Metaplanet dépense 500 millions de dollars pour sauver son action en chute

​Points clés

• Metaplanet annonce un rachat de 500 millions de dollars après une forte baisse du mNAV
• L'entreprise vise à renforcer la confiance des investisseurs et sa stratégie Bitcoin
• Cette initiative pourrait remodeler l'approche du Japon en matière de finance adossée aux cryptomonnaies

Metaplanet, l'une des plus importantes sociétés japonaises détentrices de Bitcoin, a annoncé un programme de rachat d'actions pouvant atteindre 150 millions d'actions ordinaires — environ 13 % de ses titres en circulation, hors actions propres.

Ce rachat, évalué à 500 millions de dollars, intervient dans un contexte de forte baisse du ratio capitalisation boursière/valeur nette des actifs (mNAV) de l'entreprise, un indicateur clé pour les entreprises disposant d'importantes réserves de cryptomonnaies.

"Metaplanet a établi un programme de rachat d'actions pour améliorer l'efficacité du capital et maximiser le rendement du BTC. Le conseil d'administration a également approuvé une facilité de crédit pour permettre une exécution flexible dans le cadre de la stratégie d'allocation de capital de l'entreprise", a déclaré la direction de l'entreprise dans un communiqué officiel.

Quand les chiffres parlent plus fort que les mots

Malgré une hausse de 43,4 % depuis le début de l'année, l'action de Metaplanet a fortement chuté depuis son pic du 16 juin à 1 895 yens, se négociant actuellement autour de 499 yens — en baisse d'environ 73 %.

Graphique Metaplanet intégré

Le mNAV de l'entreprise a également diminué, passant d'un sommet de 10,33x en février à 1,03x, après être brièvement tombé à 0,88x le 17 octobre.

Pour répondre aux préoccupations des investisseurs, le conseil d'administration de Metaplanet a approuvé la mise en place d'une ligne de crédit de 500 millions de dollars avec une durée d'un an à compter du 29 octobre 2025. Le rachat d'actions aura lieu à la Bourse de Tokyo, visant à stabiliser la performance des actions et à améliorer l'efficacité du capital.

La stratégie Bitcoin en action

Depuis l'adoption de sa stratégie de réserve Bitcoin en avril 2024, l'entreprise basée à Tokyo a accumulé 30 823 BTC, évalués à environ 3,5 milliards de dollars.

Cela fait de Metaplanet le quatrième plus grand détenteur institutionnel de Bitcoin au monde et le plus important en Asie, selon les données de Bitcoin Treasuries.

​Top 10 des entreprises détentrices de Bitcoin. Source : Bitcoin Treasuries

"Le programme de rachat sera particulièrement efficace lorsque le mNAV tombera en dessous de 1,0x", a déclaré l'entreprise, réaffirmant son objectif à long terme d'atteindre 210 000 BTC d'ici fin 2027.

Des défis au-delà de Metaplanet

La baisse du mNAV de Metaplanet reflète un problème plus large pour les entreprises adossées aux cryptomonnaies, dont les valorisations dépendent fortement des prix des actifs numériques et de leur liquidité.

D'autres entreprises disposant de réserves en cryptomonnaies, comme BitMine et SharpLink Gaming, ont également vu leur mNAV passer sous la barre de 1x, soulevant des questions sur la durabilité du modèle économique de réserve en cryptomonnaies.

Malgré tout, Metaplanet affirme rester engagée dans une stratégie disciplinée d'allocation de capital, utilisant les rachats d'actions comme un outil pour améliorer l'efficacité du capital et augmenter la valeur pour les actionnaires dans un contexte de volatilité persistante du marché. ​