Kraken permet aux traders d'utiliser des actions tokenisées comme garantie pour des positions à effet de levier

Kraken a ouvert un nouveau cas d'utilisation pour les actions tokenisées, permettant aux clients éligibles d'utiliser certains xStocks comme actifs collatéraux pour le trading de contrats à terme et le trading de marge sur Kraken Pro.

Ce déploiement fait évoluer les xStocks au-delà d'une simple exposition au comptant. Les traders détenant des actions tokenisées ou des ETFs peuvent désormais soutenir des positions à effet de levier sans vendre ces actifs au préalable, transformant ainsi les tokens liés aux actions en actifs collatéraux opérationnels au sein de la pile de trading multi-actifs de Kraken.

Dix actifs sont éligibles au lancement : SPYx, QQQx, AAPLx, GOOGLx, TSLAx, NVDAx, HOODx, MSTRx, GLDx et CRCLx. La liste couvre des ETFs de marché large, des actions technologiques à grande capitalisation, une exposition à l'or, Robinhood, Strategy et Circle, offrant à Kraken un ensemble d'actifs collatéraux construits autour des noms du marché public les plus surveillés dans le trading adjacent aux cryptomonnaies.

Cette structure n'est pas ouverte à tous les utilisateurs. Les actifs collatéraux pour les contrats à terme sont disponibles pour les clients éligibles en dehors des États-Unis, y compris l'EEE. Les actifs collatéraux pour le trading de marge sont disponibles pour les clients éligibles en dehors des États-Unis, mais excluent l'EEE.

Les actions tokenisées passent de l'exposition à l'utilité de marge

La mise à jour de Kraken transforme les actions tokenisées en un outil de financement, et non plus seulement en un produit d'accès au marché. Les xStocks éligibles sont automatiquement reconnus comme actifs collatéraux partout où le trading de contrats à terme et le trading de marge sont disponibles sur le compte d'un utilisateur, la plateforme appliquant des décotes et des limites spécifiques à chaque actif.

Les ETFs de marché large bénéficient de la décote la plus faible. SPYx et QQQx ont des décotes de 10 % et des valeurs maximales d'actifs collatéraux de 1 million de dollars chacun. AAPLx, GOOGLx, TSLAx, NVDAx et GLDx ont des décotes de 20 %, tandis que HOODx, MSTRx et CRCLx ont des décotes de 30 %. Kraken a fixé des limites maximales d'actifs collatéraux plus basses pour les actifs à nom unique et à plus forte volatilité, y compris des plafonds de 100 000 dollars pour GLDx et CRCLx.

Cette grille de risque est importante car les actions tokenisées n'éliminent pas le risque de liquidation. Si la valeur des actifs collatéraux diminue, les traders peuvent faire face à des appels de marge ou à une pression de liquidation. Les décotes réduisent la valeur prise en compte pour les actifs collatéraux, tandis que les plafonds limitent la concentration dans une seule action tokenisée ou un seul ETF.

Cette initiative s'inscrit dans la volonté plus large de Kraken de transformer les actions tokenisées en une infrastructure de trading actif. La plateforme a déjà élargi l'accès aux xStocks grâce à des lancements régionaux, y compris l'accès aux actions tokenisées en Ukraine, tandis que les xStocks sont devenus l'un des principaux produits dans la course pour transférer l'exposition aux actions américaines sur les rails des cryptomonnaies.

La course au trading des RWA devient plus compétitive

Les actions tokenisées sont rapidement passées du stade de nouveauté à celui de champ de bataille des plateformes d'échange. Kraken, Robinhood, Binance, Ondo et d'autres plateformes se disputent désormais la même récompense : un accès 24 heures sur 24 à l'exposition au marché américain au sein de comptes natifs aux cryptomonnaies.

L'activité la plus forte est déjà apparue sur Solana, où les xStocks et les produits connexes ont contribué à pousser le volume des actions tokenisées vers de nouveaux records. Cette vague de trading a montré la demande pour les tokens liés aux actions, mais la mise à jour des actifs collatéraux de Kraken ajoute une deuxième couche : utiliser ces actifs pour soutenir l'effet de levier au lieu de simplement les acheter ou les vendre.

Un rôle d'actif collatéral rend les actions tokenisées plus utiles pour les traders actifs. Un détenteur de NVDAx ou de SPYx peut conserver son exposition aux actions tout en ouvrant une position sur contrats à terme ou sur marge ailleurs sur son compte. Cela crée un flux de travail multi-actifs plus propre pour les traders qui passent des cryptomonnaies aux actions, aux ETFs et aux dérivés.

La même tendance attire les infrastructures de données de marché. Pyth a récemment lancé des indices 24/7 pour les actions, car les plateformes d'échange et de dérivés construisent des produits autour d'actifs qui cessent traditionnellement d'être tradés en dehors des heures de marché.

Le lancement de Kraken commence avec 10 xStocks éligibles, des décotes de 10 % à 30 % et des plafonds d'actifs collatéraux définis. Les limites les plus élevées se situent à 1 million de dollars pour SPYx et QQQx, tandis que CRCLx et GLDx sont plafonnés à 100 000 dollars.

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