بنیاد اتریوم ۱۴۰ میلیون دلار ETH را استیک می‌کند

بنیاد اتریوم یک ابتکار استیکینگ خزانه‌داری راه‌اندازی کرده است که تقریباً 70,000 ETH را در اعتبارسنج‌ها قفل خواهد کرد و رویه دیرینه فروش ETH برای تأمین مالی عملیات را با بازده استیکینگ جایگزین می‌کند.

کاری که بنیاد واقعاً انجام می‌دهد

این ابتکار در 1404/12/05 با سپرده اولیه 2,016 ETH به ارزش تقریبی 3.8 میلیون دلار در قرارداد استیکینگ آغاز شد. این حرکت آغازین بود. هدف کامل 70,000 ETH است که با قیمت‌های فعلی بیش از 140 میلیون دلار ارزش دارد.

زیرساخت پشت این ابتکار از ابزارهای متن‌باز توسعه‌یافته توسط Bitwise Onchain Solutions استفاده می‌کند. Dirk امضای توزیع‌شده را در چندین گره مدیریت می‌کند و نقاط تک شکست را کاهش می‌دهد. Vouch اعتبارسنج‌ها را به‌طور همزمان در چندین کلاینت مدیریت می‌کند. هر دو ابزار حرفه‌ای هستند که برای عملیات استیکینگ در مقیاس نهادی طراحی شده‌اند نه برای اعتبارسنج‌های فردی.

چرا این یک تغییر استراتژیک است

بنیاد اتریوم از لحاظ تاریخی عملیات خود را با فروش دوره‌ای ETH از خزانه خود تأمین مالی کرده است. این رویه منبع ثابت و قابل پیش‌بینی فشار فروش در بازار آزاد ایجاد کرد. هر کمک هزینه پرداخت‌شده، هر توسعه‌دهنده تأمین مالی‌شده، هر هزینه عملیاتی پوشش‌داده‌شده به قیمت ورود ETH به گردش از دارایی‌های بنیاد بود.

استیکینگ این مکانیسم را جایگزین می‌کند. با بازده تخمینی 2.8% تا 4% سالانه، 70,000 ETH بین 1,960 تا 2,800 ETH در سال به عنوان پاداش تولید می‌کند. این بازده تحقیق و توسعه پروتکل، کمک هزینه‌ها و برنامه‌های جامعه را بدون نیاز بنیاد به نقدشوندگی دارایی‌های اصلی تأمین مالی می‌کند.

محاسبات پشت این تغییر ساده است. فروش ETH برای تأمین مالی عملیات خزانه را در طول زمان تخلیه می‌کند و فشار فروش ثابت اضافه می‌کند. استیکینگ بازده تولید می‌کند در حالی که اصل را قفل نگه می‌دارد و مسیر عملیاتی بنیاد را به‌طور نامحدود افزایش می‌دهد اگر بازده هزینه‌ها را پوشش دهد.

پیامد بازار

استیکینگ 70,000 ETH تقریباً 38% از کل دارایی‌های ETH بنیاد را از گردش نقدی خارج می‌کند. این کاهش در فشار فروش بالقوه نسبت به کل عرضه در گردش اتریوم متوسط است اما به عنوان یک سیگنال معنادار است. نهادی که بیشترین ارتباط را با توسعه اتریوم دارد استیکینگ را به جای فروش انتخاب می‌کند، که اعتقاد بلند مدت به شبکه را در لحظه‌ای که ETH نزدیک به حمایت خط روند چند چرخه‌ای معامله می‌شود منتقل می‌کند، همان‌طور که این هفته به‌طور گسترده در گزارش‌ها پوشش داده شد.

اینکه آیا بازده تولیدشده هزینه‌های عملیاتی بنیاد را به‌طور کامل پوشش خواهد داد به هر دو نرخ استیکینگ و ارزش دلاری ETH در هر زمان معین بستگی دارد. با قیمت‌های فعلی نزدیک به 1,982 دلار، بازده 3% روی 70,000 ETH تقریباً 4.16 میلیون دلار سالانه تولید می‌کند. اگر قیمت ETH کاهش یابد، این رقم دلاری به نسبت فشرده می‌شود.

بنیاد بودجه عملیاتی سالانه خود را برای مقایسه افشا نکرده است. رقم بازده از نظر جهت مثبت است اما کفایت آن به عنوان یک جایگزین کامل منابع مالی به اعداد هنوز عمومی نشده بستگی دارد.

پست بنیاد اتریوم 140 میلیون دلار ETH استیکینگ می‌کند ابتدا در ETHNews ظاهر شد.