La Recherche Académique Indique que les Corrélations du Bitcoin avec les Actions Augmentent en Périodes de Stress Économique

• Les corrélations s'intensifient pendant les crises : les études montrent que les liens crypto-actions s'intensifient lors d'événements comme la COVID-19, avec des retombées amplifiant la volatilité du marché.

• La crypto agit désormais comme un actif risqué similaire aux actions technologiques, influencé par la sensibilité aux taux d'intérêt et le comportement des investisseurs.

• Les analyses mondiales indiquent que les chocs du Bitcoin expliquent jusqu'à 15% des variations de volatilité des actions, soulignant les risques crypto intégrés.

Explorez les corrélations croissantes entre les crypto-monnaies et les actions en 2025. Découvrez comment les perspectives académiques révèlent le nouveau rôle de la crypto dans les portefeuilles en période de stress économique. Lisez maintenant pour une analyse d'expert et des points clés à retenir.

Quelle est la corrélation actuelle entre les crypto-monnaies et les actions ?

La corrélation entre les crypto-monnaies et les actions a évolué d'un niveau minimal dans les premières années à un lien fort et variable aujourd'hui, particulièrement durant les périodes de stress du marché. La recherche académique, comme celle de Liu et Tsyvinski (2021) dans la Review of Financial Studies, a initialement découvert que les crypto-monnaies étaient motivées par des facteurs uniques comme l'élan plutôt que par les risques traditionnels du marché. Cependant, des études récentes documentent des retombées accrues, positionnant la crypto comme partie intégrante de l'écosystème mondial du risque plutôt que comme un actif isolé.

Comment les retombées entre les marchés crypto et boursiers se sont-elles intensifiées ?

Les retombées entre les crypto-monnaies et les marchés boursiers se sont intensifiées en raison de sensibilités partagées aux facteurs macroéconomiques et à l'intégration institutionnelle. Une étude d'Adelopo et al. (2025) dans Financial Innovation examine les preuves de liens non linéaires, notant des connexions plus fortes lors d'événements comme la pandémie de COVID-19 et la guerre Russie-Ukraine. Umar et al. (2021) dans Finance Research Letters démontre une forte connectivité entre les secteurs crypto et technologiques via des indices de volatilité implicite, tandis que Frankovic (2022) dans Global Finance Journal souligne les retombées de rendement sur les actions liées à la blockchain.

Des articles récents quantifient davantage cette tendance. Vuković (2025) dans le Journal of International Money and Finance utilise des modèles VAR globaux bayésiens pour montrer que les chocs crypto dépriment les indices boursiers mondiaux, les obligations et les taux de change. Ghorbel et al. (2024) dans l'European Journal of Management and Business Economics appliquent l'analyse de réseau pour révéler les crypto-monnaies comme transmetteurs clés de chocs aux actions du G7, particulièrement en périodes turbulentes. Lamine et al. (2024) dans le Journal of Economics, Finance and Administrative Science identifient des retombées de risque dynamiques de la crypto vers les marchés boursiers américains et chinois, culminant pendant les épisodes de forte volatilité. Sajeev et al. (2022) dans le Journal of Economic Studies documentent les effets de contagion du Bitcoin sur les principales bourses comme le Dow Jones et Shanghai de 2017 à 2021.

Un document départemental du FMI sur les retombées entre les marchés crypto et actions estime que les chocs du Bitcoin représentent environ 15% des variations de volatilité des actions mondiales, un chiffre qui a augmenté avec la maturation des marchés dérivés. Le professeur Andrew Urquhart, directeur de la finance à la Birmingham Business School, souligne dans son analyse que la crypto présente désormais un "comportement de queue désagréable" semblable aux secteurs technologiques à bêta élevé. Ces résultats soulignent la transition de la crypto d'un actif non corrélé à un proxy à effet de levier pour le sentiment de risque.

Questions fréquemment posées

Quels facteurs motivent les corrélations croissantes entre les crypto-monnaies et les actions pendant le stress économique ?

Les facteurs clés comprennent la sensibilité aux taux d'intérêt, les bases d'investisseurs partagées utilisant l'effet de levier et les stratégies de portefeuille institutionnelles. En période de stress, les deux actifs font face à des flux de trésorerie futurs actualisés en raison de la hausse des taux, tandis que le trading momentum et la réduction des risques amplifient les retombées. Des études comme celles du FMI confirment ce modèle, avec des corrélations qui s'intensifient pour se protéger contre la volatilité.

La crypto-monnaie est-elle toujours un bon diversificateur pour les portefeuilles d'actions ?

Les crypto-monnaies offrent une diversification modeste dans les marchés calmes mais perdent cet avantage en période de stress, se comportant comme des actions risquées. Les preuves académiques de Ghorbel et al. (2024) montrent des co-mouvements accrus avec les actions en période de crise, suggérant que les allocations devraient traiter la crypto comme faisant partie du segment à risque plutôt que comme une couverture indépendante pour une exposition équilibrée.

Points clés à retenir

• Les corrélations crypto-actions ont fortement augmenté : Des liens minimes initiaux, les données récentes montrent de fortes retombées lors d'événements mondiaux, intégrant la crypto dans la dynamique de risque traditionnelle.
• Les parallèles avec le secteur technologique sont évidents : Des facteurs communs comme la sensibilité aux taux et l'effet de levier font que la crypto évolue avec les actions de croissance, selon les études de volatilité d'Umar et al. (2021).
• Les implications pour les portefeuilles exigent de la prudence : Les investisseurs devraient réévaluer la crypto comme un actif à bêta élevé, surveillant les périodes de stress pour d'éventuelles pertes amplifiées et ajustant les allocations en conséquence.

Conclusion

Le renforcement des corrélations entre les crypto-monnaies et les actions, comme détaillé dans la littérature académique de sources comme Financial Innovation et le FMI, signale une classe d'actifs en maturation profondément liée aux marchés mondiaux. Les retombées pendant le stress économique soulignent la nécessité d'une gestion intégrée des risques dans les portefeuilles. Alors que l'adoption institutionnelle croît, rester informé sur ces dynamiques sera crucial pour les investisseurs naviguant dans le paysage volatile de 2025—envisagez de revoir votre stratégie dès aujourd'hui pour des résultats résilients.