صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) معاملات اسپات ارز دیجیتال بیت کوین ایالات متحده در آستانه بازگرداندن کامل خروجیهای سال جاری خود هستند، حتی پس از اینکه ارز دیجیتال بیت کوین در شش ماه گذشته حدود 40 درصد کاهش قیمت را تحمل کرد، انعطافپذیری که شروع به برجسته شدن در برابر سوابق تاریخی در سایر کلاسهای دارایی کرده است.
دادههای به اشتراک گذاشته شده توسط اریک بالچوناس، تحلیلگر ETF بلومبرگ، نشان میدهد که جریانهای کلی ETF ارز دیجیتال بیت کوین در هفتههای اخیر به شدت مثبت شدهاند. در حالی که این گروه هنوز در تقریباً منفی 140 میلیون دلار در سال جاری قرار دارد، سرعت ورودیهای اخیر نشان میدهد که این کسری در شرف از بین رفتن است. تنها در یک ماه گذشته، ETFهای ارز دیجیتال بیت کوین تقریباً 2.59 میلیارد دلار جذب کردهاند که تغییر قابل توجهی در رفتار سرمایهگذاران را نشان میدهد.
در مرکز این بازگشت، IBIT بلکراک قرار دارد که 1.32 میلیارد دلار ورودی خالص در سال جاری جذب کرده و آن را در 2 درصد برتر همه ETFها از نظر جریان قرار داده است. در یک ماه گذشته، تنها IBIT 2.23 میلیارد دلار جذب کرده است و 212 میلیون دلار اضافی در هفته گذشته، که نشاندهنده تقاضای پایدار علیرغم نوسانات بازار گستردهتر است.
صندوقهای دیگر نیز به بهبود کمک میکنند، هرچند در مقیاس کوچکتر. FBTC فیدلیتی و ARKB آرک همچنان تحت فشار هستند و به ترتیب منفی 1.13 میلیارد دلار و منفی 193 میلیون دلار را در سال جاری ثبت کردهاند. GBTC گریاسکیل نیز با خروجی منفی 730 میلیون دلار در وضعیت منفی قرار دارد.
با این حال، تصویر کلی به طور قابل توجهی بهبود یافته است. چندین محصول سطح میانی، از جمله BITB، BTC و HODL، ورودیهای مثبتی را در سال جاری نشان میدهند، در حالی که صندوقهای کوچکتر مانند EZBC و BRRR به آرامی دهها میلیون تقاضای خالص اضافه کردهاند. اثر کلی، بازاری است که فشار فروش قابل توجهی را در اوایل سال جذب کرده و اکنون به تعادل نزدیک میشود.
بالچوناس این پیشرفت را در زمینه تاریخی غیرعادی توصیف کرد، به ویژه با توجه به بزرگی اصلاح اخیر ارز دیجیتال بیت کوین. او نوشت: "بله، ETFهای ارز دیجیتال بیت کوین اکنون 2.5 میلیارد دلار برای ماه و یک روز خوب تا خروج کامل از چاله جریان سال جاری خود فاصله دارند" و اضافه کرد که IBIT قبلاً از آن آستانه عبور کرده است. "دوباره، استقامت باورنکردنی در مواجهه با کاهش 40 درصدی قیمت در 6 ماه و فشار گسترده رسانهها."
او این رفتار را با طلا در دوره قابل مقایسهای از استرس مقایسه کرد. "برای زمینه، زمانی که طلا حدود 10 سال پیش در بازه زمانی کوتاه 40 درصد سقوط کرد، یک سوم سرمایهگذاران خود را از دست داد (نه اینکه این هم بد باشد، این طبیعی است، btc فقط غیرطبیعی است)." دلالت این نیست که ارز دیجیتال بیت کوین ذاتاً پایدارتر است، بلکه اینکه پایگاه سرمایهگذاران آن - حداقل در فرم ETF - تحمل بالاتری برای کاهشها نشان داده است.
این مشاهده با دیدگاه گستردهتر بالچوناس در مورد نحوه عملکرد هر دو دارایی در پرتفوی همسو است. در یادداشتی جداگانه، او تأکید کرد که نه ارز دیجیتال بیت کوین و نه طلا نباید تنها از طریق عملکرد کوتاهمدت ارزیابی شوند، به ویژه با توجه به ویژگیهای همبستگی ناسازگار آنها. "ارز دیجیتال بیت کوین مشابه است اما با همبستگی بیشتر (0.45) با سهام. هر دو کلاس دارایی غیرقابل پیشبینی اما معتبر هستند و نباید بر اساس بازههای زمانی کوتاه قضاوت شوند."
در زمان انتشار، BTC با قیمت 71,322 دلار معامله میشد.



