L'action Realty Income (O) est-elle un achat maintenant avec un rendement de dividende mensuel de 5,4 % ?

TLDR

• Realty Income est passé de près de 70 $ à environ 60 $ par action ces derniers mois
• L'action affiche désormais un taux de rendement de 5,4 %, versant un dividende mensuel de 0,2705 $ par action
• Les résultats du T1 2026 ont dépassé les estimations : BPA de 1,13 $ contre 1,10 $ attendu ; chiffre d'affaires en hausse de 12,2 % en glissement annuel à 1,55 milliard $
• Les prévisions de FFO ajusté pour l'exercice 2026 sont de 4,41 $ à 4,44 $ par action, contre 4,28 $ en 2025
• Le consensus des analystes est Conserver, avec un objectif de prix moyen de 67,46 $

Realty Income (O) est passé de près de 70 $ à environ 60 $ par action au cours des derniers mois. C'est une baisse d'environ 14 % — et pour les investisseurs en dividendes, cela pourrait représenter une opportunité.

Realty Income Corporation, O

La baisse du prix a poussé le taux de rendement du dividende à 5,4 %. La société verse 0,2705 $ par action mensuellement, avec le prochain versement prévu le 15 juin.

Realty Income est un REIT à bail net. Elle achète des propriétés et les loue à des locataires qui prennent en charge les dépenses telles que l'entretien, les taxes et les assurances. Cette structure maintient les coûts prévisibles et les flux de trésorerie stables.

La société a publié ses résultats du T1 2026 le 6 mai. Elle a affiché un BPA de 1,13 $, dépassant le consensus de 1,10 $. Le chiffre d'affaires s'est établi à 1,55 milliard $ — bien au-dessus de l'estimation de 1,39 milliard $ et en hausse de 12,2 % en glissement annuel.

Pour l'année complète, Realty Income prévoit un FFO ajusté de 4,41 $ à 4,44 $ par action. Cela se compare à 4,28 $ en 2025 et 4,19 $ en 2024 — une progression constante à la hausse.

Aux alentours de 60 $, l'action se négocie à un peu plus de 14 fois ses prévisions de FFO 2026. Pour un REIT avec ce niveau de constance, ce n'est pas un multiple exigeant.

Une série de croissance du dividende de 31 ans

Realty Income a augmenté son dividende pendant plus de 31 années consécutives. Cette série a résisté à la COVID-19, aux récessions et aux environnements de taux en hausse. La croissance à long terme du dividende a été en moyenne de 4,2 % par an.

Ce type de bilan ne se construit pas par hasard. La structure de paiement mensuel est également relativement rare parmi les REITs et séduit les investisseurs axés sur le revenu qui souhaitent des flux de trésorerie réguliers.

Les investisseurs institutionnels détiennent 70,81 % des actions. Daiwa Securities a réduit sa participation de 26,7 % au T4, mais détenait encore 2,91 millions d'actions d'une valeur d'environ 164 millions $ lors de son dernier dépôt.

L'initié Michelle Bushore a vendu 7 400 actions à 62,42 $ le 2 avril, réduisant sa participation de 9,86 %. Elle détient encore 67 641 actions.

La position des analystes

La lecture actuelle de Wall Street est mitigée mais prudente. La note moyenne est Conserver, avec un objectif de prix consensuel de 67,46 $ — soit environ 13 % au-dessus du prix actuel.

La Banque Royale du Canada lui attribue la note Surperformance avec un objectif de 71 $. Mizuho est Neutre avec un objectif de 66 $. UBS a récemment relevé sa note à Conserver. Evercore maintient une note Positive.

Un analyste a une note Achat Fort, six ont des notes Achat, huit ont des notes Conserver, et un a une note Vendre.

La plage sur 52 semaines de l'action est de 55,57 $ à 67,93 $. Elle a ouvert à 59,69 $ vendredi. La moyenne mobile sur 50 jours se situe à 62,36 $, et celle sur 200 jours est à 61,27 $.

Realty Income présente un ratio dette/capitaux propres de 0,72, un ratio de liquidité générale de 1,56 et une capitalisation boursière de 55,66 milliards $.

Le prochain dividende mensuel de 0,2705 $ par action est payable le 15 juin aux détenteurs inscrits au 29 mai.

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