La Réserve fédérale américaine a procédé mercredi à une baisse largement attendue de 25 points de base, abaissant la fourchette de son taux directeur de 25 points de base à 3,50% - 3,75%. Cela marque la troisième réduction consécutive d'un quart de point et ramène les coûts d'emprunt à court terme à leur niveau le plus bas depuis 2022.

"L'incertitude concernant les perspectives économiques reste élevée", a déclaré la Fed dans sa déclaration de politique. "Le Comité est attentif aux risques des deux côtés de son double mandat et estime que les risques à la baisse pour l'emploi ont augmenté ces derniers mois."

La Fed a également noté dans sa déclaration que les soldes de réserves avaient diminué et a déclaré qu'elle avait l'intention de commencer à acheter des bons du Trésor à plus court terme selon les besoins pour "maintenir une offre abondante de réserves".

Le prix du bitcoin BTC92 624,70 $ était volatil dans les minutes qui ont suivi l'annonce, mais est resté autour du niveau de 92 400 $. Les actions américaines ont légèrement progressé et le rendement du Trésor à 10 ans a baissé de deux points de base à 4,15%

La baisse des taux d'aujourd'hui est particulièrement notable compte tenu du désaccord public inhabituellement important parmi les membres de la Fed concernant l'orientation de la politique monétaire. Plusieurs d'entre eux avaient exprimé haut et fort leur opposition à l'avance, non seulement à l'assouplissement d'aujourd'hui, mais aussi à la réduction de 25 points de base de la banque centrale lors de sa précédente réunion en octobre.

En effet, deux membres — Jeffrey Schmid de la Fed de Kansas City et Austan Goolsbee de la Fed de Chicago — ont voté pour maintenir la politique stable. Un troisième membre, le gouverneur de la Fed Stephen Miran — récemment nommé par Trump — a voté pour une baisse de 50 points de base.

Mise à jour des projections économiques

Parallèlement à la décision de politique, cette réunion de la Fed s'est accompagnée d'une mise à jour des projections économiques de la banque centrale.

L'inflation de base est désormais prévue à 3% pour 2025 et à 2,5% pour 2026, chacune en baisse de 10 points de base par rapport aux estimations précédentes. La croissance du PIB devrait être de 1,7% cette année et de 2,3% en 2026, contre des estimations précédentes de 1,6% et 1,8%, respectivement.

Le fameux "graphique à points" reste peu modifié, les décideurs politiques ne prévoyant toujours qu'une seule baisse de taux en 2026, alors que les marchés ont intégré deux baisses de taux l'année prochaine.

Les nouvelles d'aujourd'hui arrivent à un moment où les décideurs politiques opèrent toujours sans plusieurs publications de données économiques clés qui restent retardées ou suspendues en raison de la fermeture du gouvernement américain. S'ajoute à cela les critiques continues du président Trump à l'égard de l'actuel président de la Fed, Jerome Powell, ainsi que sa recherche d'un remplaçant lorsque le mandat de Powell prendra fin l'année prochaine.

L'attention se tourne maintenant vers la conférence de presse de Powell après la réunion à 14h30 ET, où les auditeurs tenteront de discerner davantage ses pensées et celles de la Fed sur la trajectoire future de la politique monétaire. Avant l'apparition de Powell, les traders ont évalué à 24% la probabilité d'une nouvelle baisse des taux en janvier, selon CME FedWatch.