La plus grande banque d'Italie se charge d'ETF Bitcoin alors que l'exposition aux cryptos dépasse 200 M$

La plus grande banque d'Italie, Intesa Sanpaolo, a considérablement augmenté son exposition aux produits d'investissement liés au Bitcoin, ses avoirs totaux liés aux crypto-monnaies dépassant 200 millions de dollars au premier trimestre 2026. 

De nouveaux dépôts réglementaires montrent que la banque a également fait des paris majeurs sur quelques ETFs Bitcoin spot américains et sur sa position d'options liée à l'iShares Bitcoin Trust de BlackRock. 

Cette démarche signale une confiance croissante des banques traditionnelles envers un ensemble réglementé de produits d'investissement en crypto-monnaies, même si les marchés d'actifs numériques ont été volatils. 

Les derniers dépôts 13F préparés aux États-Unis indiquent qu'Intesa Sanpaolo a augmenté sa participation dans l'ETF Bitcoin d'ARK Invest et 21Shares à environ 81,17 millions de dollars, contre 72,6 millions de dollars au trimestre précédent. Ses parts dans l'ETF iShares Bitcoin Trust de BlackRock ont également atteint 24,85 millions de dollars contre 23,44 millions de dollars. 

La banque détenait également des positions plus modestes dans des produits liés aux Investissements Grayscale et à Bitwise Asset Management. Ses investissements directs dans des ETFs Bitcoin spot et des produits de trust s'élevaient à environ 106,1 millions de dollars à la fin mars, contre environ 96,1 millions de dollars au trimestre précédent.

Le gain le plus important provenait d'une grande position d'options d'achat liée à l'ETF iShares Bitcoin Trust de BlackRock, communément appelé IBIT. Cette position avait une valeur estimée d'environ 95,9 millions de dollars, selon le dépôt. 

À la clôture du trimestre, l'exposition totale d'Intesa Sanpaolo liée au Bitcoin s'élevait à environ 202 millions de dollars, incluant ses positions d'options d'achat et d'ETFs. 

Ce dépôt est notable car il souligne que les grandes banques utilisent des produits financiers réglementés pour obtenir une exposition aux crypto-monnaies plutôt que de détenir des quantités significatives de crypto. 

La banque s'étend aux produits XRP et Ethereum

Au cours du trimestre, le Bitcoin n'était pas le seul investissement crypto ajouté. Intesa Sanpaolo a également annoncé une allocation de 3,15 millions de dollars à l'iShares Staked Ethereum Trust ETF de BlackRock, qui suit le prix de l'Ether tout en reflétant les récompenses de staking générées par certains actifs du fonds. 

La banque a divulgué d'autres nouvelles, annonçant une position de 18,53 millions de dollars dans le Grayscale XRP Trust ETF, lui donnant une exposition au XRP via un véhicule d'investissement strictement réglementé (par opposition à la détention directe de crypto-monnaies). 

Sur le marché monétaire hors blockchain, Intesa Sanpaolo a également investi dans plusieurs entreprises du secteur des actifs numériques. Il s'agissait notamment d'environ 2,33 millions de dollars dans Circle Internet Group, 1,83 million de dollars dans Coinbase, et 1,36 million de dollars dans BitGo.

Par ailleurs, l'exposition de la banque aux produits liés à Solana avait déjà été fortement réduite. Sa position dans le Bitwise Solana Staking ETF est passée de 4,36 millions de dollars fin 2025 à tout juste plus de 31 000 dollars au 31 mars. 

Ce pivot reflète le resserrement de la stratégie crypto de la banque et son approche plus sélective, incluant un appétit accru pour le Bitcoin et certains actifs à grande capitalisation comme le XRP, ainsi qu'une concentration sur des classes d'actifs moins risquées, comme les altcoins plus volatils.

Qu'est-ce que cela signifie pour les banques traditionnelles et les marchés crypto ?

Les grands investisseurs continuent d'affluer sur le marché via des produits d'investissement réglementés. La Mubadala Investment Company détenait plus de 565 millions de dollars dans l'ETF Bitcoin de BlackRock, selon un autre dépôt récent. 

Le dernier dépôt d'Intesa Sanpaolo apporte un nouveau contexte à l'exposition existante aux crypto-monnaies. Selon le site officiel de la banque, elle a finalisé et détenu un achat en propre de plus d'1 million d'euros de Bitcoin en janvier 2025 et a détenu environ 11 BTC pendant une période intermédiaire. 

Cependant, à l'époque, cet investissement était considéré comme un test d'exposition directe aux crypto-monnaies par le premier groupe bancaire italien. Aujourd'hui, l'approche a évolué au-delà du plan initial. 

Plutôt que de détenir principalement du Bitcoin directement, la banque génère une exposition via des ETFs, des produits de trust et des options liés à des marchés réglementés. 

Bien qu'elle dépasse 200 millions de dollars en activité globale liée aux crypto-monnaies, cela reste modeste — du moins par rapport à la taille globale de la banque. Intesa Sanpaolo a enregistré un bénéfice net de 2,8 milliards d'euros au premier trimestre et gérait plus de 1,4 billion d'euros d'actifs financiers clients à la fin mars. 

Néanmoins, le dernier dépôt révèle que les investissements en crypto-monnaies ne sont plus traités comme de simples expériences par nombre des plus grandes institutions financières, selon les documents. 

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