Galaxy Digital entre sur les marchés de prédiction tandis qu'Arca effectue une transaction de 10 M$

Galaxy Digital a lancé un bureau institutionnel de marchés prédictifs over-the-counter (OTC), ouvrant le service avec un event swap de 10 millions de dollars lié au Digital Asset Market Clarity Act.

Galaxy a déclaré mardi que le bureau opère au sein de son unité Global Markets et sert des clients institutionnels cherchant une exposition à des contrats d'événements non sportifs sur Kalshi et Polymarket sans dépendre uniquement des carnets d'ordres publics. La société d'actifs numériques cotée au Nasdaq a déclaré qu'elle agira en tant que contrepartie principale, lui permettant de coter des transactions bilatérales importantes et de conserver le risque dans son propre bilan.

La première transaction a impliqué le fonds spéculatif crypto Arca, qui a utilisé la structure pour prendre une position sur la question de savoir si le CLARITY Act est adopté avant 2027. Dans le cadre de l'event swap, Arca paie Galaxy Digital si le projet de loi devient loi avant cette échéance, tandis que Galaxy paie Arca dans le cas contraire.

Galaxy Digital cible les transactions de marchés prédictifs de taille bloc

Selon Galaxy, le nouveau bureau est conçu pour des tailles de transactions que les carnets d'ordres actuels des marchés prédictifs ne peuvent pas facilement absorber. La société a déclaré qu'elle peut également associer des positions sur des événements à des couvertures sur actions et matières premières, offrant aux clients institutionnels un moyen de structurer des transactions autour d'événements politiques, réglementaires et macroéconomiques.

Les marchés prédictifs ont traité plus de 60 milliards de dollars de volume en 2026, selon le communiqué de Galaxy. Cependant, la société a déclaré que la liquidité reste limitée pour les tickets plus importants, où un ordre de 10 millions de dollars pourrait affecter les prix avant que l'exécution ne soit complète.

Jeff Dorman, directeur des investissements d'Arca, a déclaré dans le communiqué que les marchés prédictifs offrent actuellement l'un des moyens les plus adaptés pour se couvrir contre le CLARITY. Il a ajouté que le marché ne dispose pas encore d'une liquidité institutionnelle suffisante pour un fonds de la taille d'Arca.

Le trade lié au CLARITY Act ouvre le bureau

Le swap inaugural est lié au marché binaire de Kalshi sur le Digital Asset Market Clarity Act, où les parts « oui » s'échangent entre 0 et 1 dollar en fonction de la probabilité implicite d'adoption par le marché. Galaxy a déclaré que le Comité bancaire du Sénat a fait avancer le projet de loi lors d'un vote de 15 contre 9 le 14 mai, le rapprochant d'un possible vote en séance plénière.

Le bureau de recherche de Galaxy attribue actuellement une probabilité de 75 % à l'adoption du projet de loi et estime une date de signature durant la semaine du 3 août. La société a déclaré que les traders de Kalshi et Polymarket ont évalué le même résultat entre 50 % et 73 % au cours du mois dernier.

Jason Urban, co-responsable mondial des actifs numériques chez Galaxy, a déclaré que les marchés pilotés par les événements deviennent des outils importants pour les investisseurs sophistiqués exprimant des vues macroéconomiques. Il a déclaré que Galaxy Digital offre à ses clients une contrepartie principale capable de gérer le risque et d'exécuter à une taille significative.

Cette initiative place Galaxy aux côtés d'autres sociétés de trading entrant sur les marchés prédictifs cette année. Jump Trading et Wintermute ont commencé une activité formelle dans ce secteur plus tôt, Wintermute diffusant des cotations bilatérales le mois dernier.

Le rôle de Galaxy diffère de celui d'un market maker axé sur des spreads plus serrés. La société a déclaré que son bureau est conçu pour absorber les transactions en bloc trop importantes pour les carnets d'ordres en bourse.

L'intérêt institutionnel se renforce autour de Kalshi et Polymarket

Kalshi et Polymarket ont signalé une augmentation rapide de l'activité. Le turnover mensuel combiné des deux plateformes est passé de moins de 5 milliards de dollars en septembre 2025 à environ 24 milliards de dollars en avril, selon les chiffres cités dans le communiqué de Galaxy.

Kalshi a déclaré le mois dernier que son volume institutionnel annualisé a augmenté de 800 % en six mois pour atteindre 178 milliards de dollars, alors qu'elle annonçait une levée de fonds de 1 milliard de dollars à une valorisation de 22 milliards de dollars. Intercontinental Exchange, la société mère du New York Stock Exchange, soutient également Polymarket avec un financement de 2 milliards de dollars.