L'action Cisco (CSCO) s'envole de 13,5 % alors qu'un analyste fixe un objectif de cours à 150 $ sur la dynamique de l'IA

Points Clés

• Les actions Cisco ont progressé d'environ 13,5 % à la suite de résultats du troisième trimestre fiscal supérieurs aux prévisions, affichant un chiffre d'affaires de 15,84 milliards de dollars — une hausse de 11,9 % en glissement annuel
• La société a déclaré 1,9 milliard de dollars de commandes liées à l'IA au cours du trimestre, entraînant une révision à la hausse des prévisions de commandes IA pour l'ensemble de l'année, passant de 5 milliards à 9 milliards de dollars
• Cinq nouvelles victoires supplémentaires en matière de conception auprès d'hyperscalers ont été annoncées, marquant les premiers déploiements de la technologie de puce propriétaire Silicon One P200 de Cisco
• Les projections de chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre, comprises entre 16,7 et 16,9 milliards de dollars, ont largement dépassé le consensus de Wall Street à 15,82 milliards de dollars
• Mike Genovese de Rosenblatt a relevé son objectif de prix à 150 dollars — le plus élevé du marché —, suggérant une appréciation potentielle d'environ 30 %

Les actions Cisco (CSCO) ont atteint un nouveau sommet sur 52 semaines à 117,70 dollars lors de la séance de jeudi, progressant jusqu'à 14,6 % à la suite de la publication des résultats financiers du troisième trimestre fiscal, qui ont dépassé les prévisions de chiffre d'affaires et de bénéfices, tout en fournissant des perspectives futures ayant largement surpassé les attentes de Wall Street.

Cisco Systems, Inc., CSCO

Le chiffre d'affaires trimestriel s'est établi à 15,84 milliards de dollars, représentant une progression de 11,9 % en glissement annuel et dépassant d'environ 280 millions de dollars le consensus des analystes. Le bénéfice par action ajusté de 1,06 dollar a surpassé les prévisions de 0,02 dollar.

Cependant, la performance de l'intelligence artificielle de la société a volé la vedette.

Les commandes axées sur l'IA pour la période ont atteint 1,9 milliard de dollars — soit plus de trois fois les 600 millions de dollars enregistrés au cours du trimestre comparable de l'année dernière. Cela porte le total cumulé depuis le début de l'année à 5,3 milliards de dollars.

La direction de l'entreprise a relevé sa prévision de commandes IA pour l'ensemble de l'exercice fiscal 2026, la faisant passer de 5 milliards à 9 milliards de dollars. Pour mettre cela en perspective, ce chiffre représente 4,5 fois le total que Cisco a enregistré sur l'intégralité de l'exercice fiscal 2025. Par ailleurs, la société a relevé son objectif de chiffre d'affaires IA hyperscaler pour l'exercice 2026, le portant de 3 milliards à 4 milliards de dollars, avec des indications selon lesquelles elle pourrait potentiellement atteindre 6 milliards de dollars lors de l'exercice 2027.

Le Directeur Général Chuck Robbins a annoncé cinq nouvelles victoires en conception auprès d'hyperscalers au cours du trimestre, englobant les premiers déploiements de la puce Silicon One P200 de Cisco au sein d'architectures de centres de données scale-across.

De solides performances réseau et la dynamique des hyperscalers alimentent la croissance

Le chiffre d'affaires du segment réseau a atteint 8,8 milliards de dollars, en hausse de 25 % par rapport à la période de l'année précédente. Les commandes des fournisseurs de services et du Cloud ont bondi de 105 % en glissement annuel, avec une expansion à trois chiffres dans l'ensemble des cinq grandes relations clients hyperscalers de Cisco.

La demande en infrastructures de campus d'entreprise s'est également renforcée, les organisations ayant amélioré leurs infrastructures pour prendre en charge l'informatique d'inférence, les agents d'IA et les implémentations de sécurité renforcées.

En ce qui concerne les indicateurs de rentabilité, les marges brutes se sont contractées de 150 points de base de manière séquentielle, à 66 %. Ce recul était conforme aux prévisions de l'entreprise et a été attribué à des coûts de composants élevés, que la direction a indiqué avoir désormais atteint un plateau.

Perspectives du quatrième trimestre et réaction des analystes

Cisco a prévu un chiffre d'affaires au quatrième trimestre compris entre 16,7 et 16,9 milliards de dollars — dépassant largement le consensus de Wall Street à 15,82 milliards de dollars. La guidance de BPA ajusté de 1,16 à 1,18 dollar a également surpassé le consensus des analystes à 1,07 dollar.

Mike Genovese de Rosenblatt, qui figure parmi le top 1 % des analystes de Wall Street, a relevé son objectif de cours sur CSCO de 100 à 150 dollars — établissant un nouveau benchmark le plus élevé du marché — tout en maintenant une recommandation Achat. Cet objectif suggère un potentiel de hausse d'environ 30 % par rapport aux niveaux de trading actuels sur les 12 prochains mois.

L'objectif de cours consensuel de Wall Street s'établit à 124,54 dollars, impliquant un potentiel de hausse d'environ 8 %. La recommandation globale des analystes est Achat Modéré, composée de 11 recommandations Achat et 6 recommandations Conserver.

CSCO a progressé de 54,8 % depuis le début de l'année avant la séance de jeudi. Les investisseurs ayant alloué 1 000 dollars à l'action il y a cinq ans détiendraient actuellement environ 2 225 dollars de valeur.

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