بیت کوین با کاهش تدریجی اهرم مشتقات متوقف می‌شود

آنچه آنها از دست می‌دهند این است: بازار در حال تمیز کردن خود است.

طی چند هفته گذشته، معیاری به نام پرمیوم جهت‌دار بازار دائمی در حال فشرده شدن بوده است – معیاری برای سنجش میزان تهاجمی بودن موقعیت بازار در سمت لانگ. نرخ فاندینگ ریت، که منعکس‌کننده میزان پرداخت لانگ‌ها به شورت‌ها برای حفظ پوزیشن‌هایشان است، در حال عادی شدن است. بهره باز در حال سرد شدن است. معامله لانگ شلوغی که در طول موج آخر ایجاد شد در حال باز شدن است — نه به شیوه‌ای خشونت‌آمیز و جلب‌توجه‌کننده، بلکه به طور پیوسته و بدون هیاهو.

این همان چیزی است که معامله‌گران آن را تسلیم زمانی می‌نامند. کمتر از یک سقوط سینمایی است، که احتمالاً به همین دلیل پوشش زیادی ندارد. اما از نظر ساختاری، ممکن است اهمیت بیشتری داشته باشد.

هنگامی که بازار به سختی و سریع رالی می‌کند، تمایل دارد سفته‌بازان اهرمی را که دیر وارد می‌شوند جذب کند — افرادی که برای خرید وام می‌گیرند، قرار گرفتن در معرض را تقویت می‌کنند، حرکت را دنبال می‌کنند. این در مسیر صعود کار می‌کند. اما آن پوزیشن‌ها شکنندگی ایجاد می‌کنند. هر افتی اغراق‌آمیز می‌شود زیرا اهرم باید باز شود. لانگ‌ها لیکویید می‌شوند که قیمت را پایین‌تر می‌برد که لانگ‌های بیشتری را لیکویید می‌کند. آبشارها دنبال می‌شوند.

پادزهر آن شکنندگی لزوماً یک سقوط نیست. گاهی اوقات زمان است. بازار تکه تکه می‌شود، پول بی‌حوصله از طریق هزینه‌های فاندینگ خارج می‌شود، پوزیشن‌ها بسته می‌شوند، و تا زمانی که غبار فرو بنشیند، دفتر سفارش در شرایط به مراتب بهتری است. خطر لیکویید شدن کاهش می‌یابد. فروش اجباری خشک می‌شود. بازار دیگر وزن پوزیشن‌هایی را که همیشه یک حرکت تا باز شدن بد فاصله داشتند حمل نمی‌کند.

آنچه در مورد تنظیمات فعلی قابل توجه است این است که این کاهش اهرم بدون یک فروپاشی ساختاری اتفاق می‌افتد. بیت کوین هیچ حمایت اصلی را نقض نکرده است. پیشنهاد اساسی تبخیر نشده است. این یک بازنشانی است، نه یک شکست.

تاریخ در اینجا آموزنده است. برخی از مهم‌ترین حرکات قیمت در کریپتو دوره‌هایی دقیقاً مانند این را دنبال کرده‌اند — اقدام بازار کناری طولانی که اکثر شرکت‌کنندگان آن را رکود رد کردند. پول سفته‌بازانه خارج می‌شود. سرمایه صبور باقی می‌ماند. وقتی یک کاتالیزور در نهایت می‌رسد، کسی باقی نمانده که به آن بفروشد.

اینکه آیا این به حرکت بالاتر منجر می‌شود به عواملی خارج از بازار مشتقات بستگی دارد — شرایط کلان، تقاضای اسپات، جریان‌های نهادی. اما از دیدگاه پوزیشن‌گیری، پاکسازی اهرم سازنده است. رالی‌هایی که از شرایط پاک‌شده شروع می‌شوند تمایل دارند بهتر از رالی‌هایی که با بازار از قبل شلوغ و بیش از حد گسترش یافته شروع می‌شوند حفظ شوند.

بنابراین اگر نمودار بیت کوین اخیراً بی‌حادثه به نظر می‌رسد، آن خوانش اشتباه نیست — اما ناقص است. اقدام در بازارهای فاندینگ است، نه در نمودار قیمت. و وقتی این فرآیند مسیر خود را طی کند، تنظیمات ممکن است به طور قابل توجهی متفاوت از امروز به نظر برسد.
زمان کاری را که قیمت انجام نداده انجام می‌دهد.

اطلاعات ارائه شده در این مقاله فقط برای اهداف آموزشی است و توصیه مالی، سرمایه‌گذاری یا معاملاتی نیست. Coindoo.com هیچ استراتژی سرمایه‌گذاری یا رمزارز خاصی را تأیید یا توصیه نمی‌کند. همیشه تحقیقات خود را انجام دهید و قبل از تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری با یک مشاور مالی مجاز مشورت کنید.

این پست بیت کوین متوقف می‌شود زیرا اهرم مشتقات به تدریج کاهش می‌یابد ابتدا در Coindoo ظاهر شد.