Le titre Tilly's (TLYS) explose de 56 % après avoir dépassé les estimations au T4

TLDR

• Le BPA du T4 de Tilly's s'est établi à 0,10 $, largement supérieur à l'estimation de Wall Street de -0,32 $
• Le chiffre d'affaires a atteint 155,1 millions de dollars, en hausse de 5,3 % en glissement annuel, dépassant les estimations de ~146–148 millions de dollars
• Les ventes en magasins comparables ont augmenté de 10,1 %, soit le septième mois consécutif de croissance positive des ventes comparables
• La marge brute s'est fortement élargie à 33,2 % contre 26,0 % au même trimestre l'année dernière
• Les prévisions pour le T1 2026 projettent un chiffre d'affaires de 119 M$ à 125 M$, bien au-dessus du consensus de 106,5 M$

L'action de Tilly's a bondi jeudi après que le détaillant a affiché son premier quatrième trimestre rentable depuis l'exercice 2021, dépassant largement les attentes de Wall Street tant en termes de bénéfices que de chiffre d'affaires.

La société a déclaré un BPA ajusté de 0,10 $ pour le T4, se terminant le 31 janvier 2026. Il s'agissait d'un retournement spectaculaire par rapport aux prévisions des analystes d'une perte de 0,32 $ par action, et d'une nette amélioration par rapport aux -0,45 $ déclarés au T4 2024.

Le chiffre d'affaires s'est établi à 155,1 millions de dollars, en hausse de 5,3 % en glissement annuel. Les analystes s'attendaient à environ 146–148 millions de dollars.

Tilly's, Inc., TLYS

Les ventes en magasins comparables ont bondi de 10,1 % pour le trimestre. Les magasins physiques ont enregistré un gain comparable de 10,3 %, tandis que le commerce électronique a affiché une hausse de 9,8 %.

Cela a marqué sept mois consécutifs de croissance positive des ventes comparables. Février 2026 a poursuivi la tendance, avec des ventes comparables en hausse de 20 %.

La marge brute s'est établie à 33,2 %, contre 26,0 % sur la période de l'année précédente. Une amélioration de 470 points de base des marges sur les produits — stimulée par des majorations initiales plus élevées et moins de démarques — a été le principal moteur.

L'entreprise a également fonctionné de manière plus efficace. Les niveaux de stocks ont été réduits et plus actuels, et les dépenses SG&A ont diminué de 3,5 millions de dollars pour atteindre 48,9 millions de dollars, principalement en raison de la baisse des coûts salariaux en magasin.

Les prévisions dépassent les attentes

Les perspectives pour le T1 2026 ont ajouté plus de carburant au rallye. Tilly's a prévu un chiffre d'affaires de 119 millions à 125 millions de dollars, avec un point médian de 122 millions de dollars — bien au-dessus du consensus des analystes de 106,5 millions de dollars.

Cela implique une augmentation des ventes comparables de 16 % à 22 % pour le trimestre. Une amélioration de la marge sur les produits est attendue dans une fourchette de 310 à 330 points de base.

Les SG&A sont projetées entre 44 millions et 45 millions de dollars. La perte nette devrait se situer entre 8 millions et 10,1 millions de dollars, soit -0,27 $ à -0,34 $ par action — une nette amélioration par rapport à la perte de 0,74 $ par action du T1 2025.

L'entreprise prévoit d'exploiter 220 magasins au cours du trimestre, contre 238 au T1 2025. Elle a terminé le T4 avec 223 magasins au total, soit 17 de moins qu'il y a un an.

Le volume de trading raconte l'histoire

L'action TLYS était en hausse de plus de 65 % lors des transactions pré-marché jeudi avant de se stabiliser à un gain de 48–56 % pendant la session. Cela faisait suite à une hausse de 3,16 % la veille.

Plus de 14 millions d'actions ont changé de mains jeudi. Cela se compare à un volume quotidien moyen sur trois mois de seulement 40 000 — une hausse de 350 fois.

L'action avait baissé de 18 % depuis le début de l'année et d'environ 38 % au cours des 12 mois précédents avant la session de jeudi.

La liquidité totale disponible à la fin du trimestre s'élevait à 87,8 millions de dollars.

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