ترامپ تهدید حمله به ایران را پس از مذاکرات پشت پرده در ریاض کنار گذاشت، نفت ۱۱.۷٪ سقوط کرد

پنج روز پیش، رئیس‌جمهور ترامپ علناً تهدید می‌کرد که نیروگاه‌های ایران را به خاک و خاکستر تبدیل کند. یکشنبه، او توقف پنج روزه حملات نظامی را اعلام کرد و از تشدید به دیپلماسی سریع‌تر از زمانی که اکثر مردم پروفایل Netflix خود را تغییر می‌دهند، روی آورد.

این تغییر موضع پس از مذاکرات پشت درهای بسته در ریاض رخ داد که توسط وزرای امور خارجه پاکستان، مصر، ترکیه و عربستان سعودی تسهیل شد. بازارها همان‌طور که وقتی کسی سلاح بارگذاری شده را زمین می‌گذارد واکنش نشان دادند: نفت خام برنت 11.7% کاهش یافت و از 109 دلار به 99 دلار در هر بشکه در یک جلسه سقوط کرد.

چه اتفاقی در ریاض افتاد

وزرای امور خارجه چهار کشور پنجشنبه قبل از طلوع در پایتخت عربستان گرد هم آمدند. هدف آن‌ها ساده بود: یافتن راه حل دیپلماتیک برای خروج از درگیری که قبلاً بیش از 9,000 حمله هوایی آمریکا را تحت عنوان عملیات خشم حماسی تولید کرده بود.

یک پیچیدگی قابل توجه وجود داشت. اوایل همان هفته، اسرائیل علی لاریجانی، رئیس امنیت ملی ایران را در یک حمله هدفمند در 1404/12/26 کشت. لاریجانی مناسب‌ترین طرف مقابل برای تعامل غربی در نظر گرفته شده بود. به زبان ساده: تنها فردی که میانجیان فکر می‌کردند واقعاً می‌تواند تلفن را بردارد، دیگر زنده نبود.

طبق گفته مقامات عرب درگیر در مذاکرات، ترور یک خلأ دیپلماتیک در بدترین لحظه ممکن ایجاد کرد. یافتن کسی در تهران که هم اختیار و هم تمایل به مذاکره داشته باشد، چالش اصلی کل این تلاش شد.

علی‌رغم این موانع، مذاکرات محرمانه ظاهراً به اندازه کافی حرکت ایجاد کردند تا ترامپ اعلامیه توقف خود را در 1404/01/03 صادر کند. رئیس‌جمهور قبلاً یک اولتیماتوم 48 ساعته ارائه داده بود که از ایران می‌خواست تنگه هرمز را مجدداً باز کند. وقتی آن مهلت بدون رعایت گذشت، او دیپلماسی را به جای بمباران بیشتر انتخاب کرد.

اما نکته اینجاست: ایران به طور کامل هرگونه درگیری در مذاکرات مستقیم با ایالات متحده را رد کرده است. این یک جزئیات نسبتاً مهم است وقتی که سعی می‌کنید یک چارچوب آتش‌بس بسازید. دستیابی به یک توافق دشوار است وقتی یک طرف اصرار دارد که هیچ گفتگویی در حال انجام نیست.

تلفات تاکنون

عملیات خشم حماسی هیچ چیز جز ظریف نبوده است. ارتش آمریکا 40% از ناوهای هواپیمابر موجود خود را به منطقه اعزام کرد و به شدت به سیستم‌های دفاع موشکی THAAD تکیه کرد. بیش از 140 کشتی دریایی ایران آسیب دیده یا نابود شده است.

هزینه انسانی حیرت‌آور بوده است. HRANA، سازمان نظارت بر حقوق بشر ایران، تقریباً 1,443 کشته غیرنظامی از جمله 217 کودک را مستند کرده است. این اعداد تقریباً مطمئناً افزایش خواهد یافت زیرا گزارش‌دهی با واقعیت روی زمین همگام می‌شود.

پاسخ نظامی ایران شامل پرتاب موشک‌های هدف‌گیری پایگاه‌های آمریکا در منطقه، در کنار تاکتیک‌های نامتقارن بوده است که به طور قابل توجهی در اختلال جریان‌های انرژی جهانی مؤثر بوده‌اند. نیروهای ایرانی به طور مؤثر تنگه هرمز را برای بیش از سه هفته مسدود کرده‌اند - یک نقطه تنگنا که تقریباً 20% از مصرف روزانه نفت جهانی را مدیریت می‌کند.

برای قرار دادن آن در چشم‌انداز، این حدود 21 میلیون بشکه نفت در روز است که به طور معمول از یک آبراه باریک‌تر از کانال انگلیسی عبور می‌کند. سه هفته محاصره در تاریخ مدرن بی‌سابقه است.

اختلال به نفت محدود نشده است. حملات پهپادی ایران به زیرساخت‌های LNG قطر به اندازه کافی سخت ضربه زد تا تولید را به طور قابل توجهی کاهش دهد و تقریباً یک پنجم از تجارت جهانی LNG را تحت تأثیر قرار دهد. وقتی یک درگیری منطقه‌ای می‌تواند به طور همزمان محموله‌های نفت و تأمین گاز طبیعی را خفه کند، شروع به درک می‌کنید که چرا تحلیلگران انرژی خواب خود را از دست داده‌اند.

این برای بازارها و سرمایه‌گذاران به چه معناست

کاهش 11.7% در نفت خام برنت در نمودار چشمگیر به نظر می‌رسد، اما زمینه مهم است. نفت قبل از تشدید درگیری حدود 55 دلار در هر بشکه معامله می‌شد - تقریباً نصف جایی که حتی پس از فروش یکشنبه قرار داشت. رالی تسکین واقعی است، اما نسبی است.

تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که اگر صادرات ایران تا پایان 2026 به شدت به خطر بیفتد، برنت می‌تواند حدود 91 دلار در هر بشکه به عنوان یک خط پایه جدید تثبیت شود. این فاصله زیادی با هنجار قبل از درگیری دارد و یک باد مخالف تورمی پایدار برای هر اقتصادی در سیاره نشان می‌دهد.

ببینید، توقف موقت در حملات فضای تنفس را ارائه می‌دهد، نه حل و فصل. تنگه هرمز همچنان مسدود است. ایران انکار می‌کند که در حال مذاکره است. و تنها مقام ایرانی که دیپلمات‌های غربی او را یک مذاکره‌کننده معتبر می‌دانستند، مرده است. این دقیقاً پایه‌ای برای صلح پایدار نیست.

به طور خاص برای بازارهای ارز دیجیتال، پیامدها لایه‌لایه است. افزایش قیمت انرژی طولانی‌مدت مستقیماً به انتظارات تورمی تغذیه می‌شود، که بر سیاست بانک مرکزی تأثیر می‌گذارد، که رفتار دارایی‌های ریسکی را هدایت می‌کند. ارز دیجیتال بیت کوین و سایر دارایی‌های دیجیتالی تاریخاً همبستگی‌های مختلط با شوک‌های ژئوپلیتیک نشان داده‌اند - گاهی اوقات به عنوان پناهگاه‌های امن عمل می‌کنند، گاهی اوقات همراه با سهام فروخته می‌شوند وقتی نقدینگی محدود می‌شود.

اختلال گسترده‌تر کالاها نیز مهم است. محاصره تنگه هرمز فقط نفت خام را تحت تأثیر قرار نمی‌دهد. زنجیره‌های تأمین کود، پیش‌سازهای دارویی و مواد اولیه پتروشیمی را مختل می‌کند. این اثرات درجه دوم تمایل دارند با تأخیر در داده‌های اقتصادی ظاهر شوند و نوع محیط رکود تورمی را ایجاد می‌کنند که در آن پوشش‌های سبد سنتی شروع به ناکافی نشان دادن می‌کنند.

توکن‌های مرتبط با انرژی و پروتکل‌های مرتبط با بازارهای کالای دنیای واقعی می‌توانند توجه بیشتری را مشاهده کنند زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال ابزارهای پوشش ریسک خارج از مالی سنتی هستند. اما نوسان در هر دو جهت برش می‌زند - هر پیشرفت دیپلماتیک ناگهانی یا تشدید نظامی می‌تواند پوزیشن‌ها را در هر دو جهت به شدت تکان دهد.

سرمایه‌گذاران همچنین باید مراقب باشند که وقتی توقف پنج روزه منقضی می‌شود چه اتفاقی می‌افتد. سابقه ترامپ نشان می‌دهد که او با تغییرات دراماتیک در هر دو جهت راحت است. بازگشت به حملات احتمالاً نفت را دوباره فراتر از 109 دلار افزایش می‌دهد. یک آتش‌بس واقعی - با فرض اینکه ایران تصدیق کند که حتی در مذاکره است - می‌تواند قیمت‌ها را به سمت محدوده 70 تا 80 دلار که اکثر اقتصادهای جهانی می‌توانند بدون درد جدی جذب کنند، برگرداند.

شکنندگی اتحادهای منطقه‌ای یک متغیر دیگر اضافه می‌کند. عربستان سعودی به طور همزمان میزبان مذاکرات صلح است و رابطه پیچیده خود را با واشنگتن و تهران حفظ می‌کند. پاکستان و ترکیه هر کدام محاسبات ژئوپلیتیک خود را به میز می‌آورند. این ایده که این چهار کشور می‌توانند یک توافق پایدار بین دو طرف که در مورد اینکه آیا گفتگویی حتی در حال انجام است اختلاف نظر دارند، طراحی کنند، نیاز به مقدار سخاوتمندانه‌ای از خوش‌بینی دارد.

خط پایانی

چرخش ترامپ از حملات هوایی به دیپلماسی قابل توجه است، اما بر زمین بسیار لرزان ساخته شده است. ایران مذاکره را انکار می‌کند، تنگه هرمز هنوز بسته است، تلفات غیرنظامی در حال افزایش است و نیمکت دیپلماتیک در سمت تهران نازک‌تر شده است. کاهش 11.7% در قیمت نفت امید را منعکس می‌کند، نه حل و فصل. برای سرمایه‌گذاران در بازارهای ارز دیجیتال و بازارهای سنتی، حرکت هوشمندانه این است که با این توقف دقیقاً همان‌طور که هست رفتار کنید: یک توقف، نه یک نتیجه. پنج روز بعدی بیشتر از پنج روز گذشته اهمیت خواهد داشت.