Le Bitcoin a bondi d'environ 91 000 $ à plus de 94 000 $ en seulement deux heures pendant les heures de trading américaines mardi, un mouvement qui a pris de nombreux traders au dépourvu. Alors que certains ont célébré ce rallye soudain, d'autres tirent la sonnette d'alarme, qualifiant cela de cas typique de manipulation du marché.
L'une des préoccupations les plus flagrantes est l'absence de tout moteur fondamental.
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Aucun catalyseur en vue, pourtant des millions ont afflué en quelques minutes
Le trader de crypto Vivek Sen a souligné qu'il n'y avait pas de nouvelles majeures ou d'annonces pour justifier cette action soudaine sur les prix. Cette absence de catalyseur identifiable a alimenté les spéculations selon lesquelles ce mouvement était orchestré plutôt qu'organique.
Les analystes on-chain ont rapidement identifié des modèles de trading inhabituels. Selon le chercheur DeFi DeFiTracer, le teneur de marché Wintermute a acheté pour 68 millions de dollars de Bitcoin en une seule heure pendant le pic. Un autre analyste, DefiWimar, a affirmé que plusieurs acteurs majeurs, dont Coinbase, BitMEX et Binance, ont effectué d'importants achats coordonnés, décrivant cette activité comme une manipulation coordonnée.
Le trader chevronné NoLimitGains a proposé une analyse détaillée expliquant pourquoi ce mouvement semblait artificiel. Il a noté plusieurs signaux d'alerte : des carnets d'ordres peu fournis qui ont rendu facile la hausse des prix, des achats massifs sur le marché regroupés en quelques minutes, et aucune suite après la poussée initiale. Il a soutenu que les véritables mouvements haussiers construisent une structure tandis que ceux manipulés créent des pièges.
Traders liquidés des deux côtés — Un signe classique de chasse à la liquidité
L'argument peut-être le plus convaincant porte sur ce que les traders appellent la "chasse à la liquidité". C'est une stratégie où de grands acteurs poussent délibérément les prix pour déclencher des liquidations forcées.
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Lorsque les traders ouvrent des positions à effet de levier, ils définissent des prix de liquidation où leurs positions se ferment automatiquement si le marché évolue contre eux. Ces niveaux de liquidation se regroupent à des points de prix prévisibles, créant des pools de "liquidité" que les acteurs sophistiqués peuvent cibler. En poussant fortement le prix du Bitcoin à la hausse, les grands acteurs peuvent déclencher une cascade de liquidations de positions courtes, forçant les traders baissiers à racheter leurs positions à des prix défavorables. Ces achats forcés alimentent davantage le rallye, permettant aux manipulateurs de vendre dans une demande artificiellement gonflée.
Le trader Orbion a mis en évidence cette dynamique, notant que la journée a vu 70 millions de dollars de liquidations de positions longues suivies de 61 millions de dollars de liquidations de positions courtes — les deux côtés étant anéantis en quelques heures.
NoLimitGains a averti qu'historiquement, de tels pics verticaux ont tendance à se corriger fortement. Avec des taux de financement en hausse et un intérêt ouvert grimpant rapidement, les signaux d'alerte étaient clairs. Il a suggéré que cette configuration indique que de plus grands acteurs se positionnent pour vendre dans l'excitation des particuliers.
Tout le monde n'est pas convaincu qu'il s'agissait d'une manipulation
Cependant, tous les analystes ne partagent pas la thèse de la manipulation. L'analyste on-chain Darkfost a souligné les données sur l'emploi américain publiées à peu près au même moment comme un catalyseur légitime. Les offres d'emploi JOLTS pour octobre se sont établies à 7,67 millions — bien au-dessus des 7,0 millions prévus — tandis que les chiffres hebdomadaires de l'emploi ADP sont redevenus positifs après des semaines de déclin.
Il a noté que le Bitcoin a gagné environ 4% immédiatement après la publication des données. Avec la réunion du FOMC qui approche et une baisse des taux largement attendue, Darkfost a soutenu que le contexte macroéconomique a fourni un véritable vent favorable pour les actifs à risque, suggérant que le rallye pourrait avoir été motivé par des fondamentaux plutôt que par des manœuvres déloyales.
À 11h30 UTC, le Bitcoin s'était replié de ses sommets et se négociait autour de 92 500 $.
Source: https://beincrypto.com/bitcoin-94k-spike-liquidity-hunt/
