INSTITUTIONNEL | Une entreprise de courtage mondiale leader avec 12 000 milliards de dollars d'actifs clients présente 2 approches pour l'allocation de Crypto

Charles Schwab, une société de courtage mondiale gérant près de 12 000 milliards de dollars d'actifs clients, encourage les investisseurs à repenser leur approche de l'exposition aux cryptomonnaies, affirmant que la stratégie devrait être basée sur la tolérance au risque plutôt que sur les rendements potentiels.

Dans une analyse récente, le compte de courtage a constaté que même de petites allocations aux actifs numériques peuvent considérablement remodeler le profil de risque d'un portefeuille. Une exposition de seulement 1 % à 3 % aux cryptomonnaies comme Bitcoin ou Ethereum peut augmenter significativement la volatilité et modifier la dynamique de performance globale.

Schwab a déclaré que la question clé pour les investisseurs n'est pas combien d'argent les cryptomonnaies peuvent rapporter, mais quelle baisse ils peuvent supporter lors de fortes fluctuations du marché, notant que les principales cryptomonnaies ont historiquement connu des baisses de plus de 70 %.

L'entreprise a décrit deux approches pour l'allocation de cryptomonnaies :

• l'une axée sur les rendements attendus et les avantages de la diversification du portefeuille, et
• l'autre centrée sur la gestion du risque total du portefeuille.

L'entreprise a souligné que la taille de la position reste essentielle étant donné l'impact disproportionné des cryptomonnaies même avec de faibles allocations.

La première approche est un modèle et cadre d'allocation traditionnel qui produit des résultats très variables basés sur la conviction de l'investisseur, comme le démontre ce graphique.

La seconde approche est un cadre de budgétisation du risque qui alloue les cryptomonnaies en fonction des contributions au risque total du portefeuille plutôt que des rendements attendus.

Dans un tel scénario, Schwab note :

« Il ne faut qu'une allocation de 1,2 % au bitcoin et une allocation de 0,9 % à l'ether pour atteindre le niveau de risque de 10 %. »

En examinant les 2 approches, Schwab déclare :

« Il n'existe pas d'allocation "correcte" aux cryptomonnaies, et nous pensons que la décision est largement personnelle. Même de petites allocations au bitcoin ou à l'ether peuvent affecter significativement la performance du portefeuille. »

Ces conclusions interviennent alors que les institutions financières traditionnelles approfondissent leur engagement dans les actifs numériques, tout en continuant à mettre en garde leurs clients contre la forte volatilité du secteur.

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