Le prix de l'or (XAU/USD) monte près de 4 345 $ durant la session asiatique matinale de vendredi. L'or a terminé 2025 avec une hausse significative, réalisant un gain annuel d'environ 65%, son plus grand gain annuel depuis 1979. La hausse du métal précieux est soutenue par la perspective de nouvelles baisses des taux d'intérêt américains en 2026 et les flux de valeurs refuges.
La Réserve fédérale américaine (Fed) a décidé de baisser le taux d'intérêt de 25 points de base (pb) lors de sa réunion politique de décembre, portant le taux des fonds fédéraux à une fourchette cible de 3,50% à 3,75%. Les partisans ont cité des risques à la baisse accrus pour l'emploi et un allègement des pressions inflationnistes. Le gouverneur de la Fed Stephen Miran a voté contre l'action en faveur d'une baisse de taux importante, tandis que le président de la Fed de Chicago Austan Goolsbee et Jeff Schmid de Kansas City ont exprimé leur désaccord en faveur du maintien des taux inchangés.
Le compte-rendu de la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) du 9-10 décembre indiquait que la plupart des responsables de la Fed considéraient que de nouvelles réductions des taux d'intérêt étaient appropriées, à condition que l'inflation diminue au fil du temps, bien qu'ils restaient divisés sur le moment et l'ampleur de la réduction. Des taux d'intérêt plus bas pourraient réduire le coût d'opportunité de la détention d'or, soutenant le métal précieux sans rendement.
De plus, le conflit persistant entre Israël et l'Iran et les tensions continues entre les États-Unis et le Venezuela pourraient stimuler le prix de l'or. Il convient de noter que les traders recherchent des actifs pouvant préserver la valeur pendant les périodes d'incertitude, ce qui soutient un actif refuge traditionnel tel que l'or.
D'autre part, les traders pourraient prendre leurs profits ou rééquilibrer leur portefeuille, ce qui pourrait limiter la hausse du métal jaune. Le Chicago Mercantile Exchange (CME) Group, l'une des plus grandes plateformes de trading au monde pour les matières premières, a augmenté les exigences de marge pour l'or, l'argent et d'autres métaux. Ces avis exigent que les traders apportent plus de liquidités sur leurs paris afin de s'assurer contre la possibilité que le trader fasse défaut lorsqu'il prend livraison du contrat.
FAQ sur l'or
L'or a joué un rôle clé dans l'histoire de l'humanité car il a été largement utilisé comme réserve de valeur et médium d'échange. Actuellement, outre son éclat et son utilisation pour la bijouterie, le métal précieux est largement considéré comme un actif refuge, ce qui signifie qu'il est considéré comme un bon investissement en période de turbulences. L'or est également largement considéré comme une couverture contre l'inflation et contre les devises qui se déprécient car il ne dépend d'aucun émetteur ou gouvernement spécifique.
Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d'or. Dans leur objectif de soutenir leurs devises en période de turbulences, les banques centrales ont tendance à diversifier leurs réserves et à acheter de l'or pour améliorer la force perçue de l'économie et de la devise. Des réserves d'or élevées peuvent être une source de confiance pour la solvabilité d'un pays. Les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d'or d'une valeur d'environ 70 milliards de dollars à leurs réserves en 2022, selon les données du World Gold Council. Il s'agit du plus important achat annuel depuis le début des enregistrements. Les banques centrales des économies émergentes telles que la Chine, l'Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d'or.
L'or a une corrélation inverse avec le dollar américain et les bons du Trésor américain, qui sont tous deux des actifs de réserve et de refuge importants. Lorsque le dollar se déprécie, l'or a tendance à augmenter, permettant aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en période de turbulences. L'or est également inversement corrélé aux actifs à risque. Une hausse du marché boursier a tendance à affaiblir le prix de l'or, tandis que les ventes massives sur les marchés plus risqués ont tendance à favoriser le métal précieux.
Le prix peut évoluer en raison d'un large éventail de facteurs. L'instabilité géopolitique ou les craintes d'une récession profonde peuvent rapidement faire augmenter le prix de l'or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu'actif sans rendement, l'or a tendance à augmenter avec des taux d'intérêt plus bas, tandis qu'un coût de l'argent plus élevé pèse généralement sur le métal jaune. Néanmoins, la plupart des mouvements dépendent de la façon dont le dollar américain (USD) se comporte car l'actif est évalué en dollars (XAU/USD). Un dollar fort a tendance à maintenir le prix de l'or sous contrôle, tandis qu'un dollar plus faible est susceptible de pousser les prix de l'or à la hausse.
Source : https://www.fxstreet.com/news/gold-price-forecast-xau-usd-climbs-to-near-4-350-on-fed-rate-cut-bets-geopolitical-risks-202601020020
