Malgré les récentes chutes brutales du prix du Bitcoin, la banque de Wall Street JPMorgan maintient fermement son objectif de modèle ajusté à la volatilité BTC contre or, qui pointe vers un prix théorique proche de 170 000 $ dans les six à 12 prochains mois.

La plus grande cryptomonnaie du monde se négociait autour de 91 200 $ au moment de la publication.

La stratégie (MSTR) est un moteur clé pour le Bitcoin BTC88 529,83 $, les marchés observant son rapport valeur d'entreprise-avoirs en Bitcoin (mNAV), maintenant autour de 1,13, comme une lecture clé sur le risque de vente forcée s'il tombe en dessous de 1,0, ont écrit les analystes dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou dans le rapport de mercredi.

Il est encourageant que le mNAV de l'entreprise se maintienne encore au-dessus de 1,0, indique le rapport.

Les analystes ont souligné le fonds de réserve de 1,4 milliard de dollars de l'entreprise comme un amortisseur contre la nécessité de vendre du Bitcoin, et ont noté la décision de l'indice MSCI du 15 janvier comme un catalyseur asymétrique : l'exclusion est largement escomptée après la forte chute des actions depuis le 10 octobre, tandis qu'un résultat positif pourrait stimuler un fort rebond.

L'entreprise fondée par Michael Saylor est le plus grand détenteur corporatif de Bitcoin, avec 650 000 BTC dans son bilan. La firme a été sous le feu ces dernières semaines après que le prix de la cryptomonnaie leader a chuté d'un maximum historique de plus de 120 000 $ à seulement 82 000 $.

Entre autres raisons, la banque a lié la récente chute du Bitcoin à la pression renouvelée sur le minage en Chine et un recul des mineurs à coût plus élevé ailleurs, certains d'entre eux ayant, selon les rapports, vendu du Bitcoin car les coûts énergétiques restent élevés.

JPMorgan a réduit son estimation du coût de production du Bitcoin à 90 000 $ contre 94 000 $ après les récentes baisses du taux de hachage et de la difficulté de minage.

Le hashrate (taux de hachage) est la puissance de calcul totale du réseau dédiée au minage et à la validation des transactions dans une blockchain proof of work, et est souvent utilisé comme indicateur de la concurrence et de la difficulté du minage.

Une période prolongée en dessous du coût de production peut devenir auto-renforçante à mesure que les mineurs marginaux se retirent, réduisant la difficulté et poussant l'estimation des coûts à la baisse, comme on l'a vu en 2018, ont déclaré les analystes.

La réduction de l'effet de levier après le 10 octobre dans les contrats à terme perpétuels semble être majoritairement surmontée, ajoute le rapport.

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