معامله‌گران خرده‌فروش مشتقات کریپتو ایالات متحده تمرکز بیشتری بر ریسک لیکوییدیشن نشان می‌دهند

معامله‌گران خرده‌فروشی مشتقات کریپتو نیمه دوم سال ۲۰۲۵ را صرف کاری کردند که به ندرت خبرساز می‌شود: مکث قبل از ورود به معامله برای بررسی اینکه یک موقعیت چقدر به لیکویید شدن نزدیک است.

تحلیل جدید نشان می‌دهد که معامله‌گران به طور فزاینده‌ای سطوح لیکویید شدن و الزامات مارجین را قبل از دوره‌های نوسانات شدید بازار بررسی می‌کنند - اغلب ساعت‌ها یا حتی روزها قبل از اینکه موج‌های بزرگ لیکویید شدن اجباری در بازارهای کریپتو ظاهر شوند.

این یافته‌ها از یک مطالعه رفتاری منتشر شده در اوایل امسال توسط Leverage.Trading، یک ناشر مستقل که تحقیقات و تحلیل‌های آموزشی در مورد معاملات اهرمی و بازارهای مشتقات کریپتو ارائه می‌دهد، به دست آمده است. بر اساس گزارش، معامله‌گران خرده‌فروشی مشتقات کریپتو ایالات متحده ریسک لیکویید شدن را تقریباً دو برابر بیشتر از میانگین جهانی در هر معامله‌گر در طول دوره‌های نوسان بالای بازار در سال ۲۰۲۵ بررسی کردند.

معامله‌گران ایالات متحده ریسک لیکویید شدن را در طول نوسان بیشتر بررسی کردند

قوی‌ترین تفکیک منطقه‌ای در مجموعه داده‌ها در ایالات متحده ظاهر شد.

در طول دوره‌های نوسان بالا در اواخر سال ۲۰۲۵، معامله‌گران ایالات متحده به طور مداوم سطوح لیکویید شدن و الزامات مارجین را بیشتر از میانگین جهانی هنگام آماده‌سازی معاملات اهرمی بررسی کردند. کاربران ایالات متحده تنها بخش کوچکی از کل مجموعه داده‌ها را نمایندگی می‌کردند - تقریباً ۸ تا ۱۲ درصد از کل فعالیت در طول دوره مطالعه - با مقایسه‌های عادی شده برای تعداد کاربران.

خارج از ایالات متحده، فعالیت پس از کاهش نوسان سریع‌تر به حالت عادی بازگشت. معامله‌گران در سطح جهانی بیشتر احتمال داشت که پس از نوسانات بزرگ زودتر به ایجاد موقعیت‌های جدید بازگردند، در حالی که کاربران ایالات متحده بیشتر بر تأیید میزان مواجهه قبل از ورود به معاملات تمرکز داشتند.

بررسی‌های لیکویید شدن اغلب قبل از سقوط بازار افزایش یافت

در طول چندین افزایش نوسان در سال ۲۰۲۵، بررسی سطوح لیکویید شدن اغلب قبل از اینکه لیکویید شدن‌های بزرگ در فیدهای خبری عمومی ظاهر شوند، افزایش یافت.

از آنجا که داده‌های لیکویید شدن تنها پس از خروج اجباری موقعیت‌ها از بازار ظاهر می‌شوند، اغلب استرس را پس از وقوع منعکس می‌کنند.

مجموعه داده‌ها نشان می‌دهد که معامله‌گران اغلب سطوح لیکویید شدن را در اوایل چرخه بررسی کردند و آزمایش کردند که موقعیت‌ها چقدر به خروج‌های اجباری نزدیک هستند در حالی که نوسان هنوز در حال افزایش بود. این تحلیل بر اساس تقریباً ۸۸۰٫۰۰۰ بررسی ریسک ناشناس انجام شده در ابزارهای معاملاتی است که برای تخمین فاصله لیکویید شدن و الزامات مارجین در صرافی‌های مشتقات کریپتو استفاده می‌شوند.

شرکت‌های تحلیلی مانند CoinGlass و Glassnode جریان‌های لیکویید شدن و موقعیت‌یابی مشتقات را در صرافی‌های کریپتو ردیابی می‌کنند. اما ابزارهایی که خود معامله‌گران استفاده می‌کنند می‌توانند دیدگاه دیگری ارائه دهند با نشان دادن اینکه شرکت‌کنندگان خرده‌فروشی چگونه ریسک را قبل از ورود به موقعیت‌ها ارزیابی می‌کنند.

معامله‌گران معمولاً ابتدا لیکویید شدن، سپس مارجین و هزینه‌های فاندینگ را بررسی کردند

مجموعه داده‌ها الگوی تکراری را در نحوه برخورد معامله‌گران با اهرم در دوره‌های آشفته نشان داد.

گام اول معمولاً موجی از بررسی‌های لیکویید شدن بود. با شروع افزایش نوسان، معامله‌گران مکرراً بررسی می‌کردند که موقعیت‌ها چقدر به از بین رفتن نزدیک هستند.

بعد از آن بررسی الزامات مارجین انجام می‌شد. هنگامی که نوسانات قیمت ادامه داشت، بسیاری از کاربران بررسی می‌کردند که چه مقدار وثیقه ممکن است برای باز نگه داشتن موقعیت‌ها لازم باشد.

تنها بعداً توجه به سمت هزینه‌های فاندینگ و هزینه حفظ معاملات برای دوره‌های طولانی‌تر تغییر یافت.

این الگو در طول افزایش‌های متعدد نوسان در نیمه دوم سال ۲۰۲۵ ظاهر شد.

پلتفرم‌های مشتقات کریپتو همچنان محوری برای معاملات خرده‌فروشی هستند

فعالیت در میان معامله‌گران خرده‌فروشی در طیف گسترده‌ای از پلتفرم‌های مشتقات کریپتو، از جمله صرافی‌های معاملات آتی و پلتفرم‌های معاملات اهرمی که ابزارهای مارجین پیشرفته ارائه می‌دهند، انجام شد.

حتی با افزایش نظارت نظارتی در چندین حوزه قضایی، مشارکت خرده‌فروشی در بازارهای مشتقات کریپتو در سال ۲۰۲۵ قوی باقی ماند.

به گفته تحلیلگران در Leverage.Trading، معامله‌گران به طور فزاینده‌ای به نظر می‌رسد که نزدیکی یک موقعیت به لیکویید شدن، همراه با الزامات مارجین را به عنوان عوامل کلیدی هنگام ارزیابی معاملات اهرمی در نظر می‌گیرند.

به جای تمرکز تنها بر قیمت ورود، بسیاری از شرکت‌کنندگان خرده‌فروشی اکنون به این نگاه می‌کنند که یک موقعیت چقدر می‌تواند زنده بماند اگر نوسان افزایش یابد.

پست معامله‌گران خرده‌فروشی مشتقات کریپتو ایالات متحده تمرکز بیشتری بر ریسک لیکویید شدن نشان می‌دهند برای اولین بار در FF News | Fintech Finance ظاهر شد.