بازار نزولی بیت کوین کی به پایان می‌رسد؟

به ناظر ارزهای دیجیتال کانادا خوش آمدید. روزنامه‌نگار مالی و نویسنده آدیتیا نائین دیدگاهی درباره تیترهای تأثیرگذار بر بازار ارائه می‌دهد تا به سرمایه‌گذاران کانادایی کمک کند تا بازار ارزهای دیجیتال را هدایت کنند.

در زمان نگارش ویرایش قبلی این ستون، ایالات متحده به تازگی رهبر ونزوئلا نیکلاس مادورو را در یک عملیات نیروهای ویژه از آن کشور خارج کرده بود و او را به نیویورک پرواز داده بود تا با اتهامات روبرو شود. هفته‌ها بعد، همان‌طور که این ستون را می‌نویسم، ایالات متحده و اسرائیل حمله نظامی به ایران را آغاز کرده‌اند، ظاهراً برای مقابله با پیشروی ایران به سوی ایجاد موفقیت‌آمیز سلاح‌های هسته‌ای. 

کافی است بگوییم که این‌ها زمان‌های عادی در ژئوپلیتیک نیستند. در دنیای فوق‌العاده به هم پیوسته، این موضوع برای سرمایه‌گذاران کانادایی اهمیت دارد زیرا این رویدادها می‌توانند پیامدهای گسترده‌ای داشته باشند—به‌ویژه برای یک دارایی که به صورت جهانی معامله می‌شود و در اختیار نهادها قرار دارد مانند ارز دیجیتال بیت کوین (BTC). بیشتر در این مورد در ادامه ستون.

BTC ضررها را گسترش می‌دهد—چه چیزی برای بازار ارزهای دیجیتال در پیش است؟

همان‌طور که نمودار زیر نشان می‌دهد، قیمت BTC حدود 47% از بالاترین سطح تاریخی خود در اکتبر 2025 کاهش یافته است (بر اساس میانگین متحرک 7 روزه). مطمئناً، هنوز 70% تا 80% مانند آنچه در سال‌های 2018، 2020 و 2022 اتفاق افتاد، کاهش نیافته است—اما افت نزدیک به 50% یادآوری واضحی است که BTC یک دارایی بسیار پرنوسان است که فقط برای سرمایه‌گذاران تهاجمی با اشتهای بسیار بالا برای ریسک مناسب است. 

^{منبع: Glassnode تا تاریخ 1404/12/06}

بر اساس تحلیل Glassnode (یک شرکت تحقیقاتی متخصص در تحلیل زنجیره‌ای دارایی‌های دیجیتال)، بازار BTC هنوز علائم قطعی بهبود را نشان نداده است. بر اساس تحلیل چرخه‌های بازار قبلی BTC، Glassnode معتقد است که هرچه BTC بیشتر بین 60,000 دلار و 70,000 دلار معامله شود، احتمال کاهش بیشتر قیمت بالاتر است. 

تحقیقات مورد نظر نشان می‌دهد که سطح 70,000 دلار یک نشانگر تکنیکال مهم است؛ بنابراین، BTC باید برای مدتی به طور قانع‌کننده بالاتر از آن سطح معامله شود تا اعتماد به بازار بازگردد.

BTC کی بهبود می‌یابد و دوباره شروع به صعود می‌کند؟

بیایید این را در نظر بگیریم: با بهره‌مندی از دید گذشته‌نگر، اکنون می‌توانیم بگوییم که BTC از اکتبر 2025، زمانی که به بالای 124,000 دلار رسید، در بازار خرسی قرار داشته است. این بدان معناست که BTC در عرض فقط 5 ماه نزدیک به 50% کاهش یافته است. مطمئناً، این در تاریخ BTC جدید نیست و تسلیم‌های مشابهی در همه بازارهای خرسی چرخه‌ای گذشته دیده شده است. با این حال، سقوط چشمگیر همه سرمایه‌گذاران را به جز متقاعدترین سرمایه‌گذاران BTC می‌ترساند. 

کسانی که سرمایه‌گذاری‌های BTC خود را در طول آشفتگی پنج ماه گذشته حفظ کرده‌اند، ممکن است به طور قابل درکی به دنبال نشانه‌هایی از زمانی باشند که روند نزولی ممکن است شروع به معکوس شدن کند. بازارها ذاتاً غیرقابل پیش‌بینی هستند، اما تاریخ الگوهایی را برای تأمل ارائه می‌دهد. در دو بازار خرسی چرخه‌ای گذشته، BTC حدود دوازده ماه پس از بالاترین سطح تاریخی خود به کف رسید، همان‌طور که در جدول زیر نشان داده شده است.

هیچ تضمینی وجود ندارد که این الگوی تاریخی تکرار شود و بهتر است در استفاده از الگوهای تاریخی هنگام تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری محتاط بود.

بین ژئوپلیتیک و نرخ بهره

همان‌طور که در ویرایش قبلی این ستون نوشتم، سرنوشت BTC در سال 2026 احتمالاً به دو عامل عمده بستگی خواهد داشت: عدم قطعیت ژئوپلیتیکی و مسیر نرخ بهره. 

افزایش ریسک ژئوپلیتیکی ایجاد شده توسط ایالات متحده می‌تواند سرمایه‌گذاران را به سمت در نظر گرفتن BTC سوق دهد، اما میزان اینکه این اتفاق بیفتد به تورم و نرخ بهره بستگی دارد. این بدان معناست که در حالی که سرمایه‌گذاران ممکن است سرمایه‌گذاری در دارایی‌های سخت به اصطلاح مانند طلا و BTC را برای پوشش ریسک در برابر عدم قطعیت ژئوپلیتیکی در نظر بگیرند، تمایل آن‌ها به انجام این کار ممکن است محدود باشد اگر پیش‌بینی شود شرایط نقدینگی سخت باشد. 

حملات به ایران می‌تواند قیمت نفت را بی‌ثبات کند که منجر به انتظارات تورمی بالاتر شود و منجر به موضع سختگیرانه فدرال رزرو شود—و این می‌تواند سرمایه‌گذاران را از دارایی‌های پرریسک (مانند سهام ایالات متحده، طلا و ارز دیجیتال بیت کوین) به دارایی‌های نسبتاً کم‌ریسک مانند اوراق قرضه و وجه نقد بترساند. 

در حالی که وسوسه‌انگیز است که بخواهیم با تلاش برای پیش‌بینی جهت بازار ارزهای دیجیتال، از سرمایه‌گذاران دیگر باهوش‌تر باشیم، انجام این کار به طور دقیق و مداوم تقریباً غیرممکن است. در چنین دنیای غیرقابل پیش‌بینی، احتمالاً عاقلانه است که به یکی از اصول اولیه سرمایه‌گذاری بازگردیم: تخصیص دارایی. برای اکثر سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال، BTC احتمالاً 2% تا 10% از کل پرتفوی آن‌ها را تشکیل می‌دهد. به جای تلاش برای پیش‌بینی اینکه بازار به کجا می‌رود، سرمایه‌گذاران ممکن است بهتر باشد با خرید یا فروش BTC بر اساس نیازهای تعادل مجدد میان زنجیره ای (کراس‌ چین) پرتفوی خود خدمت شوند.

نوسانات قیمت ارزهای دیجیتال رایج است

ارزهای دیجیتال از جمله BTC، ETH، XRP، SOL، BNB و سایرین دارایی‌های حدس و گمان و بسیار پرنوسان هستند که مشمول تحرکات قیمتی قابل توجهی می‌شوند. حتی استیبل کوین‌ها که ظاهراً "امن" هستند، اگر به طور کافی توسط دارایی های واقعی پشتیبانی نشوند، ممکن است پرریسک باشند.

سرمایه‌گذاری در ارز دیجیتال بیت کوین و سایر کوین‌های ارزهای دیجیتال دارای ریسک‌های قابل توجهی در بازار، فناوری و مقرراتی است. فقط در صورتی در ارزهای دیجیتال سرمایه‌گذاری کنید که با اهداف سرمایه‌گذاری، افق زمانی و پروفایل ریسک گسترده‌تر شما همسو باشد و همیشه نسبت به کلاهبرداری‌های ارزهای دیجیتال هوشیار باشید.

بیشتر درباره ارزهای دیجیتال بخوانید:

• آیا ارز دیجیتال بیت کوین در سال 2025 سقوط خواهد کرد؟
• ارز دیجیتال بیت کوین برای اولین بار از 100,000 دلار آمریکا عبور می‌کند
• قیمت ارز دیجیتال بیت کوین پس از پیروزی ترامپ به بالاترین سطح جدید رسید و اخبار بیشتر ارزهای دیجیتال
• چگونه از ارزهای دیجیتال خود در برابر هک محافظت کنیم

پست چه زمانی بازار خرسی ارز دیجیتال بیت کوین پایان می‌یابد؟ اولین بار در MoneySense ظاهر شد.