Le contexte macroéconomique de l'Inde reste résilient, avec une croissance projetée à 6,8% et une inflation à la borne infèrieure de la fourchette cible de 2-6% de la RBI. Alors que les tensions commerciales avec les États-Unis se sont apaisées et que des réductions tarifaires sont possibles, la RBI devrait maintenir ses taux à 5,50% à court terme, soutenue par une inflation stable et une flexibilité politique. La roupie s'est légèrement affaiblie cette année mais devrait rester globalement stable, avec un USD/INR autour de 89 d'ici fin 2026, selon les analystes Forex de Commerzbank, Charlie Lay et Moses Lim.
La RBI maintient sa position après des réductions de taux anticipées
"L'environnement macroéconomique reste stable malgré les incertitudes tarifaires américaines. La croissance devrait être d'environ 6,8% pour l'exercice fiscal en cours et l'inflation se situer à la borne infèrieure de la fourchette cible de 2-6% de la RBI. La RBI a anticipé des réductions de taux pour soutenir la croissance et l'affaiblissement de l'INR devrait également aider à absorber une partie du choc tarifaire."
"Les tensions commerciales avec les États-Unis se sont atténuées et il est suggéré que les tarifs américains pourraient être abaissés à 15-16% en échange d'une augmentation des achats d'importations américaines et de l'arrêt des importations de pétrole russe. La réforme GST2.0 a donné un coup de pouce positif à la confiance des consommateurs et des investisseurs. Elle simplifie la structure fiscale et réduira les prix en général."
"La RBI devrait laisser les taux inchangés à 5,50% à court terme, mais le contexte d'inflation bénin lui donne une marge de manœuvre pour les réduire si nécessaire. L'INR a été en difficulté cette année et a baissé de plus de 3% par rapport à l'USD depuis le début de l'année. Nous nous attendons à ce que la RBI favorise un USD/INR relativement stable et nous prévoyons environ 89,00 d'ici fin 2026."
Source: https://www.fxstreet.com/news/inr-rbi-likely-to-favor-stability-commerzbank-202511121019
