L'action Snowflake (SNOW) s'envole de 98 % en mai : qu'est-ce qui alimente ce rallye explosif ?

Points clés

• Les actions Snowflake ont bondi de plus de 98 % en mai, principalement portées par l'annonce de ses impressionnants résultats du T1 fiscal 2027 le 28 mai.
• La société a déclaré un chiffre d'affaires de 1,39 milliard de dollars, dépassant les attentes des analystes de 1,32 milliard de dollars, tandis que le bénéfice par action de 0,39 dollar a dépassé la prévision de 0,32 dollar.
• À la suite de la conférence annuelle des utilisateurs de la société, les analystes de Needham ont relevé leur objectif de prix de 300 à 330 dollars tout en maintenant leur recommandation d'achat.
• Les principaux détenteurs institutionnels tels que Vanguard, Jennison Associates et TD Asset Management ont augmenté leurs participations dans SNOW au cours du trimestre.
• Des initiés de la société, dont les administrateurs Frank Slootman et Mark Garrett, ont vendu environ 68 millions de dollars d'actions lors de transactions récentes.

Les actions de Snowflake ont débuté la séance de vendredi à 238,12 dollars, en dessous du sommet des 52 semaines à 284,99 dollars, mais nettement au-dessus du plancher annuel de 118,30 dollars. La remarquable hausse mensuelle de 98 % reflète l'enthousiasme des investisseurs à la suite de solides résultats trimestriels et d'une série de révisions haussières des analystes.

Snowflake Inc., SNOW

La performance du T1 fiscal 2027 a constitué le principal catalyseur du rallye. La société a réalisé un chiffre d'affaires de 1,39 milliard de dollars, dépassant la projection de Wall Street de 1,32 milliard de dollars. Le bénéfice par action a atteint 0,39 dollar, dépassant les estimations consensuelles de sept cents par rapport aux 0,32 dollars. Le chiffre d'affaires a progressé de 33,5 % par rapport à la même période l'année dernière.

Le directeur général Sridhar Ramaswamy a qualifié le trimestre de « point d'inflexion de l'IA », soulignant une croissance de 34 % des revenus produits. La plateforme a attiré 616 nouveaux clients nets, représentant une augmentation annuelle de 38 % qui a porté le nombre total de clients à 13 912. Les organisations dépensant plus d'un million de dollars par an ont atteint 779, marquant une expansion de 29 % en glissement annuel.

Les analystes de Wall Street rehaussent leurs prévisions

Les résultats meilleurs que prévu ont déclenché de multiples révisions à la hausse des objectifs de prix sur Wall Street. À la suite de la conférence annuelle Summit 26 de Snowflake, les analystes de Needham ont relevé leur objectif de prix de 300 à 330 dollars, mettant en avant l'adoption robuste des offres alimentées par l'IA, dont Cortex Code (CoCo) et Snowflake Intelligence. Stifel a bondi de 205 à 300 dollars. Truist a établi une prévision de 300 dollars. Jefferies a maintenu sa recommandation d'achat avec un objectif de 300 dollars.

Barclays a adopté une approche plus prudente, relevant modestement son objectif de prix de 272 à 285 dollars tout en conservant une position de pondération neutre. Selon le suivi de MarketBeat, le consensus du marché reflète une recommandation « Achat modéré » avec un objectif de prix moyen de 290,87 dollars.

L'utilisation de Snowflake Intelligence a plus que doublé séquentiellement. Cortex Code a été déployé sur plus de 7 100 comptes clients. La direction de la société a indiqué que ces produits connaissent les taux d'adoption les plus rapides de l'histoire de Snowflake.

La société a également annoncé un engagement pluriannuel substantiel de 6 milliards de dollars avec Amazon Web Services, complétant plus de 7 milliards de dollars de transactions cumulées sur AWS Marketplace. De plus, Snowflake a approfondi sa collaboration avec Anthropic, en intégrant les modèles Claude AI au sein de son infrastructure Cortex AI.

Les acheteurs institutionnels augmentent leurs participations tandis que les dirigeants réduisent les leurs

L'activité d'investissement institutionnel a montré une accumulation généralisée. TD Asset Management a augmenté ses participations de 6,1 % au cours du quatrième trimestre, terminant avec 145 863 actions évaluées à environ 32 millions de dollars. Jennison Associates a élargi sa position de 27,7 %, accumulant plus de 11,6 millions d'actions d'une valeur de 2,5 milliards de dollars. Vanguard a acheté 1,45 million d'actions supplémentaires, portant ses participations totales au-delà de 30 millions. Norges Bank a initié une nouvelle position évaluée à environ 974 millions de dollars. Les investisseurs institutionnels contrôlent collectivement 65,10 % des actions en circulation.

Les transactions des initiés ont brossé un tableau contrasté. Le 29 mai, l'administrateur Mark Garrett a cédé 100 000 actions à 250,00 dollars chacune, réduisant ses participations de 91,9 %. L'administrateur Frank Slootman a vendu 162 924 actions à 263,70 dollars le 1er juin, diminuant sa position de 81,07 %. La transaction de Slootman a eu lieu dans le cadre d'un plan de négociation Rule 10b5-1 établi antérieurement. Les cessions combinées des initiés au cours du trimestre récent ont totalisé 346,8 millions de dollars.

Les analystes ont identifié plusieurs vents contraires potentiels, notamment la compression des marges due aux offres d'IA à faible marge, des indicateurs de valorisation élevés — SNOW affiche un ratio Prix/Ventes prospectif de 12,97x par rapport à la moyenne du secteur de 3,96x — et une dynamique concurrentielle qui s'intensifie. Zacks Investment Research attribue actuellement à SNOW une note de conservation.

Pour le deuxième trimestre de l'exercice 2027, la direction a projeté un chiffre d'affaires produit compris entre 1,415 milliard et 1,420 milliard de dollars, suggérant une croissance annuelle de 30 %.

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