Les entrées de Stablecoin vers les plateformes d'échange ont chuté par rapport aux sommets d'août, signalant un affaiblissement des liquidités fraîches pour Bitcoin

Le Bitcoin peine à maintenir une reprise durable alors que deux sources critiques de liquidité du marché, les afflux de stablecoin vers les échanges et les achats des trésoreries d'entreprises, montrent des signes d'épuisement.

L'actif numérique est retombé dans la fourchette des 88 000 $ plus tôt aujourd'hui après avoir échoué à se maintenir au-dessus des niveaux modestes qu'il avait réussi à regagner à 90 000 $. Auparavant, il avait atteint un nouveau sommet historique de plus de 126 000 $ en octobre.

Pourquoi le Bitcoin est-il en difficulté ?

Les données de CryptoQuant révèlent que les afflux de stablecoins ERC-20 vers les échanges ont chuté de 158 milliards de dollars en août à environ 76 milliards de dollars actuellement.

La moyenne sur 90 jours a également diminué de 130 milliards de dollars à 118 milliards de dollars, montrant que les nouveaux capitaux n'entrent pas sur le marché comme c'était le cas il y a quelques mois.

L'analyste de CryptoQuant, Darkfrost, a déclaré : "la tendance reste à la baisse, et les légères remontées que nous observons résultent principalement d'une réduction de la pression de vente plutôt que d'un regain d'intérêt d'achat."

Les Stablecoin, qui servent de principale rampe d'accès à la liquidité institutionnelle et de détail sur les marchés crypto, sont largement considérés comme un baromètre de l'intérêt d'achat.

Les investissements des entreprises ralentissent pour le Bitcoin

La tendance d'accumulation des trésoreries d'entreprises qui a défini une grande partie de 2025 a considérablement ralenti.

Alors que 117 nouvelles entreprises ont ajouté du Bitcoin à leur bilan cette année, seules neuf sociétés ont rejoint les rangs au quatrième trimestre à ce jour, contre 53 au troisième trimestre et 39 au deuxième.

La majorité de ces détenteurs de trésorerie maintiennent des positions relativement modestes, avec 147 entreprises détenant moins de 500 Bitcoins.

Strategy continue de dominer le secteur, ayant acquis plus de BTC récemment. Saylor a fait un achat remarqué de 10 624 Bitcoins pour 962,7 millions de dollars entre le 1er et le 7 décembre, portant ses avoirs totaux à 660 624 Bitcoins.

La société de trésorerie a ajouté 21,48 milliards de dollars de BTC cette année et n'est qu'à 500 millions de dollars d'égaler son total de 21,97 milliards de dollars pour toute l'année 2024.

Cependant, la faiblesse récente du marché a incité Strategy à établir une réserve de trésorerie de 1,44 milliard de dollars pour couvrir les obligations de dividendes, une mesure défensive qui souligne la prudence croissante dans le secteur.

Bitmine arrive en deuxième position parmi les sociétés de trésorerie qui ont acquis du BTC, bien que ses chiffres soient éclipsés par les achats récents de Strategy.

En novembre, elle a acquis 892 millions de dollars de BTC, et jusqu'à présent ce mois-ci, elle a dépensé 296 millions de dollars en BTC selon CryptoQuant.

D'autres grands détenteurs d'entreprises se sont notablement retirés. Metaplanet du Japon, qui détenait 30 823 Bitcoins en septembre, n'a pas ajouté à sa position depuis plus de deux mois.

Evernorth a disparu de la carte au cours des six dernières semaines après avoir dépensé 950 millions de dollars en BTC cette année.

Structure du marché sous pression

Ajoutant à l'incertitude, Strategy fait face à un défi potentiel de la proposition de MSCI d'exclure les sociétés de trésorerie d'actifs numériques de ses indices, une mesure qui pourrait forcer les investisseurs institutionnels à dénouer leurs positions et réduire l'attrait de l'action en tant que proxy Bitcoin.

Malgré les vents contraires à court terme, certains analystes restent constructifs sur les perspectives du Bitcoin. CryptoQuant a publié que "BTC pourrait grimper vers 99 000 $, la borne infèrieure du Prix Réalisé par les Traders, une résistance clé. Au-dessus de cela, les prochains obstacles se situent à 102 000 $ et 112 000 $."

Selon Darkfrost et d'autres observateurs du marché, davantage de liquidité doit revenir sur le marché pour que le Bitcoin redémarre une autre tendance haussière.

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