سرمایه‌گذاران خرد خارجی محروم شدند زیرا لیستینگ اولیه سرزمین اصلی چین رکورد زد

سرمایه‌گذاران خرد بین‌المللی نمی‌توانند در این فعالیت شرکت کنند در حالی که شرکت‌های هوش مصنوعی چینی سودهای عظیمی را در اولین معاملات سهام خود کسب می‌کنند. قوانین پیچیده مانع می‌شوند که اکثر افراد خارج از کشور سهام این عرضه‌های داغ را بخرند.

MetaX Integrated Circuits، یک تولیدکننده تراشه، شاهد افزایش قیمت سهام خود تقریباً 700٪ بود زمانی که هفته گذشته در شانگهای شروع به معامله کرد. Moore Threads در اوایل این ماه عملکرد بهتری داشت و سهام آن بیش از 400٪ در روز اول جهش کرد.

علاقه زیادی از سوی بازارهای جهانی وجود دارد، اما سرمایه‌گذاران خرد خارجی با دیواری مواجه می‌شوند هنگام تلاش برای دسترسی به این لیست اولیه شرکت‌های چینی سرزمین اصلی.

Chris Zhang به سادگی آن را بیان می‌کند. او مدیر اجرایی شرکت China Fortune Securities، یک شرکت خدمات مالی چینی است. "این حتی امکان‌پذیر نیست. مگر اینکه آن‌ها یک حساب کارگزاری نزد یک کارگزار چینی باز کنند،" او به CNBC گفت.

مشکلات بلافاصله با الزامات اولیه حساب شروع می‌شود. باز کردن حساب کارگزاری نزد یک شرکت اوراق بهادار چینی به این معناست که نیاز دارید ابتدا یک حساب بانکی چینی داشته باشید.

دریافت آن حساب بانکی معمولاً نیاز به مدرکی دارد که نشان دهد در چین زندگی می‌کنید یا ویزای چینی که هنوز منقضی نشده است. البته موارد بیشتری نیز وجود دارد. خارجی‌ها همچنین باید قبلاً سهام در شرکت‌های فهرست‌شده در سرزمین اصلی را داشته باشند قبل از اینکه بتوانند در قرعه خوش شانس قرعه کشی برای عرضه سهام جدید شرکت کنند.

اکثر بانک‌های خارجی ترتیبات مناسبی با کارگزاری‌های چینی ندارند تا به مشتریان خود کمک کنند این حساب‌ها را باز کنند، Zhang گفت. این امر باعث می‌شود کل موضوع برای تقریباً همه افرادی که در خارج از کشور زندگی می‌کنند غیرممکن باشد.

فقط خارجی‌های منتخب واجد شرایط معاملات مستقیم سهام A هستند

دستورالعمل‌های دولت شهر شانگهای مشخص می‌کند چه کسانی می‌توانند مستقیماً حساب کارگزاری برای سهام A باز کنند—که همان سهام فهرست‌شده در بورس‌های سرزمین اصلی چین نامیده می‌شوند. فقط خارجی‌های خاصی واجد شرایط هستند. افرادی که وضعیت اقامت دائم دارند می‌توانند این کار را انجام دهند. همچنین خارجی‌هایی که در چین کار می‌کنند، یا آن‌هایی که در خارج کار می‌کنند و غرامت سهام در شرکت‌های فهرست‌شده سهام A دریافت می‌کنند.

بسیاری از سرمایه‌گذاران جهانی به جای آن از Stock Connect استفاده می‌کنند. این برنامه‌ای است که هنگ کنگ و بورس‌های سرزمین اصلی چین را به هم متصل می‌کند تا بتوانند به سهام یکدیگر دسترسی داشته باشند. این سیستم به سرمایه‌گذاران خارجی اجازه می‌دهد سهام A را از طریق کارگزاران هنگ کنگ بخرند. نیازی به حساب داخلی نیست، مجوزهای ویژه‌ای لازم نیست.

اما این کمک زیادی برای لیست اولیه یا شرکت‌های تازه فهرست‌شده نمی‌کند. به علاوه کارگزاران هنگ کنگ قوانین خاص خود را درباره اینکه چه کسانی می‌توانند شرکت کنند دارند، مانند حداقل موجودی حساب و فرم‌های افشای ریسک.

Theodore Shou مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در Skybound Capital است. "Stock Connect کار نمی‌کند زیرا سهام تازه فهرست‌شده هنوز در Stock Connect گنجانده نشده‌اند. معمولاً، چند هفته تا چند ماه طول می‌کشد در صورتی که سهام واجد شرایط باشند،" او گفت.

سهام تازه فهرست‌شده با انتظار چند ماهه برای گنجاندن در Stock Connect مواجه هستند

شرکت‌ها باید استانداردهای خاصی را برای ورود به برنامه Stock Connect برآورده کنند. مواردی مانند فعالیت معاملاتی کافی و ارزش بازار. این معمولاً به این معناست که آن‌ها به زمانی نیاز دارند تا سابقه معاملاتی و داده‌ها را قبل از واجد شرایط شدن ایجاد کنند.

معاملات شمال‌گرا همان چیزی است که آن را می‌نامند زمانی که سرمایه‌گذاران خارجی و هنگ کنگ سهام سرزمین اصلی چین را از طریق Stock Connect و سایر برنامه‌ها بخرند. Shou گفت در دسترس نخواهد بود تا "معمولاً چند ماه پس از هر لیست اولیه." و حتی در آن زمان، Moore Threads و MetaX ممکن است گنجانده نشوند.

سرمایه‌گذاران خرد خارجی یک گزینه دارند، هرچند محدود است. آن‌ها می‌توانند از صندوق‌های فراساحلی که در سهام A سرمایه‌گذاری می‌کنند استفاده کنند. سرمایه‌گذاران خرد خارجی علاقه‌مند به لیست اولیه بازار STAR مانند Moore Threads و MetaX می‌توانند پول را در صندوق‌های مستقر خارج از چین که سهام A می‌خرند قرار دهند، Shou توضیح داد. این صندوق‌ها معمولاً در لیست اولیه شرکت می‌کنند.

بازار STAR چین بورد فناوری شانگهای است، شبیه به Nasdaq. بر بخش‌های استراتژیک تمرکز دارد—نیمه‌هادی‌ها، هوش مصنوعی، بیوتکنولوژی. این بورد الزامات سودآوری سهل‌تری دارد اما قوانین سخت‌گیرانه‌تری برای سرمایه‌گذاران خرد خارجی.

اما Shou هشداری اضافه کرد. "با این حال، چنین مشارکتی غیرمستقیم، بسیار محدود و عمدتاً بی‌معنا خواهد بود." تخصیص‌های لیست اولیه اغلب در مقایسه با آنچه صندوق به طور کلی دارد بسیار کوچک هستند.

اعداد عملکرد نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران خارجی چه چیزی را از دست می‌دهند. شاخص فناوری اطلاعات CSI 300 شرکت‌های فناوری اطلاعات در CSI 300 چین را ردیابی می‌کند. از ابتدای سال تاکنون 32٪ افزایش یافته است. این را با شاخص معیار CSI 300 مقایسه کنید که 17٪ افزایش یافته است. شاخص فناوری Hang Seng هنگ کنگ تاکنون در سال جاری 24٪ رشد داشته است.

همین حالا به Bybit بپیوندید و در عرض چند دقیقه جایزه 50 دلاری دریافت کنید