Les prêts hypothécaires saoudiens chutent à leur plus bas niveau en neuf ans

• En baisse de 56 % sur un an
• La hausse des prix de l'immobilier dissuade les acheteurs
• Questions concernant la propriété étrangère

Les prêts hypothécaires résidentiels en Arabie saoudite ont enregistré leur plus forte baisse d'une année sur l'autre en près de neuf ans, selon les données de la banque centrale.

Les chiffres de la Banque centrale saoudienne pour novembre 2025, publiés la semaine dernière, mettent en évidence la tension sur le marché immobilier du pays après une période prolongée de croissance des prix.

La valeur des nouveaux prêts hypothécaires résidentiels accordés par les banques aux particuliers s'élevait à environ 4,5 milliards de SAR (1,2 milliard de dollars) pour le mois. Cela représente une baisse de 56 % par rapport au chiffre de novembre 2024 – et constitue la plus forte baisse d'une année sur l'autre depuis janvier 2017.

Le nombre de nouveaux prêts hypothécaires a également chuté. Les banques ont conclu 6 773 transactions au cours du mois, contre 13 142 en novembre 2024. Le prêt moyen s'élevait à environ 660 000 SAR.

Les analystes affirment que ce repli du marché reflète une combinaison de pressions sur l'accessibilité financière, d'incertitude politique et de sentiment des acheteurs après les hausses rapides des prix à Riyad.

Les prix de l'immobilier dans la capitale ont presque doublé au cours des cinq dernières années pour certaines unités, une augmentation que le prince héritier Mohammed bin Salman a qualifiée d'« inacceptable » en septembre dernier.

Faisal Durrani, responsable de la recherche chez Knight Frank Mena, a déclaré à AGBI le mois dernier que le marché semblait avoir atteint un pic cyclique en termes de prix.

« Les niveaux de revenus n'ont pas augmenté au même rythme, ce qui a entraîné une baisse des volumes de ventes de logements ainsi qu'une baisse des valeurs transactionnelles totales », a-t-il déclaré.

Le ralentissement des prêts hypothécaires se déroule alors que l'Arabie saoudite se prépare à introduire la propriété immobilière étrangère à grande échelle. À partir du 22 janvier, les non-Saoudiens seront autorisés à acheter des biens immobiliers résidentiels dans une grande partie du royaume pour la première fois.

Cependant, les détails de la mise en œuvre des règles n'ont pas encore été publiés, créant une incertitude parmi les promoteurs, les prêteurs et les acheteurs. 

L'Autorité générale de l'immobilier n'a pas annoncé quelles zones seront ouvertes aux acheteurs étrangers, ni clarifié le cadre réglementaire concernant les comptes séquestres, les options de financement et les protections des investisseurs.

« Nous devons voir plus de détails sur les règles et réglementations », a déclaré Durrani. « Sans cela, il est très difficile de prévoir l'impact immédiat sur les transactions. »

Dans le même temps, le gouvernement tente de maîtriser les coûts du logement par le biais d'amendements à la taxe dite sur les terres blanches, qui pénalise les propriétaires fonciers qui détiennent des parcelles vacantes ou sous-développées. Ces changements sont conçus pour pousser davantage de terres vers le développement et atténuer les pressions sur les prix.