پیشنهاد اگزور کمتر از ۲۴ ساعت پس از علنی شدن پیشنهاد تتر اتفاق افتاد. سهام یوونتوس آخرین بار نزدیک به سطح قبل از پیشنهاد معامله شد پس از اینکه افزایش اولیه با بسته شدن مسیر معامله محو شد.

تتر این حرکت را به عنوان یک بازی با افق طولانی قالب‌بندی کرده بود. در پیشنهاد خود، که در گزارش‌های بازار از نزدک و دیگران خلاصه شده بود، تتر گفت قصد دارد معامله را کاملاً با سرمایه خود تأمین کند و سپس پیشنهاد مناقصه‌ای برای شناور آزاد در همان سطح ۲.۶۶ یورو راه‌اندازی کند.

در X، شوخی در حال گردش این است که پائولو آردوینو، مدیر عامل تتر و متولد ایتالیا، از روز اول این معامله را طراحی کرده است زیرا او یک هوادار بلندمدت باشگاه است. لازم به ذکر است که تتر در حال حاضر سهام اقلیت در یوونتوس دارد.

برخی از تحلیلگران معتقدند که این پیشنهاد یک ارزش‌گذاری بسیار پایین بود، زیرا یوونتوس استادیوم خود را دارد و یکی از بزرگترین پایگاه هواداران در اتحادیه اروپا را دارد. با این حال، پوشش جداگانه با استناد به طرح ارائه تتر، تعهد به سرمایه‌گذاری ۱ میلیارد یورو اضافی در یوونتوس در طول زمان برای توسعه استادیوم، تجاری و ورزشی را ذکر کرد، که کل سرمایه به کار گرفته شده را به ۲.۱ میلیارد یورو می‌رساند.

چرا اگزور پیشنهاد را رد کرد

در یادداشت رسمی خود، اگزور تکرار کرد که "هیچ قصدی برای فروش هیچ یک از سهام خود در یوونتوس به شخص ثالث، از جمله اما نه محدود به تتر مستقر در السالوادور ندارد."

شرکت هلدینگ تأکید کرد که اگزور و خانواده آنیلی از یوونتوس برای "بیش از یک قرن" حمایت کرده‌اند. آن باشگاه را به عنوان یک دارایی اصلی بلندمدت به جای یک موقعیت مالی قالب‌بندی کرد. زمان‌بندی سه هفته پس از آن است که یوونتوس حدود ۹۷.۸ میلیون یورو از طریق انتشار حق تقدم برای کاهش بدهی و تجدید سرمایه عملیات جمع‌آوری کرد.

یوونتوس یک پیام ویدیویی جداگانه در کانال‌های خود منتشر کرد که در آن جان الکان، مدیرعامل اگزور، بر موضع خود تأکید کرد. "یوونتوس، تاریخ ما و ارزش‌های ما برای فروش نیستند،" الکان در ویدیو اظهار داشت. او افزود که یووه ۱۰۲ سال در خانواده بوده است و چهار نسل آن را از میان "زمان‌های سخت" و دوره‌های قهرمانی حمل کرده‌اند.

پاسخ اگزور صریح بود. بدون فروش، به تتر یا هر کس دیگری. این موضع با توجیهات پیش‌زمینه به رویترز مطابقت دارد که در آن منابع نزدیک به اردوگاه آنیلی تأکید کردند که "هیچ قصدی" برای خروج از یوونتوس وجود ندارد، علی‌رغم یک دهه سود خالص کم یا منفی و کاهش ۲۷ درصدی قیمت سهام در این سال قبل از ظهور پیشنهاد.

برای معامله‌گرانی که از میان سر و صدا می‌خوانند، گسترش معامله از بین رفته است. خط جالب‌تر این است که این چه چیزی را درباره سرمایه کریپتو که تلاش می‌کند به فرانشیزهای پول قدیمی وارد شود، نشان می‌دهد.

از بررسی واقعیت تتر چه آموخته‌ایم

تتر آزمایش استرس کرد که آیا یک ناشر استیبل کوین ۱۳۰ میلیارد دلاری می‌تواند یک چک پریمیوم میلیارد یورویی را به کار گیرد و یک دارایی خانوادگی صد ساله را آزاد کند، و فوراً شکست خورد. این دو چیز به ما می‌گوید.

اول، سهامداران کنترل میراثی در برندهای ورزشی شاخص هنوز حاکمیت، میراث و ظاهر سیاسی را بر نقدینگی کریپتو اولویت می‌دهند، حتی زمانی که پریمیوم به ۲۰٪ می‌رسد و ۱ میلیارد یورو دیگر در هزینه‌های سرمایه‌ای متعهد می‌شود.

دوم، همانطور که ناشران توکن بیشتری پول نقد از درآمد ذخیره انباشته می‌کنند و به دنبال بازده دنیای واقعی هستند، آنها به بررسی دارایی‌های تنظیم‌شده با دید بالا ادامه خواهند داد. تنظیم‌کنندگان، میزهای رتبه‌بندی و دارندگان سهام اکنون یک الگوی زنده برای نحوه پاسخ شرکت‌های هلدینگ خانوادگی اروپا دارند. هر رویکرد آینده کریپتو به باشگاه‌های لیست‌شده به چیزی بیش از یک افزایش ارزش‌گذاری تیتر نیاز خواهد داشت. به یک ساختار حاکمیتی و بسته اعتباری نیاز خواهد داشت که مالکان جاافتاده بتوانند از آن در برابر هیئت‌مدیره خود و تنظیم‌کنندگان داخلی دفاع کنند.

این پست چرا تتر در خرید یوونتوس شکست خورد و چه چیزی باید از آن بیاموزیم؟ ابتدا در Coinspeaker منتشر شد.