نگاهی به اولین آزمون بزرگ سیستم استراتژی جدید Lighter: مدیریت ۵۰ میلیون دلار حجم معاملات دائمی ARC

در تاریخ 1403/12/07، Lighter، یک صرافی غیرمتمرکز کریپتو، اعلام کرد که سیستم استخر نقدینگی ارتقا یافته آن با موفقیت در برابر تلاش فشار خرید لانگ دائمی ARC به ارزش 50 میلیون دلار مقاومت کرده است.

این اتفاق پس از آن رخ داد که تقریباً 600 معامله‌گر موقعیت یک نهنگ را معکوس کردند و منجر به ضرر 8.2 میلیون دلاری شدند و این رویداد استراتژی‌های LLP تازه راه‌اندازی شده Lighter را آزمایش کرد و ریسک نزولی را برای ارائه‌دهندگان نقدینگی تنها به 75,000 دلار محدود کرد.

استراتژی‌های LLP با اولین رویداد استرس‌زا مواجه شدند

در پست 1403/11/28 در X، Lighter تغییرات در زیرساخت LLP خود را اعلام کرد و نقدینگی را به استراتژی‌های جداگانه برای انواع مختلف بازار، از جمله RWAها، تقسیم کرد. ریسک، لیکوئیدیشن‌ها و حذف خودکار اکنون در سطح استراتژی مدیریت می‌شوند نه در کل استخر.

این ساختار در تاریخ 1403/12/07 با آنچه پلتفرم آن را "اولین آزمون نبرد" نامید، مواجه شد. طبق گفته Lighter، یک معامله‌گر طی چند روز یک موقعیت لانگ بزرگ در پرپچوال‌های ARC ایجاد کرده بود، در حالی که حدود 600 معامله‌گر دیگر و بازارسازها موقعیت شورت گرفتند و کل موقعیت باز را به 50 میلیون دلار رساندند.

معاملات پرپ ARC به استراتژی شماره 7، یک استراتژی پرریسک با حدود 75,000 دلار USDC تخصیص یافته، اختصاص داده شد. Lighter گفت این بدان معناست که تنها آن بخش از سپرده‌های LLP می‌توانست در معرض خطر قرار گیرد اگر حذف خودکار رخ دهد.

با کاهش قیمت ARC حدود ساعت 18:00 به وقت شرقی در تاریخ 1403/12/07، موقعیت لانگ بزرگ ابتدا در دفتر سفارشات برای تقریباً 2 میلیون دلار لیکوئید شد. Lighter گفت LLP در ابتدا در این موقعیت سودآور بود، اما کاهش بیشتر استراتژی شماره 7 را تخلیه کرد و ADL دیگری را در 0.071123 فعال کرد. در نهایت، نهنگ حدود 8.2 میلیون دلار ضرر کرد، LLP تخصیص محدود شده 75,000 دلاری خود را از دست داد و معامله‌گران شورت که موقعیت‌های خود را نگه داشتند، سودآور شدند.

سقوط قیمت ARC

این بازگشت، آثار قابل مشاهده‌ای را بر نمودار قیمت ARC باقی گذاشت و داده‌های CoinGecko نشان می‌دهد که توکن در ساعات اولیه 1403/12/08 یک سقوط ناگهانی را تجربه کرد و از حدود 0.031 دلار به 0.025 دلار سقوط کرد قبل از اینکه به 0.0348 دلار بازیابی شود.

در زمان نگارش این مطلب، ARC که فروشگاه اپلیکیشن هوش مصنوعی عاملی Ryzome را تأمین می‌کند، بیش از 9٪ در 24 ساعت و نزدیک به 59٪ در هفت روز کاهش داشت. این توکن همچنین بیش از 63٪ از ارزش خود را در دو هفته گذشته از دست داده است و همچنین 42٪ در طول 30 روز کاهش یافته است. در حال حاضر 95٪ کمتر از بالاترین سطح تاریخی 0.62 دلاری خود در دی‌ماه 1403 است و تقریباً 88٪ از قیمت خود را در سال گذشته از دست داده است.

این آشفتگی با مشاهدات سیمون ددیچ، تحلیلگر کریپتو، مطابقت دارد که اشاره کرد ارزش ARC یک‌شبه حدود 80٪ در حجم‌های نزدیک به 400 میلیون دلار کاهش یافته است که تقریباً ده برابر ارزش کاملاً رقیق شده آن بود.

ددیچ اشاره کرد که قبل از ریزش، این توکن علی‌رغم بازار ضعیف "عملکرد بسیار بهتری" داشت و حتی پیشنهاد کرد که "به شدت دستکاری شده" بود.

نگرانی‌های مطرح شده توسط ددیچ بازتابی از بحث گسترده‌تر صنعت درباره یکپارچگی بازار است. درست ماه گذشته، جسی پولاک، یکی از بنیان‌گذاران Base، ایده دستکاری پشت صحنه را رد کرد و اظهار داشت تیم او برای تأثیرگذاری بر قیمت‌ها هماهنگ نخواهد شد یا سرمایه مستقر نخواهد کرد زیرا بازارها "شایسته آزاد، باز و منصف بودن هستند."

پست Inside Lighter's New Strategy System First Major Test: Handling $50M in ARC Perpetual Volume برای اولین بار در CryptoPotato منتشر شد.