Xi Jinping et Donald Trump sont repartis de leur sommet de Pékin avec quelque chose que les marchés tendent à apprécier davantage que les grands accords : la prévisibilité. Les deux dirigeants se sont engagés dans un nouveau cadre de ce qu'ils appellent une « stabilité stratégique constructive » entre les États-Unis et la Chine.
Aucun accord majeur n'a été signé. Aucune concession spectaculaire n'a été faite.
Ce qui s'est réellement passé à Pékin
Le sommet a positionné Xi comme un dirigeant opérant au sommet de son autorité intérieure tout en cherchant à projeter le calme sur la scène mondiale. Les deux parties ont mis l'accent sur la stabilité dans la relation bilatérale, le nouveau cadre étant censé guider les interactions entre les États-Unis et la Chine pendant au moins trois ans.
Xi a clairement indiqué que Taïwan reste ce qu'il a appelé la « question la plus importante » dans les relations sino-américaines. L'implication était à peine voilée : une mauvaise gestion de la question de Taïwan pourrait déclencher un conflit grave entre les deux plus grandes économies du monde.
Trump, pour sa part, a lancé une invitation à Xi pour qu'il visite la Maison Blanche en septembre. Cette réunion de suivi représenterait une tentative d'institutionnaliser la stabilité que les deux parties recherchent publiquement.
La réunion s'est tenue dans un contexte de tensions croissantes entre les États-Unis, Israël et l'Iran, ainsi qu'une crise énergétique mondiale en cours qui a mis un nouvel accent sur le maintien ouvert et opérationnel du détroit d'Ormuz, par lequel transite environ un cinquième du pétrole mondial. Des analystes d'institutions telles que le CSIS, le CFR et PBS ont qualifié le résultat du sommet de fragile détente, construite sur une compétition gérée plutôt que sur un véritable rapprochement.
Pourquoi les marchés crypto devraient y prêter attention
Le cadre convenu à Pékin suggère une continuation de la compétition gérée plutôt qu'un découplage économique immédiat. Un scénario de découplage brutal déclencherait probablement une fuite des capitaux, un resserrement des conditions financières et un environnement d'aversion au risque hostile aux actifs spéculatifs comme le Bitcoin et les altcoins.
La compétition gérée, en revanche, maintient largement intact le fonctionnement de la finance mondiale. Les flux de Stablecoin libellés en dollars continuent de circuler à travers les exchanges asiatiques. Le cadre réglementaire crypto en évolution de Hong Kong, que Pékin a tacitement permis à titre d'expérimentation, reste viable.
Le Bitcoin a historiquement été sensible aux chocs géopolitiques macroéconomiques, en particulier ceux impliquant la dynamique sino-américaine. L'escalade de la guerre commerciale de 2019 a coïncidé avec un rally du Bitcoin perçu comme une couverture contre l'instabilité des monnaies fiduciaires, mais une incertitude prolongée a finalement pesé sur les marchés crypto au sens large à mesure que l'appétit pour le risque s'est tari.
Ce que les investisseurs devraient surveiller ensuite
La visite à la Maison Blanche en septembre, si elle se concrétise, devient le prochain point de contrôle majeur. Une réunion annulée ou reportée signalerait que le cadre de Pékin est déjà en train de se déliter.
Taïwan reste la carte imprévisible qui pourrait tout invalider. L'avertissement explicite de Xi concernant la centralité de l'île dans la relation signifie que tout changement dans la politique américaine à l'égard de Taïwan pourrait rapidement défaire la bonne volonté générée par le sommet.
La position de la Chine sur les crypto a oscillé entre hostilité totale et tolérance sélective via Hong Kong. Une relation sino-américaine stable donne à Pékin moins d'incitation à utiliser les répression crypto comme outil de nationalisme économique. À l'inverse, une détérioration des relations pourrait conduire la Chine à resserrer son emprise sur les ambitions en matière d'actifs numériques de Hong Kong dans le cadre d'une représaille économique plus large.
Source: https://cryptobriefing.com/xi-trump-summit-crypto-market-impact/
