La Crypto a changé — La CFTC retire les règles sur les monnaies virtuelles datant de plusieurs années

La Commodity Futures Trading Commission a annoncé le 11 décembre 2025 qu'elle a retiré ses directives interprétatives de 2020 concernant les cas où une transaction crypto compte comme une "livraison effective", une décision que l'agence dit prendre en réponse aux changements majeurs sur les marchés crypto et dans les pratiques de trading.

Selon le communiqué de presse de la CFTC, la présidente par intérim Caroline D. Pham a qualifié les directives de "dépassées et trop complexes" et a déclaré que leur suppression contribuera à promouvoir l'accès à des marchés américains plus sûrs.

Livraison Effective Et Le Test De 28 Jours

Selon le règlement de 2020 et les documents fédéraux, les directives antérieures de la CFTC considéraient qu'une transaction crypto de détail était exclue des règles de type contrats à terme si l'actif parvenait sous le contrôle de l'acheteur dans les 28 jours suivant la transaction — une norme technique utilisée pour déterminer si une transaction était une vente au comptant ou une transaction réglementée de type contrats à terme.

Ces directives incluaient des exemples montrant quand un transfert sur un registre public ou le contrôle sur un portefeuille compterait ou non comme une livraison effective. La référence aux 28 jours est ancrée dans les exceptions existantes de la Commodity Exchange Act et était essentielle à la façon dont de nombreuses plateformes structuraient leurs offres de détail.

Réaction De L'industrie Et Risque

Des rapports ont révélé que de nombreux participants du marché ont accueilli ce retrait avec soulagement, affirmant qu'il donne aux plateformes d'échange plus de latitude pour concevoir des produits et fonctionner sans qu'une interprétation étroite du personnel ne dicte le calendrier de règlement.

Certains avocats et membres du personnel des plateformes ont soutenu que les tests de 2020 rendaient difficile pour les lieux d'offrir certains services destinés aux clients à moins qu'ils ne respectent des étapes de livraison strictes.

En même temps, des observateurs juridiques ont averti que le retrait des directives sans remplacement clair laisse des questions ouvertes sur la façon dont les régulateurs traiteront des transactions similaires à l'avenir, et quelles plateformes doivent s'enregistrer comme lieux de contrats à terme.

Selon les rapports, l'action a été présentée comme faisant partie des priorités politiques de l'administration du président américain Donald Trump visant à moderniser les règles qui affectent les marchés d'actifs numériques.

La CFTC a déclaré que ce changement s'aligne sur des efforts interagences plus larges et des initiatives d'engagement public que l'agence a menées cette année. Ce cadrage a suscité une attention renouvelée de la part des plateformes d'échange, des sociétés de trading et des législateurs qui surveillent toute étape de suivi.

La CFTC a signalé qu'elle pourrait solliciter l'avis du public et envisager de nouveaux documents pour remplacer les directives retirées, y compris des FAQ ou de nouvelles notes interprétatives.

Les opérateurs du marché vont maintenant évaluer les changements opérationnels et les conseils juridiques pour décider s'ils doivent modifier la conception des produits ou les conditions clients.

Certaines entreprises devraient ajuster leurs procédures de garde et de transfert, tandis que d'autres pourraient attendre des normes écrites plus claires avant d'apporter des changements importants.

Image principale de Quality Company Formations, graphique de TradingView