Tidal Trust II cible le trading après les heures de marché avec son pari sur l'ETF Bitcoin 'AfterDark'

La société d'investissement Tidal Trust II a déposé auprès de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges une demande pour un ETF BTC qui n'offrira une exposition "AfterDark" au BTC que lorsque Wall Street ferme. Le fonds Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF détiendra également des bons du Trésor américain à court terme pendant la journée, reflétant le profil de rendement nocturne du BTC pour les investisseurs américains.

Selon le dépôt, l'ETF AfterDark de Tidal ne détiendra pas Bitcoin comme actif principal, mais suivra la performance de la crypto-monnaie en investissant dans des ETF BTC au comptant, des contrats à terme et des options sur indices. La société se décrit comme un fournisseur de solutions ETF en marque blanche, son dépôt mettant en avant une image pour XFunds by Nicholas Wealth.  

Par ailleurs, l'objectif d'investissement du Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF est de rechercher une appréciation du capital à long terme. Le fonds obtiendra une exposition au BTC par le biais d'investissements dans les contrats à terme Bitcoin, les ETPs et/ou ETFs cotés aux États-Unis, et les options Bitcoin. Cependant, ni la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges ni la CFTC n'ont approuvé ou désapprouvé ces titres.

Balchunas confirme que la plupart des gains BTC se produisent généralement après les heures de marché

L'analyste senior ETF de Bloomberg, Eric Blachunas, a déclaré que lui et d'autres analystes ont examiné cette idée l'année dernière et ont constaté que la plupart des gains Bitcoin se produisent après les heures de marché. Il estime que l'ETF Bitcoin AfterDark générera de meilleurs rendements, bien qu'il note qu'il faudra attendre que l'ETF réel commence à être négocié. 

Pendant ce temps, le fonds représentera l'une des stratégies basées sur le timing les plus inhabituelles jamais observées dans l'écosystème des ETF BTC. Balchunas note que le fonds détiendra du BTC exclusivement pendant les transactions nocturnes, puis sortira des positions avant l'ouverture du marché américain. 

Plusieurs analyses dans le passé ont révélé la hausse disproportionnée qui se produit lorsque les marchés boursiers américains sont hors ligne. Les analyses mettent particulièrement en évidence les périodes de chevauchement entre l'Asie et l'Europe lorsque la liquidité crypto reste active. 

De plus, le comportement nocturne des prix du BTC est désormais suffisamment influent pour impacter la conception des ETF. Les produits BTC spécialisés, comme l'ETF BTC AfterDark proposé, signalent un marché institutionnel en maturation plutôt qu'une simple spéculation.  

Par ailleurs, les données récupérées de SoSoValue le 9 décembre montrent que les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré un afflux net de plus de 150 millions de dollars malgré un débit d'environ 136 millions de dollars de l'IBIT de BlackRock.

Le FBTC de Fidelity a mené avec des entrées d'environ 190 millions de dollars, tandis que le GBTC de Grayscale a connu son premier flux positif depuis le 22 novembre à 17,5 millions de dollars. L'afflux net total cumulé au 9 décembre était de 57,71 milliards de dollars, portant le total des actifs nets à 122,1 milliards de dollars (+6,57%). 

Le dépôt de Tidal auprès de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges détaille les principaux risques d'investissement

Selon le dépôt, un investissement dans le fonds, comme tout autre investissement, comporte des risques. Le fonds pourrait ne pas atteindre son objectif d'investissement, et il existe un risque que les investisseurs perdent tout ou partie de leurs investissements dans le fonds. 

L'investissement indirect du fonds en BTC l'expose aux risques uniques associés à la volatilité de la crypto-monnaie, qui est influencée par les changements dans le réseau Bitcoin, les niveaux d'acceptation fluctuants et les tendances d'utilisation imprévisibles. Certains ou tous ces risques peuvent également affecter négativement la valeur nette de l'actif (NAV) par action du fonds, le prix de trading, le rendement total, le taux de rendement et/ou sa capacité à atteindre ses objectifs. 

L'adoption et l'utilisation d'autres blockchains, qui prennent en charge des applications avancées telles que les Smart Contracts, présentent également des défis à la domination de Bitcoin, pouvant potentiellement impacter sa pertinence et son utilité à long terme. Le développement et l'utilisation de solutions Layer 2 sont également cruciaux pour la fonctionnalité et l'évolutivité de Bitcoin, mais ils introduisent des risques, tels que l'exécution de transactions off-chain, qui pourraient compromettre la sécurité et la transparence.

Le risque lié aux dérivés, le risque de contrepartie, le risque lié au fonds sous-jacent et le risque de non-diversification sont les autres types de risques identifiés dans le dépôt de Tidal Trust II auprès de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges. L'ETF AfterDark devrait également faire face à des risques associés aux ETF, au risque fiscal des sociétés d'investissement réglementées et au risque de nouveau fonds, entre autres.

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