Le Japon atteint un sommet de taux sur 31 ans — Voici pourquoi les traders crypto suivent cela de près

TLDR

• La Banque du Japon a relevé son taux directeur de 0,75 % à 1 %, le niveau le plus élevé depuis 1995
• La hausse a été motivée par les pressions inflationnistes liées à la guerre en Iran et à la hausse des coûts pétroliers
• La décision a été adoptée à 7 voix contre 1 ; le gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda, était absent en raison d'une hospitalisation
• Bitcoin a subi des pressions vendeuses suite à l'annonce
• Le Nikkei 225 a progressé jusqu'à 1 %, dépassant brièvement les 70 000 points

La Banque du Japon a relevé son taux d'intérêt à court terme à 1 % mardi, son niveau le plus élevé depuis 1995. Cette décision marque une nouvelle étape dans la lente sortie du Japon de plusieurs décennies de coûts d'emprunt ultra-bas.

Le taux a été relevé de 25 points de base à partir de 0,75 %. Il s'agissait d'une décision largement anticipée, adoptée à 7 voix contre 1 parmi les membres du conseil.

Le gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda, n'a pas assisté à la réunion. Il est actuellement hospitalisé pour le traitement d'un kyste hépatique infecté. Le gouverneur adjoint Shinichi Uchida devait s'exprimer lors de la conférence de presse suivant la réunion.

Le seul vote dissident est venu de Toichiro Asada, un membre du conseil nommé en avril. Il a fait valoir que les risques pesant sur la croissance économique liés au conflit au Moyen-Orient l'emportaient sur les préoccupations inflationnistes.

Pourquoi la BOJ a relevé ses taux

Le Japon importe la quasi-totalité de son pétrole et de son gaz. La guerre en cours entre les États-Unis et l'Iran a fortement fait grimper les prix de l'énergie, exerçant une pression sur les prix à la consommation dans tout le pays.

La BOJ a indiqué que les entreprises se répercutent mutuellement la hausse des coûts pétroliers à un « rythme relativement rapide ». Elle a averti que cela pourrait faire monter les prix sur un large éventail de biens.

La banque centrale a également noté que les anticipations d'inflation à moyen et long terme étaient en hausse. Elle a indiqué qu'il existe un risque que l'inflation dépasse son objectif si rien n'est fait.

Le yen est également sous pression, s'échangeant à environ 160 yens pour un dollar américain. Les taux bas avaient contribué à cette faiblesse, rendant les importations encore plus chères.

La BOJ a indiqué que les mesures gouvernementales visant à réduire les coûts énergétiques des ménages et les progrès réalisés dans la sécurisation d'approvisionnements énergétiques alternatifs ont réduit le risque d'un fort ralentissement économique lié au conflit.

Impact sur les marchés

L'indice Nikkei japonais a progressé jusqu'à 1 % après l'annonce, franchissant brièvement les 70 000 points pour la première fois. L'indice avait atteint ce niveau plus tôt dans la séance avant de réduire une partie de ses gains.

Un analyste a qualifié ce résultat de positif pour les actifs risqués. Hirofumi Suzuki, stratège FX en chef chez SMBC, a noté qu'aucune proposition de hausse plus importante de 50 points de base n'avait été faite. Il a déclaré que la BOJ est susceptible de continuer à relever ses taux progressivement, environ une fois tous les six à douze mois.

Bitcoin a subi des pressions vendeuses suite à la décision de la BOJ. Historiquement, Bitcoin a chuté entre 20 % et 30 % après chacune des quatre dernières hausses de taux de la BOJ. La préoccupation porte sur le dénouement des opérations de portage en yen, où les investisseurs empruntent à bon marché en yen pour acheter des actifs à rendement plus élevé comme les crypto.

La BOJ a également indiqué qu'elle suspendra son programme de réduction des obligations à partir d'avril prochain. Elle continuera d'acheter environ 2 000 milliards de yens, soit environ 12,5 milliards de dollars, d'obligations d'État japonaises chaque mois.

La banque centrale a indiqué qu'elle ne procédera plus à un examen annuel de son plan de réduction des obligations, mais reste prête à ajuster les niveaux d'achat lors de futures réunions si nécessaire.

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