Le chef de la Banque centrale allemande soutient les stablecoins et les CBDC pour l'indépendance des paiements en Europe

Le président de la banque centrale allemande a soutenu l'utilisation de stablecoins indexés sur l'euro et de monnaies numériques de banque centrale (CBDC) pour protéger l'indépendance des paiements du bloc.

Le chef de la Bundesbank fait pression pour les Stablecoins et les CBDC

Lundi, Joachim Nagel, président de la Deutsche Bundesbank, a présenté les stablecoins indexés sur l'euro et les CBDC comme des outils stratégiques pour réduire la dépendance de l'Union européenne (UE) au dollar américain (USD).

Dans un discours lors de la réception du Nouvel An de la Chambre de commerce américaine à Francfort, Nagel a souligné que l'Europe a été affectée par la fragmentation géoéconomique, qui a ralenti la croissance économique du bloc et diminué sa compétitivité au cours des dernières années.

En conséquence, le chef de la banque centrale allemande a affirmé que l'Europe doit prendre des mesures « décisives » pour stimuler sa dynamique économique, en se concentrant sur le soutien au rôle international de l'euro et en rendant l'UE « plus indépendante en termes de systèmes et de solutions de paiement ».

Il a mis en avant les efforts du bloc avec les CBDC, notant que « Actuellement, l'Eurosystème travaille activement à l'introduction de l'euro numérique – une monnaie numérique de banque centrale de détail, ou CBDC. Ce sera la première solution de paiement numérique de détail paneuropéenne, basée uniquement sur des infrastructures européennes ».

De plus, Nagel a souligné le rôle des stablecoins, réaffirmant qu'il voit un intérêt dans les stablecoins libellés en euros pour les paiements transfrontaliers par les particuliers et les entreprises à moindre coût.

La semaine dernière, il a exposé les avantages des jetons indexés sur la monnaie fiduciaire lors d'un discours de dîner à la réunion du Groupe Euro50. Le président de la Bundesbank a noté que les stablecoins ouvrent la porte aux transactions programmables et pourraient faciliter les paiements transfrontaliers en réduisant les coûts et la durée des transactions.

Cependant, il a également évoqué les défis potentiels de la politique monétaire européenne dans le nouvel environnement géopolitique, notamment l'indépendance de la banque centrale et la montée des stablecoins libellés en USD.

La souveraineté européenne en danger

Selon Nagel, la montée des stablecoins pourrait poser des risques pour l'UE si les actifs numériques, en particulier ceux libellés en devise étrangère, deviennent largement utilisés comme moyens de paiement et réserve de valeur dans la zone euro.

Il a noté que les États-Unis, sous l'administration Trump, ont promu le développement de l'industrie crypto en travaillant à l'établissement d'un cadre réglementaire clair qui protège les clients et favorise l'innovation.

Notamment, le président américain Donald Trump a promulgué le Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, également connu sous le nom de GENIUS Act, en juillet dernier, offrant un cadre juridique aux émetteurs pour opérer aux États-Unis.

Depuis lors, le secteur a connu une croissance forte, avec sa capitalisation boursière augmentant de près de 50 % l'année dernière, passant de 205 milliards de dollars au début de l'année à plus de 300 milliards de dollars fin 2025. Néanmoins, la majeure partie du marché est dominée par les stablecoins libellés en USD, tandis que la part des jetons indexés sur l'euro représente moins de 1 %.

« Ainsi, si cette composition du marché persiste, un remplacement hypothétique d'une monnaie nationale par des stablecoins équivaudrait à une dollarisation de l'économie correspondante », a expliqué le chef de la Bundesbank. « Dans ce scénario, l'efficacité de la politique monétaire nationale pourrait être gravement altérée, sans parler du fait que la souveraineté européenne pourrait être affaiblie ».

Nagel a affirmé que le risque de concrétisation de ce scénario est faible, mais a ajouté que les autorités explorent des moyens de tirer parti des nouvelles opportunités technologiques pour réduire sa probabilité.

Il a plaidé pour une CBDC de gros pour permettre aux acteurs institutionnels sur les marchés financiers d'exécuter des transactions programmables en monnaie de banque centrale. De plus, ils pourraient soutenir des instruments de paiement basés sur la DLT non directement liés à la monnaie de banque centrale, tels que les dépôts tokenisés et les stablecoins libellés en euros.

Pour lui, « ces mesures nous permettront d'utiliser des technologies numériques de pointe pour maintenir l'efficacité de notre politique monétaire dans un avenir géopolitique incertain. De plus, elles augmenteront notre souveraineté ».