Jim Cramer affirme qu'un géant de l'IA détient la clé de la prochaine évolution du marché

Oui, Jim Cramer a dit beaucoup de choses sur de nombreuses actions au fil des ans. Mais lorsque l'animateur de « Mad Money » identifie un seul titre comme signal directionnel du marché, il s'agit d'un tout autre type de call.

Cramer en a parlé sur X (anciennement Twitter) le 8 juillet.

Examinons également le timing. Le même jour, Apple a confirmé un nouvel engagement pluriannuel avec Broadcom d'une valeur supérieure à 30 milliards de dollars pour concevoir et produire des puces personnalisées et des composants de connectivité sans fil pour les produits Apple. L'accord comprend une expansion des dépenses d'investissement de 1,5 milliard de dollars sur le site de Broadcom à Fort Collins, dans le Colorado.

Selon Apple, plus de 15 milliards de puces fabriquées aux États-Unis seront produites dans le cadre de cet accord.

Le jour de l'annonce, l'action de Broadcom (AVGO), âgée de 65 ans, a clôturé à 388,69 $, en hausse de 4,83 % sur la séance, a rapporté Yahoo Finance. À dernière vérification, AVGO est en hausse de 12,72 % depuis le début de l'année et de 44,05 % sur l'année écoulée.

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Pourquoi Cramer a fait de Broadcom son indicateur avancé du marché

La logique de Cramer repose sur ce que Broadcom fait réellement et sur qui sont ses clients. Broadcom conçoit des accélérateurs d'intelligence artificielle (IA) personnalisés pour Google, Meta et, plus récemment, OpenAI. 

L'entreprise produit les puces réseau qui connectent les clusters de GPU au sein des centres de données hyperscale. Ses composants sont difficiles à approvisionner, soumis à une contrainte d'offre persistante et si profondément intégrés aux feuilles de route des clients que les coûts de changement sont prohibitifs. 

Mon point de vue est le suivant. Une combinaison de demande structurelle et de faible substituabilité correspond exactement au profil que Cramer a constamment identifié comme la position la plus durable dans le trade des infrastructures IA.

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Son avis est que Wall Street récompense les fournisseurs de « pics et de pelles » de l'essor de l'IA plutôt que les entreprises technologiques de grande capitalisation qui dépensent des milliards dans l'infrastructure. Broadcom capte les revenus de ces dépenses sans supporter le risque de déploiement.

Et le PDG Hock Tan, que Cramer a loué à plusieurs reprises, s'est constitué un historique de sécurisation de contrats à long terme qui garantissent la visibilité des revenus pour les années à venir.

L'accord avec Apple dévoilé le 8 juillet est un exemple direct de cette stratégie de verrouillage contractuel. L'accord s'étend sur plusieurs années, implique des investissements en capital significatifs et lie la chaîne d'approvisionnement des composants sans fil d'Apple au site de Fort Collins de Broadcom pour l'avenir prévisible.

Les résultats du T2 de l'exercice 2026 montrent pourquoi la thèse de Cramer est étayée par des chiffres

Les résultats du T2 de l'exercice 2026 de Broadcom, publiés le 3 juin, ont livré exactement le type de résultats qui soutiennent le cadrage de Broadcom comme indicateur avancé par Cramer.

• Le chiffre d'affaires s'est établi à 22,19 milliards de dollars, en hausse de 48 % d'une année sur l'autre. 
• Le chiffre d'affaires des semi-conducteurs IA était de 10,8 milliards de dollars, en hausse de 143 % d'une année sur l'autre, dépassant les propres prévisions de Broadcom. 
• Le flux de trésorerie disponible a atteint 10,26 milliards de dollars, soit 46 % du chiffre d'affaires. 
• L'EBITDA ajusté était de 15,24 milliards de dollars, représentant 69 % du chiffre d'affaires. 
• Le BPA dilué hors GAAP était de 2,44 $.
  Source : Résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2026 de Broadcom

« Le chiffre d'affaires des semi-conducteurs IA du T2 de 10,8 milliards de dollars a augmenté de 143 % d'une année sur l'autre », a déclaré Tan dans le communiqué de résultats. 

Pour le T3 de l'exercice 2026, Broadcom prévoit un chiffre d'affaires total d'environ 29,4 milliards de dollars, en hausse de 84 % d'une année sur l'autre, avec un EBITDA ajusté d'environ 68 % du chiffre d'affaires projeté. 

Ces prévisions, si elles sont tenues, représenteraient l'un des plus grands chiffres d'affaires trimestriels jamais enregistrés par une entreprise de semi-conducteurs.

David Paul Morris/Bloomberg via Getty Images

L'accord Apple-Broadcom et ce qu'il ajoute à un carnet de commandes déjà bien rempli

Parlons un instant de l'annonce d'Apple.

L'accord, décrit par Apple comme son plus grand engagement dans le cadre de son programme de fabrication américaine, couvre des composants radiofréquence avancés, y compris des filtres FBAR et des technologies de connectivité sans fil avancées. 

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Le site de Fort Collins recevra 1,5 milliard de dollars d'investissements en capital pour soutenir la montée en production, selon Apple. L'entreprise a décrit l'accord comme aidant à « créer une chaîne d'approvisionnement en silicium de bout en bout aux États-Unis ».

Pour Broadcom, cela s'ajoute à un partenariat avec Apple qui s'étend déjà jusqu'en 2031 pour les composants en silicium personnalisés. Le nouvel accord, qui ajoute un engagement supplémentaire de plus de 30 milliards de dollars, offre le type de visibilité contractuelle qui justifie une valorisation premium et une prévisibilité des bénéfices à long terme.

La position des analystes sur AVGO à l'approche du T3

Comme souligné dans ma précédente couverture d'AVGO, la communauté des analystes de Wall Street est globalement haussière sur Broadcom. 

• Evercore ISI maintient une recommandation Surperformer avec un objectif de 582 $, relevé de 490 $. 
• JPMorgan se situe à 580 $, relevé de 365 $. 
• Bernstein maintient un objectif d'achat à 550 $, citant la sécurité du carnet de commandes des hyperscalers sur plusieurs années au-delà de 2027. 
• Bank of America à 530 $.
• Deutsche Bank à 515 $.
• Mizuho à 530 $.
• Goldman Sachs maintient une recommandation d'achat.
• D.A. Davidson adopte une vue prudente à 400 $.
  Source : TheStreet

En examinant les récentes données d'analyse des bénéfices de FactSet datées du 2 juillet 2026, l'industrie des semi-conducteurs et des équipements pour semi-conducteurs devrait afficher une croissance des bénéfices de 131 % d'une année sur l'autre au T2, ce qui en fait le principal contributeur à la croissance des bénéfices du secteur des technologies de l'information.

Broadcom, dont les revenus IA du T3 devraient croître de plus de 200 %, est au cœur de cette dynamique.

Mon interprétation du call de Cramer en tant qu'indicateur avancé est qu'il concerne moins Broadcom spécifiquement que ce que le comportement de l'action Broadcom révèle sur le sentiment institutionnel envers les infrastructures IA en tant que catégorie. 

Si AVGO est soutenue à l'achat, le trade est vivant. Si AVGO se retourne, la thèse plus large sur les infrastructures est remise en question. L'accord avec Apple, et l'exécution continue de Hock Tan qu'il représente, signifient que ce signal n'émet rien de baissier pour le moment.

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