Pourquoi les indicateurs de sommet du prix du Bitcoin ont échoué durant ce cycle

Bitcoin Magazine

Pourquoi les indicateurs de sommet du prix du Bitcoin ont échoué durant ce cycle

Les indicateurs les plus populaires pour identifier les sommets du prix du Bitcoin n'ont pas réussi à se déclencher pendant le dernier marché haussier, laissant les observateurs se demander si les données sous-jacentes sont désormais défaillantes. Cette analyse examine plusieurs outils largement utilisés, explore pourquoi ils ont sous-performé durant ce cycle, et décrit comment ils peuvent être adaptés à la structure de marché évolutive du Bitcoin.

Outils de prévision du prix du Bitcoin

Sur l'indicateur Outils de prévision des prix de Bitcoin Magazine Pro, le dernier marché haussier n'a jamais atteint plusieurs modèles de sommets historiquement fiables tels que Delta Top, Terminal Price et Top Cap, ce dernier n'ayant même pas été touché lors du cycle précédent. Le Bitcoin Investor Tool, qui utilise une moyenne mobile sur 2 ans multipliée par 5, est également resté non testé, et l'indicateur Pi Cycle Top n'a pas fourni de signaux précis de timing ou de prix malgré l'attention que lui portaient de nombreux traders. Cela a conduit à des questions légitimes sur le fait que ces modèles ont cessé de fonctionner ou que le comportement du Bitcoin les a dépassés.

Le Bitcoin est un actif en évolution avec une structure de marché, une liquidité et un mélange de participants changeants. Plutôt que de supposer que les données sont défaillantes, il peut être plus approprié d'adapter les métriques à une perspective et un horizon temporel différents. L'objectif n'est pas d'abandonner ces outils, mais de les rendre plus robustes et réactifs à un marché qui ne délivre plus les mêmes hausses exponentielles et sommets de cycle violents que les années précédentes.

Prix du Bitcoin : des seuils fixes aux signaux dynamiques

La métrique MVRV Z-Score sur 2 ans glissants a été un outil essentiel pour identifier les conditions de surchauffe, mais dans ce cycle, elle n'a pas particulièrement bien signalé le pic du marché haussier. Elle a enregistré un pic majeur lorsque le Bitcoin a d'abord franchi la zone des 73 000 à 74 000 dollars, mais n'a pas réussi à donner un signal de sortie clair pour les dernières étapes de la progression. Actuellement, la métrique affiche les lectures de survente les plus importantes jamais enregistrées.

Pour remédier à cette lacune, le MVRV Z-Score peut être recalibré sur une base glissante de 6 mois plutôt que de deux ans, le rendant plus sensible aux conditions récentes tout en restant ancré dans la dynamique de valeur réalisée. Parallèlement à cette période d'observation plus courte, il est utile de s'éloigner des seuils fixes et d'utiliser plutôt des bandes basées sur une distribution dynamique. En cartographiant le pourcentage de jours passés au-dessus ou en dessous de différents niveaux de Z-Score, il devient possible de marquer des zones telles que les 5% supérieurs, ainsi que les 5% inférieurs à la baisse. Durant ce cycle, le Bitcoin a bien enregistré des signaux dans les bandes supérieures lorsqu'il a d'abord dépassé les 100 000 dollars, et historiquement, les mouvements dans la région des 5% supérieurs ont coïncidé raisonnablement bien avec les pics de cycle, même s'ils n'ont pas capturé le plus haut exact.

Vente du Cyber Monday : 40% de réduction sur les forfaits annuels !

La MEILLEURE économie de l'année est là. Obtenez 40% de réduction sur tous nos forfaits annuels.

• Débloquez plus de 150 graphiques Bitcoin.
• Accédez aux alertes d'indicateurs – pour ne jamais rien manquer.
• Indicateurs TradingView privés de vos graphiques Bitcoin préférés.
• Rapports et analyses réservés aux membres.
• Accès API et plus encore, le tout pour une FRACTION des prix standard de l'industrie.

Tout cela pour seulement 17$/mois avec l'offre du Black Friday. C'est notre plus grande vente de toute l'année !

Prix du Bitcoin : des métriques à réaction plus rapide pour le cycle actuel

Au-delà des outils d'évaluation, les indicateurs basés sur l'activité comme les Coin Days Destroyed peuvent être rendus plus utiles en raccourcissant leurs périodes d'observation. Une moyenne mobile sur 90 jours des Coin Days Destroyed a historiquement suivi les grandes vagues de distribution des détenteurs à long terme, mais la nature plus modérée et agitée du cycle actuel signifie qu'une moyenne mobile sur 30 jours est souvent plus informative. Le Bitcoin ne délivrant plus les mêmes mouvements paraboliques, les métriques doivent réagir plus rapidement pour refléter les vagues de prise de profit et de rotation des investisseurs d'aujourd'hui, moins profondes mais toujours importantes.

En excluant les dernières lectures et en se concentrant sur la progression jusqu'au plus haut historique de ce cycle, la métrique des Coin Days Destroyed sur 30 jours a clignoté presque exactement au pic du cycle. Elle s'est également déclenchée plus tôt lorsque le Bitcoin a d'abord franchi environ 73 000 à 74 000 dollars, et à nouveau lorsque le prix a dépassé les 100 000 dollars, signalant efficacement toutes les vagues de distribution clés. Bien que ce soit facile à observer avec le recul, cela renforce que les signaux d'offre et de demande on-chain restent pertinents ; la tâche consiste à les calibrer aux régimes de volatilité actuels et à la profondeur du marché.

Prix du Bitcoin : ratio de profit des sorties dépensées (SOPR)

Le Spent Output Profit Ratio (SOPR) offre une autre perspective sur la prise de profit réalisée, mais la série brute peut être bruyante, avec des pics prononcés, des retours fréquents à la moyenne et de grands mouvements tant pendant les rallyes que pendant les capitulations intra-haussières. Pour extraire des informations plus exploitables, un changement sur 28 jours (mensuel) du SOPR peut être utilisé à la place. Cette alternative lissée met en évidence quand le rythme de réalisation des profits s'accélère à des niveaux extrêmes sur une courte fenêtre, traversant le bruit de la volatilité intra-cycle.

Appliqué au dernier cycle, le changement mensuel du SOPR a produit des pics distincts lorsque le Bitcoin a d'abord traversé la zone des 73 000 à 74 000 dollars, puis au-dessus de 100 000 dollars, et une fois de plus autour de la région des 120 000 dollars. Bien qu'aucun de ces pics n'ait parfaitement capturé le plus haut final, ils ont chacun marqué des phases de pression intense de prise de profit cohérentes avec l'épuisement du cycle. L'utilisation des changements mensuels plutôt que de la métrique brute rend le signal plus clair, surtout lorsqu'il est combiné avec des vues inter-actifs du pouvoir d'achat du Bitcoin par rapport aux actions et à l'or.

Conclusion du cycle du prix du Bitcoin : s'adapter ou être dépassé

Avec le recul, de nombreux indicateurs populaires d'identification des sommets ont fonctionné tout au long de ce marché haussier lorsqu'ils ont été mesurés à travers la bonne perspective et sur des horizons temporels appropriés. Le principe clé demeure : réagir aux données, ne pas essayer de prédire. Plutôt que d'attendre qu'une seule métrique appelle parfaitement le sommet, un panier d'indicateurs adaptés, interprétés à travers le prisme du pouvoir d'achat et de la dynamique changeante du marché, peut augmenter la probabilité d'identifier quand le Bitcoin surchauffe et quand il passe à une phase d'accumulation plus favorable. Les mois à venir se concentreront sur l'affinement de ces modèles pour s'assurer qu'ils restent viables non seulement historiquement, mais aussi robustement précis à l'avenir.

Pour un examen plus approfondi de ce sujet, regardez notre vidéo YouTube la plus récente ici : Pourquoi les métriques d'identification des sommets du Bitcoin n'ont-elles pas fonctionné ?

Pour des données plus approfondies, des graphiques et des analyses professionnelles sur les tendances des prix du Bitcoin, visitez BitcoinMagazinePro.com. Abonnez-vous à Bitcoin Magazine Pro sur YouTube pour plus d'analyses et d'insights experts sur le marché !

Avertissement : Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne doit pas être considéré comme un conseil financier. Effectuez toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions d'investissement.

Cet article "Pourquoi les indicateurs de sommet du prix du Bitcoin ont échoué durant ce cycle" est apparu pour la première fois sur Bitcoin Magazine et est écrit par Matt Crosby.