Bitcoin a enregistré ce que les analystes décrivent comme la plus importante libération d'approvisionnement à long terme de son histoire, coïncidant avec une forte hausse de l'effet de levier sur les marchés dérivés, ce qui complique les perspectives à court terme du BTC.
Les données suivant les contrats à terme Bitcoin sur Binance indiquent que le ratio d'effet de levier estimé a atteint environ 0,184 alors que le prix oscillait près de 90 000 $. Ce chiffre est la lecture la plus élevée depuis novembre dernier et confirme un retour décisif de l'appétit pour le risque après une phase prolongée de prudence.
Historiquement, un effet de levier élevé s'est accompagné de périodes d'expansion des prix, la liquidité se concentrant sur les marchés à terme et amplifiant les mouvements directionnels. Cependant, cet environnement augmente également la fragilité.
Lorsque l'effet de levier augmente rapidement, le marché devient plus sensible aux fluctuations soudaines, car les liquidations forcées peuvent accélérer à la fois les rallyes et les baisses. En termes pratiques, tout mouvement décisif dans l'une ou l'autre direction comporte désormais une probabilité plus élevée d'être amplifié.
La résurgence de l'effet de levier s'accompagne d'une libération notable de l'approvisionnement Bitcoin détenu à long terme sur le marché. Les détenteurs à long terme distribuant des pièces à cette échelle introduisent une offre excédentaire qui doit être absorbée avant qu'une avancée soutenue puisse se développer. Combiné à un effet de levier accru, cela crée un équilibre délicat.
Si la demande se renforce et que le prix reste stable, les positions à effet de levier peuvent servir de carburant pour la continuation. Mais si l'élan faiblit, le même effet de levier peut déclencher une cascade d'événements de désendettement.
Ce changement ne doit pas être considéré comme un signal purement baissier. Au contraire, il reflète une transition d'un positionnement défensif vers une confiance renouvelée, bien qu'accompagnée d'une volatilité accrue à court terme. Une consolidation sans ruptures brutales permettrait au marché de digérer l'offre libérée tout en maintenant une structure constructive.
Au moment de la rédaction, Bitcoin se négocie près de 69 387 $, en baisse de 3,02 % au cours des dernières 24 heures et prolongeant une baisse hebdomadaire de 11,5 %, alors que le consensus du marché reste divisé.
Certains analystes techniques continuent de cibler un mouvement potentiel vers 110 000 $, tandis que les métriques on-chain mettent en évidence une forte résistance regroupée autour du prix réalisé de 98 400 $ pour les détenteurs à court terme.
Une rupture soutenue au-dessus de ce niveau signalerait que la demande a repris le contrôle. Mais d'ici là, Bitcoin sera pris entre l'optimisme alimenté par l'effet de levier et le poids de l'approvisionnement à long terme nouvellement actif.
Source : https://zycrypto.com/market-records-largest-long-term-bitcoin-supply-release-in-history-heres-what-it-means-for-btc/
