La Banque de Russie reconsidère les stablecoins alors que la pression des sanctions s'intensifie

Le 13 février 2026, le premier vice-gouverneur Vladimir Chistyukhin a annoncé lors de la conférence Alfa Talk que la Banque de Russie mènerait une étude de faisabilité cette année pour réévaluer son opposition de longue date aux actifs numériques indexés sur les monnaies fiduciaires. Cette décision marque un changement de ton notable de la part d'un régulateur qui s'est historiquement montré sceptique à l'égard de la monnaie numérique émise par des acteurs privés.

L'étude, prévue pour toute l'année 2026, examinera les pratiques internationales et des études de cas à l'étranger afin d'évaluer à la fois les risques et les avantages potentiels des stablecoins. Selon Chistyukhin, les résultats seront présentés pour discussion publique avant toute décision finale sur les règles d'émission ou les modifications législatives.

Pression des sanctions et paiements transfrontaliers

La justification stratégique derrière ce changement de politique est claire. Les autorités russes recherchent des instruments de paiement transfrontaliers plus efficaces alors que les sanctions occidentales continuent de restreindre l'accès aux canaux financiers traditionnels. Les stablecoins – en particulier ceux indexés sur le rouble – sont de plus en plus considérés comme une solution de contournement potentielle pour les règlements et les flux commerciaux.

La croissance rapide de l'A7A5 a renforcé cet argument. Le stablecoin émis au Kirghizistan et indexé sur le rouble aurait traité plus de 100 milliards de dollars de transactions en 2025, sa première année d'exploitation, et a dépassé une capitalisation boursière de 500 millions de dollars. L'ampleur de l'activité démontre une forte demande pour les instruments numériques liés au rouble, en particulier dans les cas d'utilisation transfrontaliers.

La réévaluation fait également suite à une proposition de décembre 2025 visant à classer les crypto-monnaies décentralisées et les stablecoins comme des « actifs monétaires ». Les législateurs travaillent à l'élaboration d'un cadre juridique plus large d'ici le 1er juillet 2026.

Croissance de l'activité crypto domestique

L'utilisation des cryptos en Russie s'est développée rapidement. Le ministère des Finances a récemment révélé que le turnover quotidien parmi les participants du marché russe a atteint environ 50 milliards de roubles, soit environ 650 millions de dollars. Ce niveau d'activité souligne pourquoi les régulateurs évoluent vers une supervision structurée plutôt qu'une résistance pure et simple.

Un projet de loi complet réglementant le marché russe des crypto-monnaies devrait être approuvé au printemps 2026. D'ici fin 2026, les premiers fournisseurs de services crypto agréés pourraient commencer à opérer dans le cadre du nouveau système. Les autorités prévoient également d'introduire une responsabilité pour les opérations crypto illicites à partir du 1er juillet 2027.

Dans le même temps, le projet de législation russe proposerait des limites strictes pour les investisseurs particuliers. Les individus pourraient être limités à l'achat de 300 000 roubles – environ 3 900 dollars – de crypto-monnaies par an via un seul intermédiaire, et devraient passer une évaluation des connaissances des risques avant d'y accéder.

Les sanctions de l'UE ciblent les stablecoins en roubles

La pression externe s'intensifie également. Le 20e paquet de sanctions proposé par l'Union européenne, dont l'adoption est prévue le 24 février 2026, comprend une interdiction générale des transactions et plateformes de crypto-monnaies liées à la Russie. Les mesures ciblent spécifiquement les stablecoins indexés sur le rouble tels que l'A7A5 et interdisent de manière préventive les transactions impliquant la monnaie numérique de banque centrale prévue par la Russie.

Si elles sont adoptées, les sanctions compliqueraient considérablement l'utilisabilité internationale des actifs numériques liés à la Russie, renforçant potentiellement la motivation de Moscou à construire des canaux de paiement alternatifs au-delà de l'infrastructure financière occidentale.

Un changement de politique avec des implications stratégiques

L'étude de faisabilité de la Banque de Russie ne garantit pas l'approbation immédiate des stablecoins. Cependant, elle marque un net départ de la résistance catégorique vers une évaluation plus pragmatique.

Avec l'augmentation du turnover crypto domestique, les actifs privés indexés sur le rouble gagnant en traction et les contraintes géopolitiques se resserrant, 2026 pourrait devenir une année décisive pour la manière dont la Russie intègre les stablecoins dans son architecture financière plus large.

Les informations fournies dans cet article sont uniquement à des fins éducatives et ne constituent pas des conseils financiers, d'investissement ou de trading. Coindoo.com n'approuve ni ne recommande aucune stratégie d'investissement ou crypto-monnaie spécifique. Effectuez toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier agréé avant de prendre toute décision d'investissement.

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