درک LTV در کریپتو وام‌ها: چقدر می‌توانید در برابر BTC وام بگیرید؟

ارز دیجیتال بیت کوین پذیرفته‌ترین شکل وثیقه در وام‌دهی کریپتو است. نقدینگی، عمق بازار و ثبات نسبی قیمت آن، این ارز را به دارایی پیش‌فرض برای قرض گرفتن در برابر کریپتو تبدیل کرده است. عامل کلیدی که تعیین می‌کند چقدر می‌توانید در برابر BTC قرض بگیرید، نسبت وام به ارزش (LTV) است. LTV قدرت استقراض، میزان ریسک و احتمال لیکوئید شدن را تعریف می‌کند. درک نحوه عملکرد آن قبل از استفاده از ارز دیجیتال بیت کوین به عنوان وثیقه ضروری است.

معنی LTV هنگام استفاده از ارز دیجیتال بیت کوین به عنوان وثیقه

LTV نسبت بین مقدار قرض شده و ارزش بازار فعلی وثیقه BTC شماست.

به عنوان مثال، اگر 20,000 دلار BTC واریز کنید و 8,000 دلار قرض بگیرید، LTV شما 40% است. اگر قیمت BTC کاهش یابد و ارزش وثیقه به 16,000 دلار برسد، LTV بدون هیچ تغییری در خود وام به 50% افزایش می‌یابد.

این رفتار پویا دلیلی است که LTV بیشتر از اندازه اسمی وام اهمیت دارد. حرکات قیمت BTC مستقیماً بر پروفایل ریسک شما تأثیر می‌گذارد.

محدوده‌های معمول LTV برای BTC

اکثر وام‌دهندگان کریپتو تحت نظارت، محدودیت‌های LTV محافظه‌کارانه‌تری برای ارز دیجیتال بیت کوین نسبت به استیبل کوین‌ها تعیین می‌کنند، اما بالاتر از آلت‌کوین‌های پرنوسان.

در عمل، وام‌های پشتیبانی‌شده با BTC معمولاً ساختاری را دنبال می‌کنند که در آن نسبت وام به ارزش (LTV) اولیه در محدوده 30-60% قرار می‌گیرد، در حالی که آستانه‌های لیکوئید شدن معمولاً بین 70-80% تعیین می‌شوند. اعداد دقیق بسته به پلتفرم، مدل ریسک و شرایط بازار متفاوت است.

قرض گرفتن در بالاترین حد مجاز، دسترسی به سرمایه را حداکثر می‌کند اما فضای کمی برای نوسان باقی می‌گذارد. LTV‌های پایین‌تر قدرت استقراض را کاهش می‌دهند اما مقاومت در برابر افت قیمت را به طور قابل توجهی بهبود می‌بخشند.

چگونه نوسان BTC بر قدرت استقراض تأثیر می‌گذارد

اگرچه ارز دیجیتال بیت کوین در بازارهای کریپتو نسبتاً پایدار در نظر گرفته می‌شود، اما در مقایسه با دارایی‌های سنتی همچنان پرنوسان است. حرکت قیمتی 20-30% در یک دوره کوتاه غیرعادی نیست.

هنگامی که BTC کاهش می‌یابد، LTV به صورت مکانیکی افزایش می‌یابد. وام‌گیرندگانی که نزدیک به حداکثر اهرم شروع می‌کنند، ممکن است پس از یک حرکت بازار خود را نزدیک به لیکوئید شدن بیابند. کسانی که بافر وسیع‌تری حفظ می‌کنند، زمانی برای واکنش دارند.

به همین دلیل است که بسیاری از وام‌گیرندگان با تجربه، حداکثر اهرم را به عنوان سقف در نظر می‌گیرند، نه هدف.

چگونه Clapp نسبت LTV را در کریپتو وام محاسبه و مدیریت می‌کند

Clapp یک ارائه‌دهنده کریپتو وام دارای مجوز است که از مدل خط اعتباری به جای بخش‌های وام ثابت استفاده می‌کند. BTC واریز شده به عنوان وثیقه یک حد استقراض را تضمین می‌کند، اما بهره فقط بر روی مبلغی که واقعاً برداشت می‌شود تعلق می‌گیرد.

LTV در Clapp بر اساس موجودی برداشت شده و ارزش فعلی وثیقه BTC به صورت زمان واقعی محاسبه می‌شود. اعتبار استفاده نشده ریسک LTV را افزایش نمی‌دهد و دارای نرخ بهره سالانه 0% است.

نرخ‌ها به LTV بستگی دارند. همانطور که استقراض به سطوح ریسک بالاتر نزدیک می‌شود، نرخ بهره افزایش می‌یابد و وام‌گیرندگان را تشویق می‌کند که قرار گرفتن در معرض محافظه‌کارانه را حفظ کنند به جای اینکه حداکثر اهرم را استفاده کنند.

Clapp همچنین از خطوط اعتباری چند وثیقه‌ای پشتیبانی می‌کند و به BTC اجازه می‌دهد با دارایی‌های دیگر ترکیب شود. 

این می‌تواند به هموارسازی تغییرات LTV هنگامی که BTC به شدت حرکت می‌کند کمک کند، اگرچه ریسک بازار را حذف نمی‌کند.

مدیریت LTV در BTC در عمل

مدیریت LTV هنگام قرض گرفتن در برابر ارز دیجیتال بیت کوین به حفظ حاشیه ایمنی خلاصه می‌شود.

کاهش LTV را می‌توان با افزودن BTC بیشتر به عنوان وثیقه یا با بازپرداخت جزئی مقدار قرض شده انجام داد. در ساختار خط اعتباری، بازپرداخت بلافاصله ظرفیت استقراض موجود را بازیابی می‌کند به جای بستن وام.

نظارت بر ریسک در زمان واقعی LTV به طور منظم بسیار مهم است. پلتفرم‌هایی مانند Clapp ردیابی زمان واقعی و هشدار لیکویید شدن پیشرفته را ارائه می‌دهند زیرا LTV به آستانه‌های لیکوئید شدن نزدیک می‌شود و به وام‌گیرندگان زمانی برای اقدام می‌دهد.

وام‌گیرندگانی که فقط به هشدار لیکویید شدن تکیه می‌کنند اغلب خیلی دیر واکنش نشان می‌دهند. مدیریت مؤثر ریسک مدت‌ها قبل از رسیدن به آستانه‌ها شروع می‌شود.

چقدر باید در برابر BTC قرض بگیرید؟

هیچ LTV "امن" جهانی وجود ندارد، اما استقراض محافظه‌کارانه معمولاً به خوبی زیر محدودیت‌های پلتفرم قرار دارد.

برای دارندگان بلند مدت BTC که از وام برای نقدینگی استفاده می‌کنند نه اهرم، حفظ LTV در محدوده پایین‌تر انعطاف‌پذیری و مقاومت را فراهم می‌کند. LTV‌های بالاتر ممکن است برای استراتژی‌های کوتاه‌مدت مناسب باشند، اما نیاز به نظارت مستمر و آمادگی برای مداخله دارند.

سؤال این نیست که چقدر می‌توانید قرض بگیرید، بلکه این است که چقدر نوسان می‌توانید بدون مجبور شدن به فروش تحمل کنید.

نتیجه‌گیری نهایی

وام‌های پشتیبانی‌شده با ارز دیجیتال بیت کوین می‌توانند نقدینگی را بدون شکستن قرار گرفتن در معرض بلند مدت باز کنند، اما LTV مبادله بین دسترسی و ریسک را تعریف می‌کند.

درک نحوه رفتار LTV با حرکت قیمت‌های BTC و انتخاب سطوح استقراض متناسب، تفاوت بین حداکثر اهرم کنترل‌شده و لیکویید شدن اجباری است. پلتفرم‌هایی مانند Clapp، LTV را شفاف و قابل تنظیم می‌کنند و به وام‌گیرندگان ابزارهایی برای استفاده مسئولانه از اعتبار پشتیبانی‌شده با BTC می‌دهند.

سلب مسئولیت: این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است. به عنوان مشاوره حقوقی، مالیاتی، سرمایه‌گذاری، مالی یا سایر مشاوره‌ها ارائه یا در نظر گرفته نشده است.