فرماندار فدرال رزرو والر خواستار احتیاط در حال حاضر؛ کاهش‌ها ممکن است در اواخر سال انجام شود

کریستوفر والر، فرماندار فدرال رزرو، روز جمعه در مورد شرایط اقتصادی فعلی احتیاط را ابراز کرد اما همچنان فرصت کاهش نرخ بهره را در اواخر امسال می‌بیند.

والر که پیش‌تر طرفدار کاهش نرخ بود، در مصاحبه‌ای با CNBC گفت که تحولات اخیر در بازار کار و همچنین عدم قطعیت جنگ با ایران مستلزم رویکردی محافظه‌کارانه‌تر است.

والر در برنامه "Squawk Box" گفت: "این به این معنا نیست که من قصد دارم بقیه سال را بدون تغییر بمانم. من فقط می‌خواهم منتظر بمانم و ببینم این وضعیت به کجا می‌رود، و اگر اوضاع به طور منطقی خوب پیش برود و بازار کار همچنان ضعیف باقی بماند، دوباره شروع به حمایت از کاهش نرخ سیاست در اواخر امسال خواهم کرد."

بازارها تقریباً به طور کامل احتمال کاهش نرخ را در باقیمانده سال ۲۰۲۶ و تا اوایل سال ۲۰۲۷ منتفی کرده‌اند. این تغییری نسبت به انتظارات قبل از جنگ است، زمانی که معامله‌گران به دنبال دو یا سه کاهش نرخ در امسال بودند.

اما افزایش شدید قیمت نفت و بازه زمانی نامشخص در مورد مدت زمان ادامه جنگ، انتظارات بازار را تغییر داده و باعث بازاندیشی والر و سایر سیاست‌گذاران شده است. والر در ژانویه با تصمیم کمیته بازار آزاد فدرال مبنی بر عدم کاهش نرخ مخالفت کرده بود، اما اوایل این هفته با اکثریت برای توقف دیگری همراه شد.

موضع انعطاف‌پذیر اولیه او توسط بازار کار آشکارا ضعیف شده برانگیخته شد، که تقریباً هیچ رشد خالص شغلی در سال ۲۰۲۵ تولید نکرد. با این حال، او روز جمعه اشاره کرد که نیروی کار نیز در حال گسترش نیست، بنابراین رشد "صفر خالص" همچنان نرخ بیکاری را بدون تغییر باقی می‌گذارد، حتی با کاهش ۹۲۰۰۰ نفری در لیست حقوق‌بگیران غیرکشاورزی در فوریه.

والر گفت: "اگر در گزارش شغلی بعدی کاهش ۹۰۰۰۰ شغل دیگر داشته باشیم، این مانند چهار گزارش منفی از پنج گزارش خواهد بود. برای من، این صفر نیست. بنابراین در آن نقطه، شما باید شروع به فکر کردن کنید که این بازار کار خوب نیست. من فکر نمی‌کنم این جنگ به هیچ وجه در آینده کمکی کند، اما باید ببینیم با تورم چه اتفاقی می‌افتد."

والر اکنون به طور کلی در مورد تورم خوشبین است، که می‌بیند توسط اثرات یک‌باره از تعرفه‌ها تقویت می‌شود اما در غیر این صورت از نظر ساختاری به سمت هدف ۲٪ فدرال رزرو حرکت می‌کند.

او گفت: "اگر آن اثرات تعرفه تا نیمه دوم سال کاهش نیابند، و سپس تورم شروع به افزایش کند، شما در این کسب‌وکار پیچیده هستید که آیا نگران تورم هستیم؟ شانس رکود را می‌گیریم یا نه؟ بنابراین من واقعاً قصد دارم مراقب باشم که بازارهای کار آینده چگونه به نظر می‌رسند تا ببینم آیا می‌خواهم در جلسات آینده شروع به حمایت از کاهش نرخ کنم، اما همچنین می‌خواهم ببینم با تورم چه اتفاقی می‌افتد."

اوایل روز جمعه، میشل بومن، فرماندار فدرال رزرو که مانند والر توسط رئیس‌جمهور دونالد ترامپ برای این شغل نامزد شده بود، گفت که معتقد است فدرال رزرو می‌تواند سه بار امسال کاهش دهد. این امر نرخ معیار وجوه فدرال را به زیر سطح خنثی که مقامات FOMC به عنوان نه حمایت‌کننده و نه محدودکننده رشد می‌بینند، خواهد برد.

بومن در مصاحبه‌ای با Fox Business، این موضع را اتخاذ کرد حتی اگر گفت که انتظار دارد "رشد قوی" امسال "توسط سیاست‌های سمت عرضه که این دولت در حال اجرای آن است حمایت شود."

بومن یکی از تنها سه مقام فدرال رزرو است که کاهش نرخ تهاجمی را امسال می‌بیند، بر اساس به‌روزرسانی شبکه "dot plot" فدرال رزرو که روز چهارشنبه منتشر شد. در مجموع ۱۹ سیاست‌گذار در این شبکه شرکت می‌کنند.