سهام برادکام (AVGO)؛ رشد در میان تسلط تراشه‌های سفارشی AI بر Nvidia

خلاصه کلیدی؛

• Broadcom از تراشه‌های هوش مصنوعی سفارشی برای جذب قراردادهای بزرگ استفاده می‌کند و پتانسیل دستیابی به سود بازار نسبت به Nvidia را نشان می‌دهد.
• مشارکت با Alphabet، Meta و Anthropic جایگاه Broadcom در بازارهای تراشه هوش مصنوعی سفارشی را تقویت می‌کند.
• کنترل Broadcom بر ویفرها و حافظه پهنای باند بالا، عرضه ثابت تراشه هوش مصنوعی را تا سال 2028 تضمین می‌کند.
• رشد قوی درآمد هوش مصنوعی با حاشیه سود کمتر همراه است که نگرانی‌هایی در مورد سودآوری بلندمدت ایجاد می‌کند.

سهام Broadcom (NASDAQ: AVGO) پس از اینکه شرکت برنامه‌های خود را برای دستیابی به بیش از 100 میلیارد دلار فروش تراشه هوش مصنوعی در سال آینده فاش کرد، نزدیک به 5 درصد افزایش یافت. این اقدام نشان‌دهنده نفوذ رو به رشد Broadcom در بازاری است که عمدتاً تحت تسلط Nvidia شکل گرفته است. با تمرکز بر تراشه‌های سفارشی‌سازی‌شده، Broadcom در حال ایجاد جایگاهی برای سخت‌افزار هوش مصنوعی با عملکرد بالا است که برای اپراتورهای بزرگ ابری و توسعه‌دهندگان هوش مصنوعی جذاب است.

Broadcom Inc., AVGO

تراشه‌های هوش مصنوعی سفارشی رشد Broadcom را هدایت می‌کنند

Broadcom به طور پیوسته در حال ساخت مجموعه‌ای از مدارهای مجتمع اختصاصی کاربردی (ASICs) متناسب با بارهای کاری هوش مصنوعی است. تحلیلگران Melius Research تخمین می‌زنند که شرکت دید روشنی برای تقریباً 10 گیگاوات تقاضای هوش مصنوعی در سال 2027 دارد که برای تامین برق بیش از 8 میلیون خانه ایالات متحده کافی است.

مشتریانی مانند Meta، Anthropic و Alphabet این افزایش را هدایت می‌کنند و برای ارائه جایگزین‌های کارآمد و مقرون‌به‌صرفه نسبت به تراشه‌های گران‌تر Nvidia به Broadcom متکی هستند.

مشارکت‌های استراتژیک موقعیت بازار را تقویت می‌کنند

یکی از نقاط قوت Broadcom در همکاری نزدیک آن با ابرمقیاس‌کننده‌ها نهفته است. به عنوان مثال، Alphabet تراشه‌ها را با Broadcom، از جمله واحد پردازش Tensor (TPU) خود، طراحی مشترک می‌کند، به جای اینکه صرفاً به قطعات آماده متکی باشد.

این راه‌حل‌های سفارشی می‌توانند هزینه‌های عملیاتی مدل هوش مصنوعی را تا 70 درصد به ازای هر توکن کاهش دهند. چنین مشارکت‌هایی نه تنها قراردادهای بلندمدت را تضمین می‌کنند، بلکه Broadcom را در بخش منحصر به فردی از بازار تراشه هوش مصنوعی قرار می‌دهند و از رقابت مستقیم با Nvidia اجتناب می‌کنند.

کنترل زنجیره تامین ظرفیت آینده را تضمین می‌کند

مدیرعامل Hock Tan تأکید کرد که Broadcom قبلاً دسترسی به ویفرهای پیشرفته و حافظه پهنای باند بالا را تا سال 2028 تضمین کرده است. این امر در میان کمبودهای جاری حافظه و ظرفیت محدود در سایر تولیدکنندگان پردازنده هوش مصنوعی مانند TSMC بسیار حیاتی است.

با کنترل عرضه، Broadcom اطمینان می‌دهد که می‌تواند تقاضای رو به رشد برای بارهای کاری هوش مصنوعی را بدون تنگناهای تولیدی که رقبا را محدود کرده است، برآورده کند.

حاشیه سود تحت فشار علیرغم رشد درآمد

در حالی که استراتژی هوش مصنوعی Broadcom رشد درآمد قابل توجهی را نوید می‌دهد، برخی سرمایه‌گذاران نسبت به حاشیه سود محتاط هستند. شرکت حاشیه سود ناخالص 76.9 درصدی را پیش‌بینی کرد که نسبت به 79 درصد یک سال قبل کاهش یافته است، به دلیل سهم بالاتر سخت‌افزار هوش مصنوعی با حاشیه سود کمتر و معاملات سفارشی.

تحلیلگران خاطرنشان کرده‌اند که سفارشات بزرگ، مانند قرارداد 21 میلیارد دلاری با Anthropic، ممکن است سود حداقلی داشته باشند، زیرا Broadcom عمدتاً هزینه‌های تولید را به مشتریان منتقل می‌کند. ناظران بازار هشدار می‌دهند که رقابت در نهایت می‌تواند سخت‌افزار هوش مصنوعی را استاندارد کند و بالقوه حاشیه سود بالای بخش را از بین ببرد.

دستاوردهای اخیر Broadcom موقعیت استراتژیک شرکت را به عنوان ارائه‌دهنده پیشرو تراشه‌های هوش مصنوعی سفارشی برجسته می‌کند. با ترکیب مشارکت‌های نزدیک، کنترل زنجیره تامین و تمرکز بر بارهای کاری با تقاضای بالا، Broadcom به طور پیوسته رد پای خود را در بازاری که از نظر تاریخی تحت سلطه Nvidia بوده است، گسترش می‌دهد. سرمایه‌گذاران و ناظران صنعت از نزدیک نظاره خواهند کرد که چگونه Broadcom رشد سریع را با سودآوری متعادل می‌کند، همزمان که پذیرش هوش مصنوعی در سراسر جهان تسریع می‌شود.

پست سهام Broadcom (AVGO)؛ در میان تسلط تراشه هوش مصنوعی سفارشی بر Nvidia افزایش یافت، ابتدا در CoinCentral منتشر شد.