L'accord commercial entre l'UE et les États-Unis ne s'est pas traduit par une augmentation des dépenses d'importation d'énergie

L'UE a annoncé au président Donald Trump qu'elle dépenserait 750 milliards de dollars en énergie américaine au cours des trois prochaines années. Cet engagement a été clairement établi lorsque les deux parties ont conclu un accord en août.

Mais depuis, rien dans les chiffres n'indique que cette promesse est tenue. De septembre à décembre, l'UE a en réalité dépensé 7 % de moins en pétrole et gaz américains par rapport à la même période de quatre mois l'année dernière. Cela, malgré le fait que l'UE ait importé davantage de gaz naturel liquéfié américain durant cette période.

Cette baisse des dépenses est liée aux prix. Les prix du pétrole et du gaz américains ont chuté, ce qui a fait baisser la valeur totale des importations. 29,6 milliards de dollars. C'est ce que l'UE a dépensé entre septembre et décembre, selon les chiffres communiqués par Kpler, un cabinet de conseil qui suit les expéditions d'énergie. Et Gillian Boccara, directrice générale de Kpler, a fourni cette explication :

Lorsqu'on lui a demandé si l'objectif de 750 milliards de dollars était réaliste, Gillian a déclaré : « Nous ne voyons tout simplement pas comment les calculs peuvent fonctionner. »

Les niveaux actuels de dépenses et d'infrastructures ne correspondent pas à l'accord

Pour l'ensemble de 2025 jusqu'à présent, les importations d'énergie de l'UE en provenance des États-Unis s'élèvent à 73,7 milliards de dollars. Ce n'est même pas un tiers de ce qui est nécessaire chaque année pour atteindre l'objectif de 750 milliards de dollars d'ici 2028.

Même si l'UE remplaçait chaque molécule de gaz russe par du GNL américain, elle ne s'en approcherait toujours pas. Argus Media, une société qui suit les prix mondiaux, a déclaré que cela ne ferait augmenter les importations annuelles qu'à environ 29 milliards de dollars, soit seulement 23 % de ce qui est requis.

Et pour atteindre d'une manière ou d'une autre l'objectif complet, les prix du gaz devraient grimper jusqu'à 37,3 dollars par mmbtu d'ici 2028. C'est quatre fois plus élevé que le niveau auquel les contrats à terme se négocient actuellement, qui est d'environ 8,2 dollars par mmbtu, et près de quatre fois le prix au comptant actuel d'environ 10 dollars.

La dernière fois que les prix ont atteint 37,3 dollars, c'était en décembre 2022, lorsque l'invasion de l'Ukraine par la Russie a déclenché une crise énergétique et contraint l'UE à rechercher des alternatives en urgence.

Même dans ce cas, Gillian ne pense pas que ce niveau de valeur soit à portée de main. « Même si l'UE devait remplacer tout le gaz russe par des approvisionnements américains, ce ne serait toujours pas suffisant pour tripler la valeur des importations », a-t-elle déclaré.

Selon elle, l'accord ressemble davantage à un moyen d'obtenir un allègement tarifaire qu'à un véritable engagement énergétique.

Les achats à long terme et les goulets d'étranglement soulèvent davantage de questions

Les marchés n'adhèrent pas non plus à ce rêve. Avec les États-Unis, le Qatar et le Canada qui devraient tous augmenter leur production, l'offre devrait croître plus rapidement que la demande. Cela signifie que les prix pourraient continuer à baisser. On parle également de plus en plus d'un cessez-le-feu entre la Russie et l'Ukraine, ce qui a contribué à refroidir encore davantage le marché.

Martin Senior, analyste chez Argus, a souligné les limitations physiques comme un autre obstacle. Il a déclaré que l'UE devrait augmenter sa capacité d'importation de plus de 50 % pour gérer davantage d'énergie américaine.

Du côté américain, l'infrastructure d'exportation devrait plus que doubler pour suivre ce niveau d'engagement. Cela signifie de nouveaux terminaux de regazéification, davantage de réservoirs et des pipelines supplémentaires, dont aucun ne peut être construit du jour au lendemain.

Alors, quelle est la vraie histoire ici ? Un ancien membre du Parlement européen qui travaillait sur les questions énergétiques a déclaré que l'ensemble de l'accord ressemblait à une tactique dilatoire. « L'heure des comptes doit être reportée. Et peut-être que la guerre [sera] terminée quand l'heure des comptes arrivera », a déclaré l'ancien député européen.

Selon lui, il pourrait s'agir moins de gaz que de politique. Simplement gagner du temps jusqu'à ce que Trump termine son second mandat en janvier 2029.

La Commission européenne a affirmé avoir dépensé 200 milliards d'euros (236 milliards de dollars) en biens énergétiques américains au cours des 11 premiers mois de 2025.

Elle a déclaré que les achats de GNL et de pétrole augmentaient, en particulier en provenance des États-Unis, et s'attendait à ce que le total des importations de GNL en provenance des États-Unis atteigne 70 milliards de mètres cubes en 2025, contre 45 milliards de mètres cubes l'année précédente.

Un porte-parole de la Commission a déclaré : « Cette tendance se poursuivra à l'avenir, avec au moins neuf nouveaux contrats à long terme de GNL américain signés par des acheteurs européens cette année. »

Mais personne n'est tout à fait sûr de la part de ces commandes futures déjà incluse dans le chiffre de 200 milliards d'euros. Et le montant comprend également un accord distinct avec la Pologne, 42 milliards d'euros pour acheter trois réacteurs nucléaires à Westinghouse pour une nouvelle centrale électrique.

Le combustible nucléaire comme l'uranium fait techniquement partie de l'accord commercial énergétique, mais il ne représente que moins de 1 % de toutes les importations de l'UE en provenance des États-Unis.

Réservez votre place gratuite dans une communauté exclusive de trading crypto - limitée à 1 000 membres.